昨天，“保險觀察”在某東APP上發現一款號稱購買後90天即可全部取出的財富計劃，利率5.5%。
某東上一款5.5%年化收益90天可提現的金融產品
如果這只是一個普通的銀行理財產品的話，在這個90天的投資期限之下，利率已經是比較高的了。
以收益率一貫比較高的中國銀行為例，目前其理財產品收益率普遍在4.6%以下，而且投資門檻較高，起購金額一般至少要達到5萬元人民幣。
中銀手機銀行上的部分理財產品
因此，和線下傳統銀行理財產品相比，當下5.5%的收益率是不錯的。
如果僅僅是收益率要高一些，那雖然收益率感覺不錯，但還在理性範圍內，不至於令人驚訝。可是“保險觀察”點進去之後，發現這竟是一個保險產品。
在當下強監管背景之下，保險產品不允許包裝成理財產品快進快出，如果要全額退保的話至少需要5年。為了符合監管要求，目前市面上銷售的"理財型"保險，比如年金險、萬能型、分紅型保險，在5年內退保都會收取一定比例的退保費用，只有5年之後退保才不收取手續費。
因此，這款90天就可以全額取現的保險產品引起了我的研究興趣。它是如何實現短期內即可取現，同時又保持5.5%相對高收益的呢？
“保險觀察”來一步步教你看懂這類保險產品。
首先，看一款保險產品，你得學會判斷它的風險和安全性。
如果是我們平時購買的保障型保險產品，比如重疾險、壽險、意外險、醫療險，這些險種是通過保險高槓杆來轉移我們的人身風險，其主要目的是保障，其次才是起到一定的儲蓄作用，因此不適合用來討論收益率的問題。
如果是萬能型、分紅型、年金險，以及關聯分紅或萬能型保險的年金險，都是不存在本金虧損風險的"理財型"保險。
其中萬能型保險還會有保證利率，即扣除初始費用等手續費之後，保險公司承諾的最低收益率。
但如果你看到的是一款投資連結型保險，那麼你就要提高警惕了。投資連結型保險是所有保險品種中唯一可能出現本金虧損的險種。
當然，並不是說投資連結型保險虧損風險就一定很高，投連型的保險是有不同的賬戶設置的，適合不同風險承受類型的投資者。
一般而言，投資連結型保險會設立幾個不同的投資賬戶，比如保守型、穩健型、平衡型、成長型和進取型，投資風險依次增大。
某款保險產品所設置的不同投資賬戶
- 如果選擇的是保守型或者穩健性賬戶，一般而言虧損可能性較低，多數能做到預期收益率。
- 如果選擇的是平衡型和成長型賬戶，會有一定比例的債權和股票，收益可能會出現一定波動。
- 如果選擇的是進取型賬戶，就需要當心了，你的錢很大一部分被投進了股票等上市權益類資產，收益隨市場波動明顯，可能獲得更高收益，又有可能承受較大損失。
有時候，投資連結型保險允許你在各投資賬戶中自己選擇配置比例，這種操作就比較靈活了，可以根據自己的風險偏好來選擇配置方法。
瞭解瞭如何判斷保險產品的風險之後，我們再來看看文首提到的這款預期5.5%收益率的保險產品，這是一款渤海人壽承保的萬能型年金保險。
作為一款萬能型保險，資金安全性是完全可以確保的，其保證利率為3% 。
對於萬能型保險產品而言，每個月保險公司都會公佈一次實際利率。
5.5%的利率就是渤海人壽這個萬能型賬戶的歷史結算實際利率。
保險公司能做到這個收益水平是不錯的，但並非獨一無二，諸如天安、華夏等保險公司的萬能型產品目前也能維持這個水平，前兩年甚至結算利率做到過7.2%，並保持了兩年多6.5%之上的結算利率，如果不是監管降低金融風險的要求，這個收益率很可能會繼續保持一段時間下去。
華夏人壽某萬能賬戶今年結算利率
渤海人壽這款保險產品真正獨特的地方在於承保後90天即可全額取現。這是怎麼實現的呢？
我們先看合同中對退保費用的約定：
合同中退保費用的約定
在前5年要退保，都會承受一定比例的退保費用，首年退保的話要扣除5%的費用。
所以，如果是投保後90天退保的話，是不可能實現全額取現的。
這裡就很有意思了，這款產品是通過保單質押貸款的方式來實現90天全額取現的。
所謂保單質押貸款，是指投保人將所持有的保單抵押給銀行、保險公司或第三方機構，並將受益人自動更改為上述機構。保單質押之後，受益人和投保人就沒有法定收益的關係了，而是一種利益上的受益
通過質押保單的方式，銀行、保險公司或第三方機構會按照保單現金價值的一定比例給予投保人資金。如果後續投保人無法償還債務，上述機構就會拿保單的現金價值來抵償。
由於第三方機構不能按照現金價值的100%來放款，所以某東是讓你和廣發銀行以及北京聚寶小貸公司共同簽署保單貸款服務協議，其中廣發銀行放貸現金價值的90%，北京聚寶小貸公司放貸現金價值的10%，以此實現現金價值全部放款給投保人。
保單質押貸款服務的兩家提供方
通過這樣的保單質押方式，你就可以實現90天后即可全額取現啦！
有人肯定要問，那這樣我取出來的錢不就是借貸嗎？我需要還嗎？
可還可不還！
因為在保單質押貸款的服務協議中，約定了貸款利率是5.5%。也就是說，這款萬能型年金險的收益正好可以覆蓋貸款利息。
因此，即使你不還錢，保單的現金價值和投資收益也能正好償還你的債務。
當然，在保單有效期期間，你隨時可以進行還款操作，這樣的話，你可以繼續享有還款之後的利息。
保單質押貸款提現功能說明
這種通過保單質押貸款的方式來提升保單流動性的方式，看起來有些複雜，但實際上對投資者來說卻感覺不到複雜性。因為保單質押取現之後，償還債務的操作全部由保單來自動償還了，自己並不需要額外操作。
“保險觀察”也覺得這的確是很巧妙的模式。不過該產品在某東上已經售罄了，我們現在無法購買該產品。但是研究這款產品的模式仍然是很有意義的，因為這很可能是未來保險發展的一種趨勢。
長期以來，保單的安全性得到大眾的認可，但是流動性卻往往為人所詬病。
"死了才給錢"，"生病了才給錢"，這種話我們聽到的可不少。
在保險業發達的美國，保單被賦予了更多的貨幣化屬性，在提高流動性問題上也有不少探索。從上世紀80年代開始，一種叫做"保單貼現"的業務開始發展起來。
在保單貼現的交易過程中，保單貼現機構是處在中介的角色，投資人和保單持有人分別與保單貼現機構簽訂合同。
保單貼現流程
保單貼現機構經過一系列風險評估，撮合保單持有人和投資人雙方。投資人和保單貼現機構簽訂購買合同，成為保單不可撤銷受益人，以期獲得高額投資回報；而保單持有人又可以獲得高於退保金，但低於保額的現金。
不過，國內的保單貼現業務出於謹慎考慮，卻遲遲沒有發展起來。直到今年的1月2日，保單貼現業務才出現了破冰。
當天，在中國保監會的網站上，發佈了對《人身險保單貼現業務試點管理辦法（徵求意見稿）》的公告，保單貼現業務正式獲得監管的支持。
由於保單貼現可以令投保人獲得高於現金價值的資金，同時大大提升保單的流動性，令一份保單成為真正意義上可交易的資產。
不過，國內的保單貼現業務剛剛起步，監管對保單貼現機構的設立要求也很高，要求實繳註冊資本達到5億元人民幣，目前國內還沒有設立真正的保單貼現機構。
此外，為了防範洗錢和欺詐風險，目前允許進行保單貼現的險種只有普通型終身壽險、普通型兩全保險和普通型年金保險，並且要求合同成立兩年之後才能操作保單貼現。
儘管還存在諸多限制因素，但是從國外成熟市場的發展情況來看，保單貼現業務對保險公司、貼現機構和投保人來說實現了"三贏"，優於之前提到的保單質押，發展前景是光明的。
不久之後，我們可能就可以通過保單貼現的模式購買到較高流動性和較高收益的保險產品了！
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