編者前言：前期文章中我們曾介紹了被譽為"價值投資之父——本傑明·格雷厄姆"的投資傳奇，而本期我們將繼續介紹格雷厄姆最為得意的門生，被譽為"股神"的"沃倫·巴菲特"的思想理念！
投資大師系列之"股神—— 沃倫·巴菲特"
引言：雖然不同的水土養育出不同的文化屬性（如東方文化與西方文化在很多方面都有著諸多不同），但對於那些"擁有超脫於常人的能力、凌駕於眾生之外"的"強者"，東西方卻不約而同都給予了同一個稱號——"神"！
而在投資世界中，恰恰就有這樣一位"凌駕於眾生"之外、並且被東西方均奉為 "股市之神"的"強者"，他就是"沃倫·巴菲特"！
概要：作為"價值投資之父——本傑明·格雷厄姆"最為得意的門生，巴菲特在承襲"格雷厄姆"基本投資理念框架的同時，更是將"價值投資"體系發展到了新的高峰（這點從巴菲特富可敵國的個人財富及驚人的超額收益率可以看出）！
重要經歷
★★1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生於美國"內布拉斯加州奧馬哈市，並且在其小時候便表現出了極高的投資意向——當巴菲特剛跨入11週歲的時候，便躍身股海購買了人生第一張股票！
★★1949年，巴菲特考入金融系，拜師於"價值投資之父"——，並很快成了最為得意的門生！
而且格雷厄姆也成了除巴菲特父親之外對其影響最為深遠的人（尤其是格雷厄姆的"價值投資"理念）！
★★受查理·芒格的優秀企業優質價值理念影響，1972年巴菲特收購喜詩糖果，由此標誌著巴菲特投資理念的進化——其開始將重點放在企業營運的品質上（即巴菲特開始著重關注企業的資質，而不過於重視價格）！
★★2016年開始，巴菲特大舉建倉蘋果公司股票（雖然巴菲特一直強調蘋果公司是一家消費類企業，但這並不能改變蘋果作為一家"高科技"公司的屬性）！
★★從1957年起，巴菲特便一直為他公司的投資者提供平均每年28%以上的投資回報率！
投資思想
▲▲一、"保住本金"是投資的第一準則
投資和生活其實在本質上都一樣——皆是為了追求自我人生價值的真正意義，因此，無論面對任何狀況，"保存實力、以求再戰"就成為我們必須要遵守的首要準則！
尤其對於"經濟環境、市場行情"經常變化的股市投資，更是如此——若沒有"保住本金"的底線（即按照計劃進行"止損"與"止盈"的設置及執行），鉅虧深套也只能成為家常便飯！
▲▲二，護城河理論
"護城河"是巴菲特對於格雷厄姆"安全邊際"的進一步昇華，簡單來說便是尋找那些【對競爭者構成巨大"屏障"、擁有"特許經營權"以及"壟斷"效應】的優質公司，畢竟擁有"護城河"效應保護的企業，無論是淨資產的成長性，還是盈利增長的穩定性，都有著較強的保障——如下面投資理念所引用的"蘋果公司"、市值近萬億的"貴州茅臺"等！
▲▲三，更為重視企業營運的品質（即企業自身的資質）！
正如格雷厄姆所說：所謂"價值投資"便是買入那些等於甚至低於其內在價值的"標的證券"，然後耐心持有，直到"有充分理由賣掉"（即支撐你定位與決策的基礎）！
而通常情況下，企業的內在價值由淨資產、淨利潤、淨現金流三部分組成，其中企業淨資產與淨現金流是股價上漲的基礎、企業淨利潤是股價上漲的推動力，三者同時連續增長的企業，可謂屬於極為優質的企業，其價格上漲的持續性也更為長久！
因此，對於當前巴菲特的投資理念來說，更偏向以"合理的價格"購買非常優秀公司（即"淨資產、淨利潤、淨現金流"都較為優異）的股票，而不是以超低的價格買一個平庸公司的股票！
▲▲四，深入瞭解你的"投資標的"！
正如《孫子兵法》所言："知己知彼，方能百戰百勝"，投資不僅僅是對自身實力、性格的時時省察，更是對"投資標的"的"深入瞭解"！
因此，每一次決策前，巴菲特都會詳細瞭解一家公司的諸多信息，如【商業模式、管理層狀況、是否具有"護城河"保護、企業"淨資產、淨利潤、淨現金流"等有關企業"資質"的指標數據等】，因為在巴菲特的投資理念中，其買賣的並不只是股票，更是商業以及一門生意！
投資理念
我們以2016年伊始巴菲特便一直在建倉的蘋果公司股票為例，來對"巴菲特式價值投資理念"做簡單的陳述：
●●投資標的：蘋果公司（優秀的企業資質：近十年，企業淨資產、淨利潤、淨現金流與蘋果股價一同呈現上升態勢；護城河效應明顯：蘋果產品的高市場佔有率以及客戶忠誠度；高效的管理團隊以及持續的成長能力等）！
●●投資時機：買入時機（大環境出現恐慌、非理性下跌時，如圖中巴菲特2016年剛剛大舉建倉蘋果股票時——此時，場內情緒極為恐慌，道瓊斯指數2016年1月整體跌幅近10%）；賣出時機（企業自身資質出現問題、未來的前景與它的市場價格不相匹配時）！
●●倉位管理：分批次大舉買入（2016年至今，巴菲特不斷加倉買入蘋果股票，並且中途未曾拋出，目前持有蘋果市值超過400億美元）！
●●資金管理：機會來臨時，預留少量現金即可；市場瘋狂時，保持大量現金！
●●風險管理：當企業自身資質出現較大問題或者未來的前景與它的市場價格不相匹配時——即市場價格遠高於內在價值時，止盈、止損！
由此可見，對於"巴菲特式價值投資理念"來說，並不著重關心價格的絕對值大小（如市值、價格均不低的蘋果公司），只要公司仍舊擁有足夠誘人的"內在價值"（如優秀的管理層、優質的企業資質等），買入後便很少會關注股票的短期表現、市場大環境以及其他外界條件！
總之，就像常言說的：世間唯一不變的只有變化！
對於巴菲特來說，其在承繼"格雷厄姆"內在價值投資框架的同時，也不斷的吸收了其他優秀的思想（如菲利普·費雪的成長型價值投資策略、查理·芒格的優秀企業的優質價值理念等）來完善自身的投資體系，從而逐漸的尋找到了一種符合"自我性格與實力"的操作理念！
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