截止2019年04月29日，四大保險上市公司，只有中國人壽（601628）和新華保險（601336）公佈了2019年一季度財務報告，沒有公佈一季報的可以從保費收入的增長來衡量業績，因為保費收入的增長決定了未來的業績增長！
中國人壽：一季度營業收入同比增長17.87%至3122.26億，淨利潤同比暴增92.59%至260.34億，之所以淨利潤增幅如此之大，主要是因為一季度股市大漲，導致二級市場股票投資收益暴增（見下圖），從去年同期虧損7.35億到盈利139.45億，一季度總的淨利潤才260.34億，但是這樣的好事不是年年都有的，這只是一種短期現象而已，更能反映保險公司業績的是保費收入的增長！
根據一季報中披露的數據，2019 年第一季度，公司實現保費收入2,723.53 億元，同比增長 11.9%，實現穩健的增長！
新華保險：一季度營業收入同比增長7.38%至495.65億，淨利潤同比增加29.05%至33.67億，淨利潤增速明顯高於營收收入增速，同樣也是因為股票投資收益增長較多（見下圖），從去年同期虧損1.11億變為盈利5.95億，增加了7.06億，如果完全去掉這7.06億之後，淨利潤增長才2%！
一季度，新華保險保費收入431.69億元，同比增長9.5%，比較穩健！
中國平安：一季報沒有公佈，但通過公佈的一季度保費數據：2742.69億，去年同期 2529.61億，同比增長8.42%，穩健增長！
中國太平：一季度保費實現9.04%的增長！同樣比較穩健！
總結：從保費數據來看，一季度四大保險上市公司均實現穩健的增長，增速差別不大！
行業“天花板”有多高？
過去的這麼多年，在中國經濟以及居民收入持續高增長的背景下，全行業保費收入基本上都維持了兩位數的較快增長，只有2011年是負增長。歷史增長記錄這麼好的行業，想了半天，與之相媲美的應該只有房地產了！
但是與國外發達國家保險行業發展程度相比，我國保險行業仍然處於成長期，離成熟期還比較遠！
保險行業持續高速增長
附註：紅柱 藍線
特別說明：上面的圖表缺少2018年的數據，2018年中國保險行業並沒有延續一直以來的高速發展，由於政策調整等原因，保費增速只有3.9%
從哪些方面可以看出保險行業仍處於成長期？目前我國保險業處在哪個發展階段，這得從滲透率和市場需求兩個方面來分析。
滲透率：評價滲透率最好的兩個指標是保險密度和保險深度。
保險深度是指某地保費收入
與該地GDP之比，反映了該地保險業在整個國民經濟中的地位。保險深度取決於一國經濟總體發展水平和保險業的發展速度。
根據銀保監會官網數據，截止到 2018 年末，我國保險深度為 4.22%，比2017年下降了0.2%。
保險密度=某地區當年保費收入/某地區當年常駐人口數量，即某地人均保費，它標誌該地區保險業務的發展程度，也反映了該地區經濟發展的狀況與人們保險意識的強弱。
根據銀保監會官網數據，截止到 2018 年末，我國保險密度為 2724元（按 2018 年12月31日的匯率計算為396.5美元）。
上面的兩張圖表是從2012年開始的，要知道在1994年的時候我國的保險深度只有0.98%，現在的數據是當年的4倍多，進步很大！
但是與發達國家相比，差距仍然很大！數據顯示，發達市場平均保險深度為8.0%，保險密度為3505美元。
市場需求：評價市場需求主要從保險消費人群數量和滲透率。
滲透率，上文已經說過，這裡主要討論影響保險消費人群數量的因素。影響保險消費人群數量的因素：收入增長與人口總量和結構的變化。
收入增長。改革開放以來，我國的人均可支配收入持續較快增長，隨著居民收入水平達到一定程度，解決了基本的“吃穿住行”需求以後，保險作為一種保障性產品，其需求也隨著人們生活水平的提高而不斷增強。
人均可支配收入增長
除了人均可支配收入，人口總量以及年齡結構的變化，也是重要因素。
人的一生中最有可能買保險且買的最多的時候大概是在中年期間，也就是大致是 35 -55歲對之間
這個年齡段的人大多有一定經濟基礎，工作和生活比較穩定，開始有足夠購買力，為防止未來出現的意外或重大疾病對家庭生活質量造成的嚴重不利影響，會開始考慮為自己以及家人購買一份保障。
比如：一個家庭中的經濟支柱通常要購買意外險；到了40歲後要購買重疾險等
附註：紅線，藍線<35-55歲人口占總人口比例>
附註：紅線，藍線<35-55歲人口占總人口比例>
首先，根據統計局公佈的數據，截止2018年末我國人口總量有139538萬人，目前我國的出生率已經很低，人口總量增長已經非常緩慢，所以保險消費人群的數量無法依靠總人口數量的增長。
同時相關研究顯示，35-55歲人口占總人口比例在未來10年左右達到頂峰並開始回落，屆時保險消費人群的數量將會滑落！
綜上，保險行業預計最多還有15年的時間處於成長期，之後將會步入成熟期！
保險行業未來發展有哪些特點？
1） 整體發展由高速增長向高質量發展轉變。在“保險姓保”“保險迴歸保障本源”的大背景下，保險將充分發揮長週期經營優勢，為客戶提供覆蓋全生命週期的風險保障和財務規劃，保障型和長期儲蓄型產品仍是未來市場主要增長點；
2） 代理人隊伍由規模擴張向量質並舉轉變。近年來，行業代理人規模大幅增長，但是部分代理人的專業技能還不能完全滿足客戶個性化、多元化的保險需求，未來加大培訓、管理等方面投入，打造一支高素質、高學歷、高技能的代理人隊伍，將成為行業競爭的關鍵；
3）科技由輔助因素向更重要的因素轉變。當前，雲計算、大數據、人工智能等先進科技發展迅速，諸多保險與科技的融合應用成功落地。可以預見，金融科技將在銷售服務、運營管理、風險防控等保險價值鏈的各個環節深度賦能，成為行業高質量發展的重要推動力。
可以投資哪些上市公司？
保險行業中，首推XXXX，其他保險公司業績的穩定性不太好，不是好的投資標的！（關注“Sina理財師”wei信號，即可查看）
XXXX的壽險業務實力極強，歷史業績長期穩定增長，分紅率比較高，打造的 “金融+科技”綜合金融體系極具特色和價值，未來金融科技業務有望成為另一大增長點
根據2019.04.29的收盤價，P/EV1.58，估值已經在合理水平，安全邊際不太充足，投資者可在股價回落的時候關注！（EV為內涵價值，可在報表中查詢）
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