郑澄然 广发基金研究发展部新能源行业研究员
一、疫情对新能源行业的影响
制造业因复工推迟的问题总体受影响较大，但是横向对比，电动车、光伏受疫情的影响较小。电动车市场较依赖补贴政策，在2020年政策出来前车企处于观望状态，疫情没有造成明确的冲击。光伏的供需关系变得紧张，因为行业的产能70%在华东、中部地区，受疫情影响较大，但海外需求占比70%，并未受到疫情影响，总体利好工厂在西北、西南的光伏龙头企业。
二、如何中长期投资新能源行业
电动车行业可能处于未来几年爆发的起点，这个起点由特斯拉引发。特斯拉的里程、安全性、一线城市充电便利性都不用担心，而且在智能驾驶和车载娱乐系统进行了集成，超越了传统汽车体验，销量也得以高速增长。叠加海外大举补贴支持电动车的环境，国内的电动车产业制造和政策也有望跟进。
这个行业具有长期竞争力，可以关注一些具有全球竞争力的公司，在估值合适时布局。光伏行业供给较为确定，龙头企业的扩产节奏相对稳定。需求方面，海外的需求和价格成负相关关系，增长较为稳定，国内需求则受国内政策影响，今年补贴总额度、指导电价的政策尚未出台，存在不确定性。总体而言，光伏行业的机会来自于供需失衡带来的价格稳定甚至上涨，再结合企业降成本带来的超额盈利，对应到股票的超额上涨。
三、广发高端制造的后续操作思路
新能源是广发高端制造重点配置的行业，目前新能源、光伏以及5G标的景气度都较高，电动车从基本面的角度是海内外共振的情况，是一条贯穿全年的主线，光伏行情在下半年也有望迎来基本面的机会。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
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