機構投資者的動向一直是市場關注的焦點，社保基金就是其中的主要關注點之一。從川股三季報來看，共有4只川股在第三季度獲得社保基金新進建倉，但同時也有多股遭到社保減持。整體來看，業績依舊是社保建倉考量的重點。
社保斥資約5億建倉科倫藥業
據統計數據顯示，截至三季度末，社保基金共計持有18只川股，其中科倫藥業、振芯科技、利爾化學、興蓉環境等4股在第三季度獲得社保基金新進建倉。
就三季度社保基金建倉力度最大的科倫藥業來看，公司前三季度營業收入和淨利潤雙雙大幅增長，其 中 淨 利 潤 同 比 增 速 高 達164.8%。有分析指出，科倫藥業業績亮眼，顯示公司大輸液、抗生素全產業鏈及創新研發的“三發驅動”戰略成效初顯，公司成長性明確。科倫藥業良好的成長性也吸引了社保基金的關注。三季報前十大流通股東顯示，社保基金一零二組合出手建倉1708.63萬股，佔該股流通股本1.66%。按三季度平均股價計算，社保基金建倉耗資接近5億元。有券商人士認為，隨著科倫藥業產品研發步入收穫期，公司有望逐步升級成為國內仿製藥+創新藥的龍頭之一。
此外，振芯科技作為自主可控核心標的也獲得社保基金關注。第三季度，社保基金一一六組合出手建倉振芯科技827.78萬股，佔流通股本比例為1.51%，成為公司第五大流通股東。可以看到，在經過兩年業績下滑後，振芯科技開始出現恢復性增長。安信證券表示，振芯科技擁有相關高性能IC設計十餘年的技術積累和品牌優勢，技術領先，業績彈性大，元器件、安防監控等業務全面向好，北斗終端業務或將隨北斗三號組網而有較大改善，高性能集成電路有望成為公司未來的業績爆發點。公司作為軍用北斗終端主要供應商之一，在北斗二代終端佔據較大市場份額，如北斗抗干擾車載終端在多項技術比測中獲得第一。因此一旦招投標和採購正常化，北斗二代或三代等終端或將有恢復性增長，公司業績後續也將大概率回暖。
紅旗連鎖水井坊獲社保加倉
整體來看社保基金在三季度出現明顯調倉換股，除上述4只川股獲得社保基金新進建倉外，紅旗連鎖、水井坊等川股則在三季度中獲得社保基金不同程度加倉。
業績加速增長的紅旗連鎖今年以來吸引了眾多機構關注，社保基金就是其中之一。可以看到，二季度新進建倉紅旗連鎖的社保基金五零二組合在三季度繼續加碼。數據顯示，該社保組合在第三季度加倉962萬股，持股進一步增加至2111萬股，位列公司第四大流通股東，同時還是機構投資者持股數第一位。有分析指出，紅旗連鎖吸引各路機構關注的原因，可能和其業績快速增長有關。紅旗連鎖三季報顯示，公司2018年前三季度營業收入同增4.72%，歸母淨利潤同比增長88.6%，業績增速明顯較2017年提速。此外，公司2018年第三季度歸母淨利潤同比增長高達171.97%，接近業績修正預告區間上限。紅旗連鎖業績大幅提升原因在於費用率保持穩定，疊加毛利率提升帶動的淨利率提升，以及新網銀行帶來業績增量。
白酒板塊今年機構分歧明顯加大，雖然公募基金出現減持，但社保基金則對多隻白酒股進行了加倉，其中水井坊就在其中。三季報顯示，水井坊實現營業收入21.38億元，同比增長45.36%，歸母淨利潤4.62億元，同比增長90.15%，扣非淨利潤 4.9 億元，同比增長97.73%。可以看到，公司業績增長較2017年開始明顯提速。而公司三季報前十大流通股東顯示，之前二季度加倉的社保基金一零九組合在三季度繼續買入，買入股數達到140.79 萬股，持股總數上升至611.29萬股，排名流通股東第五位。有分析認為，水井坊產品價位段清晰，品牌高度及消費者口碑強，看好未來區域擴張獲得持續高增長。
本文源自金融投資報
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