中國宏觀經濟數據分析:GDP、投資、PMI

2019年4季度,中國實際GDP增速為6.0%,與前1季度持平。另一方面,名義GDP增速下降至7.4%,較前1季度減少0.2個百分點。總的來看,中國GDP增速繼續處於下行態勢。

新冠肺炎疫情對2020年1季度GDP增速預計將有較為明顯的衝擊。

中国宏观经济数据分析:GDP、投资、PMI

2019年,消費對GDP增速貢獻了3.5個百分點,投資貢獻了1.9個百分點,淨出口貢獻了0.7個百分點。

2019年消費貢獻度下降值得關注,需採取措施提升消費的貢獻度。但在當前新冠肺炎疫情背景下,消費增長面臨壓力。

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2019年,分行業看,除三產的金融業和二產的建築業外,多數行業GDP增速較2018年同期有所下降。

在大力發展數字經濟的背景下,三產的IT產業增速處於相對高位。

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2019年1-12月,貴州、雲南及西藏地區GDP增速居前,高於8.0%;吉林及天津增速相對較低,均不超過5.0%。

總體來看,全國各地GDP繼續呈現西南地區高速增長而東北及華北部分地區增速相對放緩的格局。

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2019年1-4季度,第一產業同比增速較高的是西部地區,有甘肅、貴州及雲南等;增速較低的有天津、山東和江蘇等;上海和北京第一產業同比有所萎縮。

總的來看,第一產業比重西部最高,中部次之,東部最低,反映西部地區承接東部產業轉移步伐不斷加快的發展態勢。

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2019年1-4季度,第二產業GDP同比增速較高的是南方與華中地區,尤其是貴州、雲南及福建等地;增速較低的主要是上海、吉林和山東等地。

上海第二產業增速放緩部分可能受到了經貿摩擦的影響。

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2019年1-4季度,第三產業GDP同比增速較高的地區有河北、西藏和江西等地,尤其是河北,達9.4%;而增速較低的主要是吉林、內蒙古及遼寧和黑龍江等地。

河北、西藏、江西的第三產業增速加快,有助於為經濟轉型提供更為持久的支撐力量。

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2019年1-12月份,全國固定資產投資(不含農戶)同比增長5.4%,民間固定資產投資同比增長4.7%,均較前值上升0.2個百分點。

民間投資放緩的現象值得重點關注,政府需採取進一步提振措施,尤其是新冠肺炎疫情結束後,鼓勵民間投資是經濟穩增長的重要舉措。

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2019年1-12月,全國固定資產投資(不含農戶)同比增速為5.4%,較前值上升0.2個百分點。第一產業由負轉正,同比增長0.6%;第二產業同比增長3.2%,較前值上升0.8個百分點;第三產業同比增長6.5%,較前值下降0.2個百分點,其中房地產投資同比增速較前值下降0.3個百分點,為9.9%。

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2019年1-12月,固定資產投資同比增速前三位的為儀器儀表製造、金屬製品、機械和設備修理業及第三產業中的生態保護和環境治理。

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製造業投資增速加快預示製造業的活力有所增強,但在2020年1季度預計製造業將受到疫情的較大沖擊。按行業分,2019年1-12月,固定資產投資同比萎縮前三的是第二產業中的建築業;第三產業中的水上運輸業及交通運輸、倉儲和郵政業中的航空運輸業。

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2019年1-12月,固定資產投資累計同比增長較快的地區有天津、廣東及湖北等;吉林、寧夏及海南、山東等地區的固定資產投資累計同比萎縮幅度較大。

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2020年1月,官方綜合PMI為53.0,較前值下降0.4,連續兩個月下降;財新綜合PMI為51.9,較前值下降0.7。

中國企業生產經營活動雖然處於擴張區間,但活躍度有所下降。受疫情影響,預計PMI在2020年1季度將進一步下降。

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2020年1月,官方製造業PMI為50.0,較前值下降0.2;財新制造業PMI為51.1,較前值下降0.4。

估計受推遲復工影響,2月份製造業PMI將出現較大幅度下降。

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2020年1月,官方非製造業PMI為54.1,較前值上升0.6;財新服務業PMI為51.8,較前值下降0.7。

疫情對於服務業PMI的影響會在2月份可能會進一步顯現。

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2020年1月,官方製造業新訂單PMI為51.4,較前值上升0.2。從當月數據來看,內外需求走強,製造業訂貨量有所增加。

疫情嚴重衝擊製造業新訂單增長,製造業新訂單PMI將在2020年1季度下降。

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2020年1月,官方製造業PMI中的新出口訂單指數為48.7,較去年12月下降1.6。受新冠肺炎疫情影響,國內因一些工廠停工,產能不及去年同期。製造業企業的海外客戶持觀望態度,有部分減少或取消訂單。中國進出口在今年1季度面臨一定的下行壓力。

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(本文由新華金融信息交易所、浙江圖勝數字科技有限公司聯合發佈。資料來源:國家統計局,圖勝科技)

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