本週國際市場風雲變幻，新冠病毒肺炎疫情在全球持續擴散，G20召開視頻峰會集體應對疫情，美國國會則通過了2萬億美元救助計劃。
受政府刺激計劃預期支持，美股本週迎來大反彈，道指周漲12.84%，創1938年6月以來最佳表現，標普500指數週漲10.21%，創2009年3月以來最大漲幅，納指周漲9.03%，歐洲三大股指，英國富時100指數週漲6.17%，德國DAX 30指數週漲7.88%，法國CAC 40指數週漲7.48%。
下週看點頗多，市場依舊關注疫情發展趨勢。歐美主要經濟體3月製造業、服務業PMI終值數據可能會下修，美國3月非農就業報告將出爐，出現2010年10月以來首次就業負增長已基本沒有懸念。
美國推6萬億美元刺激計劃
美國為應對經濟下滑推出的刺激計劃擴大至6萬億美元。27日，在經過參眾兩院表決通過後，美國總統特朗普簽署了第三輪緊急經濟救助計劃，這也是美國曆史上規模最大的救市計劃。受到疫情的影響，上週美國初請失業金人數環比增長300萬人，刷新歷史最高紀錄。白宮經濟顧問庫德洛表示，除了2萬億美元的經濟救助計劃外，美聯儲還將提供4萬億美元以穩定金融市場，提供貸款擔保支持，以及扶助一些受打擊的行業。
本週美聯儲再次召開緊急會議，宣佈一系列政策措施以挽救經濟及市場信心。美聯儲將購買“必要規模的”國債和抵押貸款支持證券，以支持市場平穩運行和貨幣政策的有效傳導，並將把機構商業抵押貸款支持證券納入購買範疇。
美聯儲推出三項信貸工具支持企業融資，通過一級市場公司信貸工具（PMCCF）和二級市場公司信貸工具（SMCCF）購買公司債券等方式，向企業提供貸款資金，建立定期資產支持證券貸款工具（TALF），為向為消費者和企業提供資金的3A級ABS持有者給予流動性支持。
此外美聯儲擴大貨幣市場基金信貸工具（MMLF）支持的證券範圍至可變利率市政債和銀行存單，將高質量、免稅的商業存單納入商業票據融資機制(CPFF)中，用於向更廣泛的中小企業提供信貸支持的“大眾商業信貸項目”（Main Street Business Lending Program）也在籌劃中。
美聯儲主席鮑威爾週四表示，美聯儲致力於支撐經濟信貸渠道暢通，從效率上看每1美元的財政擔保等價10美元的貸款。當前的情況並非典型經濟下行，一旦疫情過去，經濟將很好地反彈。當前的當務之急是控制住病毒，越早控制住經濟就能越早復甦。鮑威爾預計，美國經濟在下半年復甦，具體取決於疫情發展，目前經濟不存在基本面問題。同時美聯儲不打算用盡彈藥，仍有政策空間。
G20：啟動5萬億美元提振經濟計劃
20國集團G20領導人特別峰會本週召開，與會各國領導人發表聯合聲明稱，正在採取迅速且有力的措施，支持經濟，保護勞動者和企業，尤其是中小微企業。G20正在向全球經濟注入超過5萬億美元資金，作為有針對性的財政政策、經濟措施和擔保計劃的一部分，以抵消大流行病對社會、經濟和金融的影響。
聲明提及，G20承諾竭盡所能，動用現有一切政策工具，以最大程度降低此次大流行病對全球經濟和社會造成的損害，恢復全球增長，維持市場穩定並增強經濟韌性。G20支持各國央行根據授權採取特別措施，增加金融穩定以及加強全球市場流動性。
國際貨幣基金組織IMF總裁格奧爾基耶娃在會上指出新興市場和發展中國家面臨的風險，包括疫情本身帶來的公共衛生風險、世界經濟的突然停滯、資本外流等問題。國際貨幣基金組織將繼續為全球應對疫情提供支持，包括將緊急融資能力提高一倍，通過IMF特別提款權分配和擴大使用IMF互換機制等措施，增強全球流動性。
原油周線五連陰
國際油價本週，疫情擴散和供需矛盾加劇令市場前景蒙上陰影。WTI原油主力合約收報21.51美元/桶，周跌7.7%，布倫特原油主力合約收報24.99美元/桶，周跌4.1%。
國際能源署署長比羅爾表示，石油需求下降的規模是絕無僅有的，預計第二季度原油需求下滑的規模將超過第一季度。當前原油價格下，預計美國頁岩油產出將下降，頁岩油產業面臨著“巨大的困難”。市場期待沙特為維持原油市場穩定做出貢獻，全球原油儲備能力或將很快飽和，需求恢復不會很快到來。
美國國務卿蓬佩奧本週與沙特王儲穆罕默德-本-薩勒曼進行通話。蓬佩奧表示，作為G20集團的成員國和重要的產油國，沙特有真正的機會在世界面臨嚴重的經濟不確定性的時候採取行動，消除全球能源和金融市場的疑慮，並強調了維持全球能源市場穩定的必要性。
美國原油的庫存和生產狀況也影響著油價的波動。美國能源信息署（EIA）的數據顯示，上週美國原油庫存上升162.3萬桶至4.554億桶，汽油庫存減少153.70萬桶，連續第八週下滑，精煉油庫存減少67.80萬桶，連續第十週下滑。全美當週原油產量環比下降10萬桶至1300萬桶/日，脫離歷史峰值。
巴克萊將2020年布倫特原油和WTI原油價格預估分別下調至31美元/桶和28美元/桶，認為美國購買戰略石油儲備（SPR）未必有助於支撐油價。預計第二季度之後，沙特產量將下降至1100萬桶/日左右。IHS Markit稱，第二季度全球石油需求將萎縮超過1400萬桶/日，從而引發前所未見的庫存積聚。預計主要壓力將集中在3月和4月，在這段時期內，全球庫存規模或累積至10億桶以上。
英國央行按兵不動
英國央行本週公佈利率決議，維持利率在0.1%不變，維持6450億英鎊債券購買規模不變。決議聲明稱，英國經濟面臨長期風險，如有必要，可進一步擴大資產購買規模。目前金融環境出現實質性收緊，準備好進一步採取應對措施，貨幣政策需將應對疫情的公共衡策回應納入考量。
3月以來，為了應對疫情對經濟的衝擊，英國央行已經連續兩次緊急降息，關鍵利率從0.75%下調至0.1%，並將英國政府債券和公司債持有規模擴大2000億英鎊，至6450億英鎊。英國政府本週開始執行為期三週的“禁足令”，以遏制疫情傳播。
數據顯示，英國3月Markit製造業PMI初值48，創三個月新低，服務業PMI初值35.7，綜合PMI初值37.1，均創下紀錄新低。Markit經濟學家威廉森（Chris Williamson）表示，新冠肺炎疫情爆發對英國經濟的打擊甚至高於全球金融危機最嚴重時期。數據降幅足以使英國經濟在第一季度陷入萎縮。
德意志銀行預計，英國2020年GDP將萎縮4.2%。如果疫情傳播比預期的更廣泛、持續時間更長，相應復甦進程也將被延後，最壞的情況下英國經濟將萎縮6%，創一個世紀以來最嚴重的衰退。
下週看點
3月30日週一，歐元區公佈3月經濟景氣指數，德國公佈3月CPI,美國公佈2月成屋銷售月率，3月達拉斯聯儲製造業指數等數據。
3月31日週二，德國公佈3月失業率，歐元區、意大利公佈3月CPI，美國公佈3月諮商會消費者信心指數、芝加哥PMI等數據。
4月1日週三，歐元區、德國、法國、英國和美國公佈3月Markit製造業PMI終值，美國公佈2月營建支出、3月ADP私營就業人數、ISM製造業指數等數據。
4月2日週四，歐元區公佈2月PPI，美國公佈2月貿易賬，工廠訂單月率、上週初請失業金人數等數據。
4月3日週五，印度央行召開議息會議，歐元區、德國、法國、英國和美國公佈3月Markit服務業、綜合PMI終值，美國公佈3月非農就業報告，預計將減少就業崗位6.1萬，失業率上升至3.8%。
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