期權越來越便宜，賣方覺得沒多少肉不太敢賣，買方卻會因為標的沒有大的波動而沒有很大的利潤。
很多人認為，賣期權，就是<strong>做空波動率，波動率越低越不敢賣，但我認為不盡然。
一、 波動率交易是賣方重要利潤來源
波動率交易自然是重要的獲利途徑，他是一箇中性迴歸的過程，賣期權最好的位置自然是波動率高位開倉，隨後回落，但回落的幅度會越來越慢。
二、時間價值也是個重要的來源
不管<strong>多麼花哨的波動率，或高或低，在期權價格上都表現為時間價值，並且在期權到期日，時間價值統統歸零，或者為負，很多機構交易者，對沖掉方向性敞口、波動率敞口之後，就為了賺取純粹的時間價值，也是重要的收益來源。
三、賣期權同樣也可以是方向的表達
比如看多或者看空標的，用賣認沽或賣認購來表達，這是賣期權的一種，但不僅僅是為了做空波動率，還是為了賺取大概率的方向性收益。同樣的，<strong>漲不到、跌不到比漲到、跌到的容錯性好，範圍更寬。
四、賣期權還可以對標的波動區間的表達
有人賣出寬跨，中間標的有波動，但是他不怎麼要處理，因為他的想法是標的"<strong>在一定區間內震盪"，浮 盈浮虧，最後雙邊權利金歸零就行。大多數期權合約的走勢，都是朝著<strong>右下角走的。
比如根據布林，賣出上軌下軌之外行權價的合約。
五、低波動率時代怎麼辦
在波動率越走越低的時候，賣方會謹慎，是否預示買方機會很快來臨？也不盡然，只能說<strong>買方的成本越來越低，能否馬上賺錢還真不好說，那還是要看標的有大的波動才好。對於賣方來說，或者<strong>豎起耳朵
，對波動率反彈與反轉密切關注，及時減倉。或者，適當的加入<strong>買方去對沖波動率風險，或者，多使用<strong>價差策略，<strong>比率價差來部分替代原來的雙賣。
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