武新旺

美團也像紅了眼的公牛，到處擴張，幾乎整個互聯網行業都成為了其對手，這樣的態勢是不是我們似從相識。

是的，那家公司叫“樂視”。接盤了樂視之後，融創董事長孫宏斌說：樂視是一個失敗的投資，損失了165億，你說還怎麼壯士斷臂？是斷頭了。

關於美團收購摩拜，馬上就出來了很多設想，認為美團可以對抗阿里巴巴了，是什麼大出行戰略的升級，還有可能成為並肩BAT的新巨頭。

我們只能說，這種設計都很好，初衷也不錯，但是，從樂視的前車之鑑來看，賈躍亭的生態理念一點沒錯，套路也很好，只是“缺錢”。如果假設樂視的資金鍊沒有斷，一切都按照賈躍亭的設計完成，那麼，樂視就不是BAT，而是將BAT變成一家也頂不住樂視。

可是，樂視缺乏穩定的高額的現金流支撐，利潤太少根本玩不起來，再好的設想也只能是設想，最終，一次意外就可以導致所有的神話破滅，樂視也就是萬劫不復了。

對於美團來說，至今也沒有一個可靠的收入來源，現金流是不少，但那都是流水，不是企業的利潤，用來進行擴張，風險極大。一旦美團的核心業務在競爭對手的打擊下萎縮，或者因為一個偶然事件導致了暫時的停擺，那麼，美團的資金鍊一定會斷，而即使是某一個環節的資金鍊斷開，都可能導致全局承壓，即便有騰訊這樣的巨頭想救援都來不及。

按照美團自己的公佈，在2017年，美團點評交易額突破3600億元，營收330億。在沒有更低信息的情況下，我們很難具體分析美團的資金情況。但是，這點營收並不是利潤，巨大的經營成本下，美團的虧損巨大的可能性極大。

所以，在2017年10月19日，美團點評宣佈完成40億美元融資，投後估值300億美元。即便如此，美團旗下的幾乎所有業務都是高競爭市場，都在依賴補貼活著，僧多粥少的局面下，這些資金也可能僅僅夠支撐到2018年年底。如今，又加上了摩拜這樣的燒錢大戶，據說每個月要幾個億的淨支出，美團真撐的下去？

此外，我們還要看到，即便阿里巴巴有上市公司的業績壓力，可美團對戰的外賣及大出行市場卻是要和螞蟻金服決鬥。螞蟻金服是最大的獨角獸，其盈利幾乎都要趕上美團的營收，而且近兩年都宣佈不上市，紅包可以滿頭飛，再加上其擁有芝麻信用這個高維工具，美團拼得起？

我們可以幫著美團分析下，收購了摩拜之後動作以及可能帶來的收益情況：

第一種，美團只是出錢，讓摩拜繼續這樣燒錢下去。這條路是註定行不通的，因為ofo和哈羅們早就做好了大戰的準備，彈藥充足，比美團整體都充足，這種打法是找死。美團不會迎戰，也無力應戰。所以，美團收購以後的摩拜，在對外宣傳上一定是高調的，但在實際行動中卻一定是收縮的。

第二種可能，美團直接借殼摩拜APP，推出打車功能，這等於是減少了很多步驟，比起以前要在美團APP繁雜的設置裡找打車方便了很多，也算是“大出行”戰略的一部分。這個最適合講故事，如果這個燒錢故事能維持到美團上市，那也算是投資人變現成功，但美團能夠如約上市，現在來看，變數很大。

在這方面，我們還要記得易道。大出行領域確實是想象力空間極大，所以當年樂視也是不遺餘力的分一杯羹，但最後，樂視的大泡泡卻正是從易道這裡先破裂的。可見，大出行這個燒錢的地方，風險有多高。

第三種，美團可能借機推自己的美團支付，繼續講共享單車作為推廣移動支付的工具。這個當然是美團最想做的，可是這也要看騰訊的臉色，期間的博弈很劇烈，不知道王興能否第二次硬抗住騰訊？

第四種，據說還可以將單車提供給送飯的外賣小哥使用，我們得佩服這種奇思妙想，但現實中的騎行者誰願意幫人送外賣呢？以後倒是可以騎自行車上門自己取餐了。即便如此，從美團整體來看，一樣是燒錢做業務，不能帶來額外的盈利。

美團做打車只是找個概念炒作一下，主要目的還是讓人們知道美團可以做出行，然後為做共享單車做準備，因為美團也知道，雖然在上海這樣的一個城市可以打開滴滴的一點缺口，但就全國的網約車來講，美團是一點機會也沒有的。美團與滴滴明著是網約車大戰，實際卻在背後較量收購摩拜，可以說，美團又玩了一把計謀，在爭奪摩拜的過程中完勝。但這種勝利會是全局性的進展還是自己給自己挖了一個更大的坑呢？

對於一家缺乏利潤奶牛的公司，美團現在只能依託現金流和融資，這樣的加速發展是非常危險的。我們可以預見的是，美團在接盤，但如果如此宏大的美團的現金流出現了問題，恐怕就不再會有人能接盤了。

殷鑑不遠，更加上現在國際資本市場雲譎波詭。美團，不要忘記了百億都拯救不了 “樂視”災難。

馬繼華

不會！商業模式不同，領域不同，消費群體不同。

樂視

我記得是樂視最火的時候，有一次住酒店的房間裡就有樂視電視，給我的印象特別深刻，體驗奇差（感覺是一款趕工的商品，各方面都沒準備好就推出），當時我就對老婆說，宣傳的那麼出色沒想到體驗這麼差，不優化的話遲早要完。便宜終究有便宜的道理，並不是現在樂視不行了我才說這樣的話，那次體驗給我的感覺就是樂視電視非常low，自那之後對樂視產品完全無感。我也玩股票，但是樂視最火的那幾年，其股票不斷創新高，我也沒碰過，因為虛高。他總是宣傳生態鏈，但是其核心是產品，對於產品缺乏專注力，而小米產品的體驗就非常好（我試用過，沒買）。蘋果的成功在於體驗，小米的成功在於體驗，樂視的失敗也在於體驗。

美團

相信這款產品用過的人非常多，但我要說美團所處的市場競爭非常激烈（大風口），面對大眾點評、百度糯米和口碑的夾擊，能夠生存下來實屬不易。這幾款APP我都在用，我對點評的體驗明顯高於美團（點評的評價比美團靠譜的多，口碑用的不多），美團的評價實在不敢恭維，我只是把它當做查詢臺。美團的外賣平臺非常火爆（把康師傅都打敗了），我所在的城市餓了麼、百度外賣都有，但美團外賣是最火的，市場份額也是最高的。

美團收購摩拜以及進軍打車市場，都是終端消費市場的佈局（難道要用共享單車共享送外賣嗎？達到人人都可以送外賣的境界），這塊蛋糕太大。大家已經發現滴滴一家獨大，但是體驗越來越差，所以曹操專車的錯位競爭快速佔領市場。而美團想打開局面還是很有難度，因為連高德也宣佈進軍打車市場，可想而知競爭會有多麼慘烈。這個巨大的市場，能否容得下這麼多APP還是未知數，但是王興一定是一個特殊的人，當年阿里沒把他收服，他也算是一條漢子，這次看看他如何能夠在硝煙四起的打車消費領域闖出一條路。

美團不是樂視，走的也不是樂視的路！如果您喜歡我的文章，請動動手指關注我。

小城大策

有很大可能，在沒看到這個問題前，在和朋友們在聊天時，就發現美團有可能成為下一個樂視。

為什麼呢？

樂視的生態系統聽起來很美好，商業上也行的通，但問題就是前期需要大量的投資，只有等生態系統成功後，才會有源源不斷有利潤，而且伴隨生態系統的發展，利潤越來越多，也是因為這個原因，才有那麼多投資人把錢給賈躍亭。

美團現在收購摩拜，又推出打車服務，也是想建立一個以出行為核心的生態系統。這個生態與人們日常生活密切相關，如果成功後，用戶依賴性很高，可以想象空間非常大。但是問題和樂視一樣。美團的本業團購雖然營業額很大，但利潤卻不一定多，因為在和餓了嗎競爭過程中，沒少補貼，再加上巨大的運營成本，有沒有利潤還是個問題。而摩拜只所以玩不下去也是每個月賠幾億，至於打車，短時間想賺錢更是不可能。滴滴當年為了把UBER趕走，花了430億，絕不可會讓美團分一杯羹。

所以三大業務能不能賺錢都是疑問，而競爭對手一個比一個強，想勝出都要過幾道關，你說成為下一個樂視的可能性有多大呢？

當然話說回來，如果美團王興和馬化騰真的是好朋友，是可以交心的朋友，騰訊如果全力支持美團，錢就不是問題，有可能用兩到三年建成美團的生態系統，那將比BAT還牛的一家公司，接下來美團可能推支付，看騰訊的態度就知道了。

事了了

美團要成為下一個樂視？兩家公司在業務層面似乎並沒有真正相似的地方，為何也能連在一起？這是因為二者目前的發展策略和軌跡實在是太像了。樂視最終被失敗，甚至被認為是一場“驚天騙局”的主要原因，就在於其不斷畫大餅、擴張業務，但卻始終難以維持各個業務之間的平衡。

對於樂視來說，最擅長的就是吹噓自身生態覆蓋多個領域，且互相協作，構成完整、穩固態勢。生態、閉環、生態化反……眾多出現在PPT裡的名詞成為樂視吸引投資的噱頭。事實上，樂視所謂的“平臺+內容+終端+應用”生態只是為了“綁架投資者”，讓他們不斷投錢。

錢到了樂視手中並不是針對原本想投入的單一業務，而是落到樂視生態中被用去拆東牆、補西牆。樂視高層此前曾提到，“生態的各個環節，是一個首尾相接的鏈條，任何一個環節斷裂，都有可能導致生態的坍塌。”涉足太多業務卻沒有足夠的掌控力，最終讓樂視徹底玩完。

而現在美團陷入的泥淖比當初樂視的更恐怖，畢竟樂視是自己“作死”，美團看起來更像是自己去“找死”。美團不斷髮力多個業務，但不少業務都是燒錢大戶，且很多業務都面對著相關領域的巨頭或獨角獸。

在外賣業務上，美團要面對的不僅是剛剛被阿里全資收購的餓了麼，還有強勢入局的滴滴外賣。在到店業務上，口碑正成為美團的強勁對手，且GMV和交易筆數都超越了美團。在酒旅業務上，面對行業巨頭攜程和飛豬，美團正在打一場超級艱苦的戰爭。在打車業務上，美團和滴滴的大戰才剛開始但已經足夠激烈。至於票務、短租等，美團也都處於劣勢地位。

美團似乎是摸不清自身的實力，只是拼命把戰火燒遍多個領域。但很顯然，美團的實力不足以支撐自己的野心。要知道，美團去年10月完成40億美元融資，僅在收購摩拜單車上就花去16億美元和11億美元的美團點評股票。但共享單車領域並沒有找到盈利方向，美團只是給自己找了個拖油瓶。

或許，美團不斷擴張業務是為了迎合資本。美團將共享單車、網約車等通通納入懷中，就是希望把估值撐起來，進而在未來上市時能有較高的市值，並給投資者帶來滿意的回報。不過要說的是，美團去年10月融資40億美元后，估值為300億美元。而純粹注重出行領域的滴滴去年12月21日完成新一輪超40億美元融資後，估值超過了500億美元。

僅僅是與滴滴相比，美團的實力就處於下風。那麼再面對餓了麼、口碑、攜程、ofo等巨頭、獨角獸的聯合攻擊，美團能笑到最後嗎？答案或許是否定，也可能是確定。畢竟互聯網形勢變幻莫測，一兩年時間就足以決定很多事了。所以，未來如何我們不妨一起看看美團接下來究竟會發展到哪一步吧。

科技新發現

不會！提出這個問題是很多人對樂視問題沒有正確認識。可是不是商業失敗，而是因為各種原因變成了資金窟窿。

樂視是資金黑洞

樂視是一個資金黑洞，不管咋多少錢進去，都不一定能填滿，不是資金鍊斷裂的問題，而是公司風控完全就是擺設，賬目混亂，關係複雜。

樂視的擴張被很多人認為純粹是衝著融資去的，並被質疑是徹頭徹尾的騙局。樂視到危機爆發也沒有在任何一個領域成為領頭羊，但是從賈躍亭和樂視擺出的架勢都是衝著世界第一去的。為了虛張聲勢，做了很多根本沒有成功可能性的事情。而在孫宏斌100多億資金湧進樂視的時候，根據孫宏斌所言，賈躍亭個人拿走一大半。

所以，樂視的問題不是資金鍊斷裂，而是賈躍亭製造了一個資金窟窿。樂視的失敗和資金鍊斷裂無關，是模式本身的問題。樂視不是因為過度冒險，而是樂視本身製造風險。因此，但凡一個正常的企業，都不應該拿來跟樂視相比！

樂視危機爆發之前早就有人質疑，賈躍亭使用一個又一個謊言矇混過關。現在撈完最後一筆跑到美國過著富豪生活，丟一個爛攤子在國內。這不是一個企業家，這根本就是騙子！

美團過度擴張存在風險，但是跟樂視不同

美團王興是一個非常激進的創業者，最近美團大舉進攻滴滴，搶佔出行市場。按理說，這個時候的美團應該集中精力做好出行，但是，美團居然砸重金收了摩拜單車。共享單車是一個大投入，低產出的行業，資金佔用非常嚴重。而摩拜本身的債務壓力也很大。美團要盤活摩拜需要很大的資金和精力。對於美團來說是很大的挑戰。對於美團本次出手，除了大家普遍猜測的騰訊因素之外，滴滴想要收購摩拜，騰訊不樂意，美團應該也不願意看到的。所以，美團的確是兵行險著。

但是，我的態度很明確，但凡是正常的企業，都不應該拿來跟樂視比。美團資金鍊斷裂的風險存在，但是，會有一個明確的資金缺口。而樂視，是無底洞。救美團需要多少錢，如果美團爆發危機了，肯定會有人去算這筆賬。但是，樂視不一樣，他們的帳跟實際情況不符合，是專門做給別人看的。

毒舌好心人

可以肯定的說，不會。

美團的本地生活服務生態

雖然美團和樂視有些類似，都是多業務擴展、構建生態。但美團與樂視不同的是，美團的生態只有一個核心“本地生活服務”,同時美團旗下各項業務在行業內均處於領先位置：美團團購第一，美團外賣獨佔半邊天，貓眼電影新的獨角獸，剛剛收購的摩拜也是單車行業的巨頭之一。反觀樂視，樂視所構建的生態並沒有一個核心點，同時其各項業務也未能在市場上取得絕對的話語權：樂視視頻處於第二梯隊，樂視體育雷聲大雨點小，樂視汽車更只是PPT了。拿我來說，11年開始就知道有美團了，而知道樂視還是在15年股票牛市的時候。

所以，樂視的業務並沒有達到美團那樣覆蓋的廣度和深度，可以說美團已經是本地生活服務的龍頭了，越來越多的人已經離不開它了，用戶已經養成了使用美團的習慣。而這則是美團的核心競爭力。

美團的可期未來

基於美團現有業務閉環，美團的業務生態能夠很好的在用戶間進行流轉。用戶可以很簡單的使用美團吃喝玩樂的各項業務。但樂視的一些業務比如說汽車等，對於普通用戶來說就有一定門檻了。美團各業務的完美流轉，為美團帶來了良好的現金流，使美團能夠“高舉高打”。同時各項業務的領先地位，讓美團的變現方式更為多樣。再加上用戶、市場及股東（特別是騰訊）的認可，美團的未來令人期待。

當然，美團目前在各個業務線上都有強大的競爭對手，同時也需要極大的投入，美團也很危險，但它離樂視依然很遠。

小科說

美團跟樂視不一樣，樂視要打造的是一個環狀模式，環環相套，一環崩潰導致環環瓦解，他的損落一是因為他的生態跨度太大，用戶重疊度太低，尤其造車這一環，著實讓人看不懂;二是樂視沒有源源不斷的現金流。

美團雖然也是擴張，但他不是環，他是平臺，他好比一隻八爪魚，所有的業務都是觸手，真要哪塊業務出問題做不下去直接砍掉便是，不會影響其他，所以平臺性生態是要優於環狀生態的。

在他青面獠牙，凶神惡煞的面孔之下，隱藏著一個可怕的事實，那就是他沒有一個穩定的奶源，他還是一家靠融資活著的公司，但是沒有任何一家公司可以一直靠融資活著。

有人說美團背後有金主，有騰訊，這怕是太感性了吧？資本的世界只考慮利益和戰略，千萬不要考慮多餘的因素，一仗打輸投資人放棄你是分分鐘的事。騰訊不可能無限制的給他輸血，騰訊是投資人，作為戰略考慮騰訊可以為他導入流量，但不可能給他包吃包住，包了他的下半輩子。
再退一萬步，如果真有一天美團走到需要騰訊繼續輸血這一步，哪到時候美團怕是不姓王，要改姓馬了，畢竟輸血是要付出代價的，如果真的這樣，那對強勢的王興來說，美團算成功還是失敗？

奈客

1、這個應該不會了吧。美團和樂視還是不一樣了。樂視的盈利部門只有電視和影業。其他體育、手機等等都是虧錢，更別說大燒錢的汽車，這些都形成資金黑洞，對主業造成了拖累。

2、美團有外賣、酒旅、打車、餐飲、電影票等各種業務，這些事情都有現金流收入，而且容易獲得現金流，因此不會對主業造成拖累。

3、王興相對賈躍亭，還是比較冷靜了，沒有那麼冒進，比如和滴滴的補貼大戰剛開始不久，就逐漸停止了。而且賈躍亭的教訓就在眼前，相信王興會引以為訓。

4、賈躍亭其實背後有權貴資本，獲得各種資源相對容易，這也造成了賈覺得任何事情都可以輕易完成，逐漸膨脹，但經濟規律不可違抗。這點王興的資本來源就不同了，來自辛辛苦苦的積累。民營資本一向會更慎重謹慎。

5、還有一個大宏觀背景，監管層一直在“去槓桿”，市場流動性在緊縮，可以輕易大量融資的時代不再存在。這點也會約束美團的擴張，不會使得王興容易犯錯。

6、天時地利人和容易使人成功，但反週期情況下，也會使得企業家謹慎，不容易犯錯。

寡語2018

美團很危險。

美團是以股權加現金承接債務方式收購摩拜，其中，換股11億美元（摩拜股東獲得美團點評股票），現金16億美元，承接債務10億美元。

2017年10月19日上午消息，互聯網+生活服務平臺美團點評宣佈完成新一輪40億美元融資，投後估值300億美元。

那麼美團現在手上還有多少錢現金？不到14億美元。

美團打車在上海、南京還在燒錢，如果再擴大開來，打車燒錢、摩拜燒錢、外賣燒錢，不到14億美元，很快就燒完了。

最近幾個月，等著看美團融資的消息吧，如果沒有消息，那麼傳來的就可能是美團資金鍊斷裂的消息了。

GRIDMAN

第一，“美團打車大戰第二季”正如火如荼地在魔都直播，“滴滴外賣”在無錫也是風生水起。人們正在褥羊毛的時候，美團又在出行領域賭了一把共享單車，以27億美元拿下摩拜，一系列的兼收併購和大肆擴張，可見美團在生活服務領域的野心，就算是背水一戰也要賭一把。這不禁令人聯想到主打“生態化反”概念的樂視，以至於人們覺得美團是否會成為下一個樂視。

第三，樂視的巔峰時刻停留之短令人唏噓，表面因素是後期“生態化反”業務板塊擴大資金鍊供應不上造成的，樂視視頻、樂視體育、樂視智能家居和樂視汽車都是極度燒錢的業務，美團打車、美團外賣、美團共享單車燒錢的速度只有過之而無不及來形容。但是美團背後的是騰訊，所以美團不會這麼輕易死掉，它只會加速影響這個格局成為騰訊在BAT競爭關係鏈中的一枚大將。有另一種觀點表示樂視是死於政商關係。

關鍵字: 美團網 移動互聯網 樂視