上週市場回顧
宏觀動向
11 月 PMI 50.2，時隔半年重回榮枯線上方
中國 11 月份官方製造業採購經理指數（PMI）為 50.2，市場預期為 49.6，前值為 49.3；非製造業採購經理指數（PMI）為 54.4，市場預期為 53.1，前值為 52.8。
高格點評：11 月製造業 PMI 指數上升至 50.2，較 10 月份上升了 0.9 個百分點，主要是源自於生產與新訂單兩個細分指數的拉動。PMI 在連續 6 個月低於榮枯線（低於 50）後重返榮枯線上方。在海外聖誕節前備貨與 12 月 15 日美方對華加徵關稅的雙重壓力下，企業短期新出口訂單上漲，「搶出口」再次出現。國內方面，生產指數的上升主要源自於短期需求的上升，房地產投資在政策打壓下顯示出了很強的韌性，暖冬天氣下施工時間亦有所延長，最終建築業景氣度較高，全國高爐開工率持續回升，鋼材去庫存進一步加快。從企業類型看，大型企業經營情況向好，PMI 已率先重回榮枯線上方，中小型企業 PMI 仍舊低於榮枯線，經營壓力較大。11 月大型企業 PMI 為 50.9，較前值回升 1.0 個百分點，中型、小型企業 PMI 分別為 49.5 與 49.4，較前值分別回升 0.5、1.5 個百分點。
要聞點評
百強房企 11 月銷售增速小幅提升
11 月百強房企實現銷售額 11,585 億元，同比增長 29.4%，較 10 月上升 0.6 個百分點，環比增長 10.6%。
高格點評：為了完成全年目標，房企在年末開始衝擊業績，供貨規模加大使得 11 月單月業績整體有所提升。從房企目標完成情況來看，截至 11 月末，近 70% 的房企目標完成率達到了 90% 以上。為了衝刺全年的銷售目標，預計 12 月份房企的推貨規模會繼續增加。
白酒消費稅維持不變
12 月 3 日晚間，財政部、國家稅務總局聯合下發了《中華人民共和國消費稅法（徵求意見稿）》，徵求意見稿中仍然延續之前再生產（進口）環節徵稅的政策，稅率為 20% 加 0.5 元/500 克（或者 500 毫升）。
高格點評：10 月初曾傳出消費稅要進行改革的消息，如果影響到白酒行業，高端白酒可以比較容易地把稅率成本向消費端轉移，而中檔則需要減少自己的利潤，補貼給經銷商和消費者。目前消費稅維持不變，白酒行業局面向好。
格力混改方案落地，高瓴資本成為第一大股東
格力電器近日發佈公告，稱其與高瓴資本旗下的珠海明駿正式簽署《股權轉讓協議》，格力集團將持有的格力電器 9.02 億股以總金額 416.62 億元的價格轉讓給珠海明駿。
高格點評：本次轉讓股份佔格力電器總股本的 15.00%，股權轉讓價格為 46.17 元/股，與上週五收盤股價 57.71 元相比折價 20.00%。交易完成後，珠海市國資委不再享有格力電器的實際控制權，格力電器不再由國資控股，上市公司變更為無控股股東和實際控制人，而高瓴資本則成為了格力電器新任第一大股東。
上週公告
新氧科技：2019 年第三季度實現營收 3.02 億元人民幣，同比增長 79.6%；實現淨利潤 3,160 萬元人民幣，去年同期為虧損。
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