創業四十年，雅戈爾今天在年報中宣佈，將對發展戰略作出重大調整：將不再開展非主業領域的財務性股權投資，並將擇機處置既有項目。
品牌服裝、地產開發和投資業務是雅戈爾的三駕馬車。截至2018年年末，雅戈爾實現歸屬於上市公司股東的淨利潤36.76億元，較上年同期增長1139.14%，其中投資業務實現投資收益32.07億元，歸屬上市公司股東淨利潤17.9億元，仍要佔雅戈爾近一半的淨利潤。
但在經歷資本市場的大起大落之後，雅戈爾顯然準備進一步聚焦服裝主業，徹底和二級市場“股神“的形象說”再見“！
公司董事長李如成在《致股東書》中說：
往者已逝，未來已來。以往的成功，不可能再重複；過去的教訓，一定要銘記。 雅戈爾在資本市場的投資久負盛名。公司自1993年開始介入股權投資領域，一度還想打造金融控股平臺。
2007年，雅戈爾在中信證券（600030）大賺16個億；到了2015年，雅戈爾頻繁參與定增等財務性投資，07-15年投資股票所獲得的全部收益為123.16億元，打響了“神算子”、“雅仕證券”、“雅仕投資”等名號。
食髓知味。2015年，雅戈爾決定入股中信股份，魄力之大令市場側目。
2015年7月17日，雅戈爾全資子公司新馬服裝國際有限公司與中信股份簽訂協議，計劃以13.95港元/股的價格認購中信股份8.59億股，投資總額達119.86億港元，資金來源全部是自籌資金。
到2015年年末，雅戈爾又通過二級市場增持等方式，累計投入164.67億元人民幣戰略入股中信股份，累計持有14.25億股，佔中信股份總股本的4.9%。當年雅戈爾的淨資產也只有201億元，這筆投資幾乎押上了大半身家。
然而2016年的年報，賬面顯示這筆投資竟虧損約37.74億元人民幣。另一筆投資虧損的股票是聯創電子（002036），縮水9692.06萬元。
2017年情況雖有好轉，但最終按會計準則不得不計提減值準備33.0,8億元。這直接導致當年業績僅有0.08元/股，降幅高達9成，市場大跌眼鏡。
虛火上身，痛定思痛。雅戈爾這些年一直在調整投資業務。
2015年後，金融控股平臺的夢想就已不再提起。
2016年，雅戈爾提出要形成戰略投資和財務投資相結合的戰略性穩健型投資體系。
2017年，雅戈爾要推動投資業務逐步從橫向多元化的財務性投資向縱向專業化的戰略性投資轉型。
2018年，則首次明確除戰略性投資和繼續履行投資承諾外，將不再開展非主業領域的財務性股權投資。
這意味著，雅戈爾在今年將擇機處置財務性股權投資和個別戰略性投資，以減少資本市場波動對公司的不確定性影響。
截至報告期末，雅戈爾主要投資業務涉及38個項目，其中上市項目有6個，非上市項目32個包括浙商財險、金田銅業、銀聯商務等公司的股權，其中金田銅業正在衝擊IPO。
單位：萬元
在雅戈爾眼裡，寧波銀行、浙商財險等屬於長期股權投資資產，並不以獲得短期投資價值為目的。但而去年被處置的部分金融資產就有可能歸為財務性投資。根據公告，2018年，雅戈爾處置寧波銀行可轉債、中信股份、浦發銀行、創業軟件等金融資產。
截至2018年年末，雅戈爾投資業務的賬面投資成本為316億元，賬面值為332億元，家底依然很厚實。
四十不惑。敬著過往與未來，聚焦服裝主業是雅戈爾的回應。李如成為此寫了封信：
雅戈爾明確提出打造國際化時尚集團的企業願景。
“在百年未遇的世界變局中，將圍繞“智能製造、智慧營銷、生態科技”三位一體建設，把雅戈爾建成世界級的時尚集團！“
不過在這之前，首先得完成三個小目標：1. 兩個融合：即線上推廣、線下體驗，線上銷售、線下服務；2.三位一體，打造智能製造、智慧營銷和生態科技相輔相成的生態閉環；3.四個一千”（ 即培育1,000萬名年消費額在1,000元以上的活躍會員、建設1,000家年銷售額在1,000萬元以上的營銷平臺）中期戰略目標。
在地產板塊，則在保持現有開發業務良性發展的同時，進一步展開對文化、旅遊、養生、養老、健康小鎮等新興關聯產業的轉型探索。
上市20年，雅戈爾在資本市場募集71億元，分紅150億元，是寧波已上市企業中分紅最多的企業，給予股東的回報，遠遠超過了索取。
但一切過往皆為序章。正像李如成在《致股東書》中的清醒認識：
必須看到，在科技日益發展、社會變化日新月異的今天，雅戈爾與高科技企業相比，尚有非常大的差距。
但只要雅戈爾，能為社會提供優質的服務，為企業增加核心競爭力，為股東創造更大的價值，為員工創造卓越幸福感——我們相信，股東們必不離不棄！
文字：呂榮 編輯：諸新民 美編：周馳
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