牆倒眾人推，破鼓萬人捶。今天也湊個熱鬧，寫寫資本市場的熱門事件。
在美國上市的熱門中概股——瑞幸咖啡，一日之內股價跌去近八成，這已經不是什麼腰斬，而是近乎於斬到腳踝，資本市場真是太瘋狂了！
想想持有瑞幸股份的股民，一定是睡不著覺了吧？不過值得國人慶幸的一點是，瑞幸咖啡沒在國內上市。
第一部分：自爆
引發瑞幸咖啡股價閃崩的導火索，來自於瑞幸的自爆：
4月2日晚間，瑞幸咖啡發佈公告稱，公司在對截至2019年12月31日財年的合併財務報表進行審計時發現問題，由董事會成立特別委員會，進行內部調查。
根據調查的初步結果顯示，虛增交易相關的2019年第二季度到第四季度的總銷售額約為22億元，同時與這些虛增交易相關的成本和費用也被大量虛增。
相信上述內容，大家肯定都知道了，但是這顆22億炸彈的威力究竟有幾何，估計沒太多人清楚吧。
為此，找來了瑞幸咖啡2019年度前三季度（全年的財報尚未公佈）的業績，有了對比，自然一目瞭然。
瑞幸咖啡2019年第二季度、第三季度營收合計24.5億，而其在第四季度業績指引中，預計產品淨收入在21億至22億元之間。假使我們以信其有的方式計算，瑞幸咖啡2019年第二季度到第四季度的總營收為46.5億，而現在承認其中22億造價，比例高達47%，豈能不炸的屍骨無存。
第二部分：緣由
瑞幸咖啡的上述公告，不禁讓人聯想起渾水公司（Muddy Waters）在年初發布的做空報告。
當時渾水公司在社交平臺發佈做空報告，認為瑞幸咖啡在經營數據上存在作假和欺詐行為，報告發布當日，瑞幸咖啡股價盤中跌超26%。不過隨後在2月3日，瑞幸咖啡否認了所有指控。
天道好輪迴，試問饒過誰。
等了兩個月的股民，沒有等來瑞幸的反戈一擊，卻是承接了驚天炸雷，這臉真是被打的啪啪響。
其實渾水當時報告的細節，已經有足夠分量，經得起推敲，比如其公佈派出92個全職和1418個兼職調查員，在全國900多家門店蹲點，收集25843張購物小票，大量內部微信聊天記錄，關聯人與企業的工商信息，並錄製11260個小時的門店錄像。
面對確鑿的證據，瑞幸咖啡選擇坦白，希望博得從寬的機會，但是我認為生機渺茫。
第三部分：後續
自爆的瑞幸咖啡已經讓股民輸掉了底褲，想必沒了底褲的洋韭菜，也一定不會輕易放過瑞幸，以及背後會講故事的資本方。
安然公司，這個曾經財富500強排名第7的公司，因為財務造假，被美國證監會罰款5億美元，股票停止交易，公司破產，賠償投資者七十多億美元，最終包括公司CEO在內的幾十人被提起刑事訴訟。
而本就是外人的瑞幸咖啡，在人生地不熟的美國，又能有什麼掙扎呢？不過是困獸猶鬥。
倒是瑞幸咖啡的資本大佬，值得大家深挖一番，現在大家熟知的神州系，曾有傳聞瑞幸就是“哥幾個攢的一個局”。
瑞幸創始人錢治亞是神州優車集團董事長陸正耀的得意門生，錢治亞從神州系出來後，創立了瑞幸咖啡，而陸正耀也成為瑞幸咖啡董事長。
至於其IPO前的幾輪融資，包括大鉦資本、愉悅資本、GIC新加坡政府投資公司等，也都和神州繫有著千絲萬縷的聯繫。
所以你懂得，一個僅成立18個月的“獨角獸”在大洋彼岸上市，還能指望有什麼作為呢？不過是給老外們上了一堂課罷了。
因為據統計，瑞幸的實際控制人陸正耀和錢治亞已經分別將他們持有的瑞幸股份抵押了30%和47%。
第四部分：啟示
一杯咖啡的荒誕故事，引爆了整個投資圈，讓所有的中概股都為其陪葬，甚至是搭上了國家的信譽。
罵他都不足以解恨。
A股也需要有類似渾水這樣的清道夫，讓那些渣滓都統統離開資本市場，還大家一片藍天。同時，我們相關的法律對造假的威懾力太差，導致資本市場上講鬼故事的層出不窮。
治亂必須是重典，何況是死不足惜的害人者。
今天，神州租車在港股大跌，一度跌去70%，並申請停牌，停牌前跌54.42%。
我為什麼要寫這篇文章呢？因為我持有分眾傳媒的股票。
一個小散的無聲控訴。
分享到:
閱讀更多 天涯dili 的文章
