鄭澄然 廣發基金研究發展部新能源行業研究員
一、疫情對新能源行業的影響
製造業因復工推遲的問題總體受影響較大，但是橫向對比，電動車、光伏受疫情的影響較小。電動車市場較依賴補貼政策，在2020年政策出來前車企處於觀望狀態，疫情沒有造成明確的衝擊。光伏的供需關係變得緊張，因為行業的產能70%在華東、中部地區，受疫情影響較大，但海外需求佔比70%，並未受到疫情影響，總體利好工廠在西北、西南的光伏龍頭企業。
二、如何中長期投資新能源行業
電動車行業可能處於未來幾年爆發的起點，這個起點由特斯拉引發。特斯拉的里程、安全性、一線城市充電便利性都不用擔心，而且在智能駕駛和車載娛樂系統進行了集成，超越了傳統汽車體驗，銷量也得以高速增長。疊加海外大舉補貼支持電動車的環境，國內的電動車產業製造和政策也有望跟進。
這個行業具有長期競爭力，可以關注一些具有全球競爭力的公司，在估值合適時佈局。光伏行業供給較為確定，龍頭企業的擴產節奏相對穩定。需求方面，海外的需求和價格成負相關關係，增長較為穩定，國內需求則受國內政策影響，今年補貼總額度、指導電價的政策尚未出臺，存在不確定性。總體而言，光伏行業的機會來自於供需失衡帶來的價格穩定甚至上漲，再結合企業降成本帶來的超額盈利，對應到股票的超額上漲。
三、廣發高端製造的後續操作思路
新能源是廣發高端製造重點配置的行業，目前新能源、光伏以及5G標的景氣度都較高，電動車從基本面的角度是海內外共振的情況，是一條貫穿全年的主線，光伏行情在下半年也有望迎來基本面的機會。
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