2月28日，A股超九成個股下跌，市值一天蒸發2.77萬億元。歐股低開低走，歐洲斯托克50指數盤中創半年新低。
美股開盤，三大股指集體大幅低開，道指跌3.06%，標普500指數跌3.15%，納指跌3.3%。
席捲全球的股市下跌潮在繼續，金融市場恐慌情緒接近極致水平，號稱“新興避險資產”的比特幣近幾日跌去10%以上，就連作為傳統避險資產的黃金也被“誤傷”。
債券成了避險資產的實力擔當。28日，10年期美債收益率一度跌破1.2%，為歷史上首次。中國10年期國債期貨連續大漲，逼近前高。
海外大跌背景下，中國股、債市場正受到更多關注。債券這麼牛，該如何參與？
全球股市輪番暴跌
黑色星期四之後，又是黑色星期五。
2月28日，亞太股市延續前夜美股暴跌勢頭，全線遭受重挫。日經225指數、韓國綜合指數、富時新加坡STI、孟買WENSEX30等亞太主要股市指數均跌超3%。
2月28日，A股上證綜指跌3.71%，深證成指跌4.8%，創業板指跌5.7%。兩市有3536只A股下跌，僅229只上漲，市值一天蒸發2.77萬億元。
亞太股市慘淡收場後，歐股“接力”，主要股指低開低走。截至北京時間28日18時，德國DAX指數重挫4.3%，土耳其、俄羅斯、比利時、波蘭、荷蘭等國股指也紛紛下跌超過4%，希臘股指更是暴跌6.3%，歐洲斯托克50指數跌4.2%，盤中刷新半年低位。
美股開盤，三大股指集體大幅低開，道指跌3.06%，標普500指數跌3.15%，納指跌3.3%。
此前，美股已連跌6日，標普500指數累計跌超12%。
伴隨著海外疫情持續蔓延，全球股市正陷入恐慌式下跌的循環。
有“恐慌指數”之稱的CBOE波動率指數VIX一度漲超20%，並創下十餘年新高。
其他風險資產同樣跌聲一片。
商品市場上，能源類期貨跌幅居前，WTI原油主力合約跌逾4%，一度跌破45美元/桶，刷新一年多低位，布倫特原油主力合約跌逾3%。
比特幣靠不住 黃金也遭誤傷
風險資產幾乎全部淪陷，金融資產避險情緒高漲，避險資產的大好時機來了？
此前一向被視作“新興避險資產”的比特幣表現也不盡如人意，最近4個交易日大跌近12%，跌破9000美元大關。
截至北京時間28日18:27，比特幣跌超2%，現報8636.2美元。
更讓人驚訝的是，在極端的情緒影響下，就連黃金這樣的傳統避險資產也遭到了“誤傷”。
2月28日，海內外黃金期貨、現貨都出現了調整。從價格走勢上看，在前期創下7年多新高之後，最近一週金價呈現高位盤整。
債券ETF異軍突起
在避險資產中，近日表現最搶眼的還是債券。
28日亞太時段，美國10年期國債收益率一度跌破1.2%，為歷史上首次。
要知道，即便是在2019年美聯儲連續降息、全球經濟預期比較悲觀的時期，10年期美債收益率也沒有突破2016年時創下的歷史低點。
作為全球債市的風向標，
美國國債收益率創下新低，正式宣告全球債券市場進入新低時代。在這之前，歐洲、日本等主要發達經濟體債券收益率水平已相繼跌破2016年低位。與利率走低對應的是，債券價格紛紛上漲。
28日，中金所國債期貨全線放量上漲，10年期國債期貨主力合約漲破101元，距離2016年的高點僅一步之遙。
現券市場上，10年期中國國債活躍券成交在2.73%附近，距離2016年10年期國債的收益率低點也已不遠。
儘管利率水平已低，但考慮到海外疫情發展形勢不明，可能對全球經濟運行造成影響，金融市場避險情緒持續高漲，交易員猜測：美聯儲3月將實施緊急降息行動，固收類資產短期可能仍將充當資金的“避風港”。
國內方面，貨幣政策環境比較友好，定向降準落地在即，流動性持續充裕，利率向下空間可能不大，但是大幅反彈風險較低。
值得一提的是，目前在全球主要經濟體中，只有中國國債收益率還沒有創出新低，具有較高的相對性價比。
總的來看，中國債券可能是當前應對不確定性風險的較好資產。
對於普通投資者來說，除了參與交易所債券市場、櫃檯市場現券交易及在中金所國債期貨市場期貨交易之外，也可以考慮通債券基金參與債券投資。
近一兩年，得益於對固收資產投資需求的增加，債券ETF一經出現就受到普遍歡迎。28日，多支債券ETF出現在ETF漲幅榜前列。
A股仍被看好
雖然A股出現較大幅度調整，但最主要是受海外市場連累。
當前仍有不少分析人士繼續看好A股後市，理由主要有三：
一是中國疫情控制顯現積極成效；
二是復工復產持續推進，疫情對中國經濟影響是短期且可控的；
三是當前政策環境十分友好，低利率利於股市表現。
海通證券策略團隊表示，中長期看，牛市的三個邏輯沒動搖，即牛熊週期輪迴、企業盈利見底回升、大類資產偏向股市。
華鑫證券表示，科技股獲利回吐需求明顯，但藍籌股的補漲更能說明場內資金堅定看好後市的態度。
無獨有偶，海外投資者也紛紛押注新興市場，特別是中國股市走出獨立行情。
據Wind，最近一項針對18位華爾街交易員、策略師和基金經理（分別來自花旗、瑞銀、德銀、巴黎銀行等等）的媒體調查顯示，
目前其最希望投資的股市和債市就是中國A股和債市。調查還顯示，華爾街的投資者認為，新型冠狀病毒對中國經濟影響是短暫的，中國的經濟刺激政策將卓有成效。
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