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【購房】，帶你進購房群。綜合來看，近年來李嘉誠家族的海外投資從目的地看，可以概括為從英國到其他國家均有落子。而主要投資行業則偏好公用事業、能源等與民生相關的領域，這些行業不會出現暴利，但相對穩定。
8月13日，李嘉誠家族旗下四大上市公司長實集團(01113.HK)、長江基建集團(01038.HK)、長和(00001.HK)及電能實業(00006.HK)聯合宣佈，長和系財團已於8月12日落實了收購澳洲能源資產APA Group項目的實施協議。
根據公告，此次收購APA Group的總交易額約為129.79億澳元(摺合約753億港元)。算上此前長和系在澳洲的三筆投資，李嘉誠家族已在澳洲砸下近1400億港元，成為繼英國後又一總投資超千億的國家。
從前幾年李嘉誠家族開始陸續清空內地及香港資產後，便開始積極在海外尋求投資併購。本文將通過梳理長和系2010年以來較為重大的19宗交易事件，一窺李嘉誠家族近些年投資併購之走向。
買下“英國” 總投資超1440億港元
英國市場是過去幾年長和系在海外最重倉的國家。早在2004年，長江基建就收購了規模相對較小的Cambridge Water，首度涉足英國市場。因為對當地的經營環境十分滿意，集團開始積極在當地物色更多的投資機會，分別於2005年和2007年收購Northern Gas Networks及 Southern Water。
長和系近年在英國主要投資
晨哨併購根據公開資料整理
隨後，長江基建更是顯著加快在英國的擴張步伐，於2010年收購Seabank Power，將英國投資組合拓展至發電範疇。此後，長和系聯繫完成數筆大額收購2010年收購英國點我EDF Energy（700億港元），2011年收購英國水務公司Northumbrian Water（309億港元），2012年收購Wales & West Utilities，2014年收購O2 愛爾蘭和2015年收購列車租賃公司Evershot等。長江基建目前是英國最大的海外投資者之一，供應英國約30%電力，旗下配氣網絡為當地22%人口提供服務，供水業務和汙水處理服務覆蓋英國約700萬人口，曾被英國媒體形容為“買下整個英國”。
2015年，長和系曾計劃以包括現金92.5億英鎊及最高共10億英鎊的遞延利潤分成，向西班牙電訊Telefónica(TEF.MC)收購O2英國的全部已發行股本，若交易完成後，將與Three英國合併成為英國最大的移動電訊營運商。無奈該交易最終遭歐盟否決，理由是若該交易達成，將導致價格上升，並減少英國客戶的選擇，同時阻礙英國互聯網基礎設施的創新和發展。
此後，長和系逐漸將投資重心轉向其他國家。直到今年6月，長江實業集團宣佈斥資10億英鎊（約合105.4億港元）收購位於英國倫敦金融城的一幢地標級寫字樓，該收購也是李嘉誠長子李澤鉅在今年3月全面接掌長和系後第一單正式確認的收購。
不過，此筆收購為不動產，與此前幾年的能源，公用事業等標的屬性有較大不同。顯示出當整體投資規模達到一定程度時，進一步佈局或受到監管部門的限制。
連續2筆鉅額收購助澳洲總投資超千億
從長和系在英國的投資時間和相應標的看，長和系在開拓新的英國市場時，傾向於先作較小規模的投資，藉以加深對有關業務的瞭解，並在當地積累經驗和建立人脈網絡，增加對監管架構的認識。當管理層掌握當地投資環境狀況後，便會接著在當地市場尋求更多的收購機會。
但是，長和系在澳大利亞的投資步調則顯然更加激進也更聚焦。2014年，長江實業在澳大利亞一出手就是141億港元。Envestra公司擁有23000公里長的煤氣管道網絡，多數向南澳和維省的客戶供應煤氣。
而最近的2017年和剛剛達成的收購APA集團的交易則直接將長和系在澳洲的總投資額達到英國的量級。
2017年，長江基建以約453億港元現金收購澳大利亞管道運營商和電力分銷商Duet Group，後者的資產包括Dampier Bunbury天然氣管道，主要負責將西澳大利亞的西北海岸天然氣儲備與珀斯（西澳大利亞首府）及周邊地區的客戶連接起來。此外，Duet Group還擁有墨爾本週圍的澳洲東南部地區的天然氣和電力分銷網絡。
長和系近年在澳洲主要投資
晨哨併購根據公開資料整理
剛剛達成的這筆高達753億港元的交易主角則是澳洲天然氣管道公司APA Group，該公司於澳洲證券交易所上市（ASX：APA），在澳洲擁有並經營能源資產及投資，是當地最大型的天然氣基建企業。資料顯示，APA Group擁有超過200億美元的能源基建資產，其業務包括天然氣輸送，在澳洲東岸建有7500公里聯網管道，也在西澳州營運約3500公里的天然氣輸送管道。
不難看出，長和系在澳洲的這幾筆併購均是天然氣相關，三次收購後，長和系在澳洲天然氣網絡的話語權無疑已擴大不少。但過於聚焦也意味著，未來潛在風險和潛在收益的波動也會更大，是一把雙刃劍，這或許是長和系在未來投後整合中應注重的部分。
其他：加拿大交易多 德國金額巨大
相比英國和澳洲，長和系在其他單個國家的投資體量顯然要小得多。其中，加拿大的數量達到4筆，而德國雖然只有一筆重要投資，但金額達到414億港元。
長和系近年在加拿大主要投資
晨哨併購根據公開資料整理
長和系在加拿大的佈局基本遵循了從小額試水到大額投資的節奏。其中，2017年超過170億港元投資的Reliance Home Comfort成立於1999年，總部在安大略，為170萬戶家庭提供熱水器暖爐和空調設備。為近年來長和系在加拿大的最大落子。
長和系近年在其他國家主要投資
晨哨併購根據公開資料整理
其他國家的投資中，德國以一筆414億港幣的交易拔得頭籌。截止2016年底，收購的Ista公司在全球24個國家服務45萬客戶，在1200萬個居住寓所安裝了約5300萬個計量儀表。其中，在德國的客戶數量為28萬，在470萬個寓所安裝2700萬個計量儀表。除了歐洲，Ista業務還涉足包括中國、阿聯酋、俄羅斯等新興市場。然而，然而，儘管Ista的業務開展的不錯，公司的財務表現卻不盡如人意，連續幾年虧損都在幾百萬歐元以上。
雖然連年虧損，但Ista的經營還算不錯，主要原因在於負債過多，若未來解決債務問題，則財務數據會好看很多。另外，李嘉誠旗下的企業已經在歐洲，尤其是在英國的公用事業和房地產領域布了局，從傳統房地產到鐵路、天然氣、電氣公司。另外，在澳洲公用事業的佈局也開始初見規模，這些產業都和Ista經營的智能儀表業務有很強的相關性，預計能夠產生很大的協同效應。這意味著，如果但看Ista這一筆投資，或許45億歐元並不便宜，但是放入整個李嘉誠旗下版圖來看，這筆錢可能還能帶來更大的遐想空間。
綜合來看，近年來李嘉誠家族的海外投資從時間看，可以概括為從英國到其他國家均有落子。而主要投資行業則偏好公用事業、能源等與民生相關的領域，這些行業不會出現暴利，但相對穩定。
值得一提的是，時隔兩年，李嘉誠家族再次在香港拿地。8月9日，長實旗下附屬公司建鋒投資有限公司拿下香港島南區黃竹坑地鐵站第三期物業發展項目合約，雖然具體金額未透露，但香港市場人士估計該項目估值在360億港元左右。這是否預示著李嘉誠家族短期內會加大在港投資還有待考證。
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