那些不可預測的重大稀有事件,他們在意料之外,卻又改變一切。
——《黑天鵝》
多個金融危機級別的行情連日上演,股市、大宗商品暴跌,債市暴漲,“爆倉威脅”降臨交易圈,貨幣與財政刺激詭異同現,各國利率之低更是百年未見。
而面對美國股市的大幅下跌和“熔斷”情況,89歲的巴菲特10日在接受採訪時說:“如果你堅持足夠長的時間,你會看到市場上的一切。我活了89年,也沒見過這種場面。”
“股神”的話不無道理,美股歷史上至今一共就出現過三次“熔斷”,有兩次都發生在這短短的一週內。
有人說,這簡直就是一場金融危機前的演練。
石油價格戰
影響美股市場的一個重要因素,就是原油價格的大跌。
原油價格的暴跌,主要是OPEC近期未能與俄羅斯就原油限產達成新的協議。
因此,世界頭號石油出口國沙特阿拉伯宣佈,將從4月份開始大幅下調官方石油售價並提高產量,國際油價由此出現恐慌性暴跌,投資者避險需求急劇上漲,帶動全球股市、匯市、債市等金融市場掀起巨瀾。
新冠疫情
影響美股市場的另一個重要因素,就是新冠疫情。
2月25日,美國疾控中心稱,新冠肺炎疫情在美國爆發不是會不會,而是什麼時候會發生的問題。美國公眾需要為疫情可能會破壞日常生活做好準備。
該言論使得投資者對當前局勢更加憂慮。疫情衝擊下,短期資金對防禦性資產的需求更強,例如利率債和黃金。
同時,疫情還導致科技產業的芯片、電池等元器件出現減產,線下實體店的停業也造成了消費者需求降低。
可見,無論是傳統行業還是新興產業,都沒能逃過疫情的影響。
避險資產也出現下跌
前面說到,疫情衝擊下,短期資金對防禦性資產的需求更強,例如黃金。
通常,股市和黃金會呈反向走勢,因為一個是對高風險的追逐,一個是對避險的趨向。
而這一次,美股下跌的同時,黃金也出現了一定程度的下跌。這種股市和黃金同時跌的情況,實屬少見。
其原因,主要是很多企業大股東和個人,為了避免爆倉風險的悲劇出現,想盡一切辦法來補充資金,避免爆倉。而除了用個人現金補充抵押物外,另一個方法就是從黃金市場抽離資金,由此導致黃金市場也出現了大跌。
但是,“股神”已經開始進場了
子曰:聽其言而觀其行,於予與改是。
巴菲特在訪談中透露:“雖然這次的行情非常劇烈,但還比不上2008年的情形嚇人。”,這表現出他對當前劇烈波動市場的淡定與清醒。
而在行動上,“股神”也做到了手中有牌。
截至2019年第四季度,巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司第四季度現金儲備就達到1280億美元。seekingalpha有位分析師預計,到今年第一季度末,伯克希爾哈撒韋公司持有的現金儲備將進一步上升,將增至1350億美元左右。
值得注意的是,伯克希爾哈撒韋從未在市場陷入崩盤或熊市時擁有如此充裕的現金,在2007年底,伯克希爾的資產負債表上只有大約440億美元的現金和現金等價物。
不僅如此,根據上週一的文件,當航空股因疫情暴挫之時,巴菲特已經入場抄底,巴菲特一度批評航空公司,但是現在已經成為航空公司的主要支持者之一。
數據顯示,伯克希爾哈撒韋公司於2月購入達美航空97.6萬股,耗資約4530萬美元,持有該公司總股份數量達到1790萬股,在該公司的持股比例超11%。
分析認為,“在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼”,巴菲特或許正在貫徹自己的這句名言,這一舉動或許也意味著形勢即將轉變。
“股神”已經開始進場。
閱讀更多 企聯研究院 的文章