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1、 流動性跟蹤
1.1、 公開市場操作
本週五（12月14日），央行等額續作2860億一年期MLF，已連續36個交易日未進行逆回購操作。下週五（12月21日），有1200億國庫現金定存到期。
1.2、 貨幣市場利率
月中，本週貨幣市場長、短端利率開始回升。截至12月14日，相較於上週五(12月7日，下同)，銀行間質押式回購利率方面，R001上行27.90BP， R007上行30.32BP， R014上行30.50BP。存款類質押式回購利率方面，DR001上行26.21BP，DR007上行14.09BP，DR014上行23.02BP。
SHIBOR各期限均有上升，跨年資金價格漲幅較大。截至12月14日，SHIBOR隔夜為2.6550%，上行23.90BP；SHIBOR1周為2.6830%，上行7.20BP；1月期SHIBOR報收2.9660%，上行13.80BP，3月期SHIBOR報收3.1560%，上行2.00BP。
1.3、 同業存單發行
本週，同業存單總髮行量為6324.2億元，總償還量為3534.0億元，淨融資2790.2億元，淨融資較上週增加3240.0億元。
同業存單發行利率均有上漲，1月品種漲幅更大。截至12月14日，1月期品種發行利率為3.4116%，較上週五上行11.59BP；3月期品種利率為3.4497%，上行2.85BP；6月期品種利率為3.5942%，上行1.71BP。
1.4、 實體經濟流動性
寬信用向票據市場有所傳導，票據直貼利率，轉貼利率繼續下調。截至12月14日，長三角地區6個月的票據直貼利率為2.90%，較上週下調10BP，6個月的票據轉貼利率為2.55%，較上週下調15BP。
1.5、 一週監管動態
2、 利率債
2.1、 一級市場發行及中標
本週一級市場共發行13只利率債，實際發行總額為1861.40億元，較上週減少53.0億元；總償還量768.8億元，較上週增加425.92億元；淨融資資金為1092.6億元，淨融資較上週減少478.92億元。
2.2、 利率債到期收益率
本週國債各期限利率全面上漲。截至12月14日，1年期國債收益率為2.4792%，較上週五（12月7日）上行1.92BP。3年期國債收益率報2.9153%，上行3.43BP。5年期國債收益率報3.0506%，上行2.79BP。7年期國債收益率報3.2520%，上行0.98BP。10年期國債收益率報3.3468%，上行6.15BP。
國開債各期限利率同樣上行。截至12月14日，1年期國開債收益率為2.9342%，較上週五上行8.52BP。3年期國開債收益率報3.3703%，上行2.31BP。5年期國開債收益率報3.6485%，上行6.53BP。7年期國開債收益率報3.8585%，上行4.49BP。10年期國開債收益率報3.7774%，上行5.73BP。
2.3、 利率債利差
截至12月14日，各期限利差均有上漲，曲線走陡。與上週五相比，10Y-1Y利差擴大4.23BP，10Y-5Y利差走闊3.36BP，10Y-7Y利差走闊5.17BP。
國開債隱含稅率持續背離。截止12月14日，5年期國債、國開債利差為59.79BP，5年期國開債隱含稅率走闊0.75個百分點。10年期國債、國開債利差為43.06BP，10年期國開債隱含稅率收窄0.29個百分點。
3、 海外債市跟蹤
美國國債長端利率有所回升。截止12月14日，2年期國債收益率為2.73%，較上週五（12月7日）上漲1BP；10年期國債收益率為2.89%，較上週五上行4BP；10Y-2Y利差為16BP，較上週五走闊3BP。
歐央行即將結束量化寬鬆，德國長端利率上漲，日本利率繼續下跌。根據最新數據，德國10年期國債收益率為0.29%（12月13日），較12月7日上漲2.00BP；日本10年期國債收益率為0.064%（12月13日），較12月7日下行0.4BP。
4、 通脹跟蹤
冬季蔬菜價格指數快速上漲。截至12月14日，農業部菜籃子批發價格指數收於106.55，較上週五上升3.01%；山東蔬菜批發價格指數收於105.87，較上週五上漲11.07%；前海農產品批發價格指數收於10.58，上漲3.98%。
生豬、豬肉價格繼續上漲。截至最新數據（12月14日），四川省出欄肉豬平均價為18.26元/千克，較上週五上漲3.05%。豬肉平均價為28.65元/千克，上漲2.72%。
工業品與原油價格持續震盪。截至12月14日，南華工業品價格報2064.35較上週五上漲0.22%，RJ/CRB商品價格指數收於180.27點，較上週五下跌2.08%。布倫特原油期貨和WTI期貨結算價分別報60.28美元和51.20美元，分別下跌2.25%和下跌2.68%。
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