瑞幸咖啡，4月2日爆出22億元銷售造假，這水摻的有點多呀。
22億元，不只是絕對額有點多。相對於當期銷售收入29億元來說，摻水成分比高達75.57%。市值蒸發49.5億美元（約350億元人民幣）。
或許吧，這個比例可以進入美股史上十大之一。
因為去年5月17日，瑞幸成功登陸美國納斯達克。
“水貨”咖啡股，可以在沒有漲跌停限制的股票市場盡情跳水。
75.57%！基本一步到位，沒濺起什麼水花。
由於時差，美股是昨晚暴跌。我們是今天才廣為流傳。
又是一次鬼才式營銷。造假之後的第一天，瑞幸可能創造了有史以來最高的銷售量。各地店面出現排隊，中午APP都給搞癱瘓了。
有幸，去的早，狼哥還能喝上一杯“水貨”咖啡。
要說，爆出如此大一隻黑天鵝，並沒有多麼新奇。
本來就是一個混雜著一系列故事的金融項目，併成功精準對接了一群願意掏錢的韭菜。
然後就開動機器，開始收割。
不過我們每個人，所處的位置不同，看到的水分也就迥異。
還記得沒過多久的小黃車嗎？還記得火爆到上天的P2P嗎？還記得···
沒辦法，魚的記憶只有七秒。我們的似乎也不長。
倒是這玩水的方式，視法律如無物，亮瞎眾人的眼。
高融資、高補貼、快擴張，一切以資本推動。創業者為故事瘋狂吹水，資本家想盡各種辦法讓泡沫變得更大。最後上市圈錢，坐等韭菜接盤。
咖啡，本來沒什麼新鮮的。霸主星巴克，成立已有50年，店已經開遍全球。
居然讓神州租車出來的一幫人，搞得如此火爆。
董事長陸正耀是個核心人物，持股23.94%；同時，陸正耀夫婦也為神州租車的大股東，持股29.76%。
伴隨著瑞幸咖啡造假的事發，神州優車、神州租車和寶沃汽車……陸正耀四大產業帝國搖搖欲墜，曾經講述的美妙的故事，開始千瘡百孔。
按照瑞幸公告上的說法，這一切應該是瑞幸咖啡COO(首席運營官)兼董事劉劍和他的幾名下屬虛構了營業收入和營業成本，以及部分費用。
專業術語上講，這是一場典型的現金流體外循環的造假案例，完成了造假閉環，看報表很難看出來。
另外兩位高層，總經理CEO錢治亞，本應是第一責任人的。但鑑於其與陸正耀的鐵關係，顯然是要保的。畢竟在各種場合，陸正耀對錢治亞最高頻的稱呼是大徒弟。
首席營銷官CMO楊飛，很有才，還寫了本《流量池》。他也只能表示，資本的事我不清楚，做人必須實事求是。
回想今年2月，渾水的做空報告，長達89頁，直指瑞幸咖啡捏造公司財務和運營數據。
該報告中陳列了五大鐵證：
鐵證一：長達11260小時的門店流量監控視頻顯示，2019年第三季度和2019年第四季度，每家門店每天的銷量分別至少誇大了69％和88％。
鐵證二：瑞幸的“平均每筆訂單商品數”從2019年第二季度的1.38降至2019年第四季度的1.14。
鐵證三：瑞幸將每件商品的淨售價至少提高了1.23元或12.3％。
鐵證四：瑞幸將2019年第三季度的廣告支出誇大了逾150％，尤其是在分眾傳媒上的支出。
鐵證五：瑞幸2019年第三季度“其他產品”的收入貢獻僅為6％左右，根據25843份客戶收據及其報告的增值稅數字，這一數字誇大近400％。
作為保薦商的中金公司，當然得力挺啊。關鍵時刻果斷回懟做空報告，並稱此做空報告屬惡意誤導，缺乏有效證據。
如此才能不辜負它，自2019年5月至2020年2月1日的六篇跟蹤研報，以及背後的聯合承銷商們：聯合瑞信、摩根士丹利、中金國際、海通國際等。
如此胡搞，都把證監會給惹怒了，真的給我們丟臉，還丟到了美國。國內的分眾傳媒、哈爾斯等也受牽連。港股神州租車更是跌54.42%，被迫停牌。
後面就等著美司法部的調查吧，高管估計得面臨刑責。老美法律嚴，不像我們頂格60萬那麼簡單。10到25年監禁，罰金高達500萬-2500萬美元。
瑞幸，真是不幸。死是肯定要死了。只是大家都好奇，它究竟會怎麼死。
但最受傷的，還是那些聽信研究機構報告、買入瑞幸的基金，暴跌深埋158家持股機構。
資本無眠亦無罪，創業維艱亦維難。初心不改不是句空話，產品質量才是王道。太愛玩水貨，終究會把自己溺死。
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