華夏時報（chinatimes.net.cn）記者黃興利 北京報道
在披露赴港IPO招股說明書兩個多月後，華興資本在9月6日正式通過港交所上市聆訊，有望成為“中國新經濟金融服務第一股”。消息人士向記者透露稱，華興將於近期正式啟動PDIE 分析師預路演（Pre-Deal Investor Education），並於9月中旬開啟一系列國際路演行程。
中國獨角獸身後的資本
據記者瞭解，華興資本此次上市募資金額為3-4億美元，將主要用於拓展投資銀行、投資管理、私人財富管理以及技術研發等方面。另據接近交易人士透露，目前投行看好華興在新經濟金融服務領域的稀缺性，給予華興資本的估值區間為30-40億美元。
從私募融資顧問服務起家，華興資本從成立指出就清晰定位為一家專注於服務中國新經濟的投行。提到新經濟，互聯網無疑成為其最大的代名詞。目前，華興的服務客戶已完成多個新經濟行業全覆蓋，在深耕互聯網領域之外，業務觸角涵蓋醫療健康、大消費、文娛、企業服務、人工智能、大數據、科技、汽車、智能硬件等廣泛領域。
在今年6月的一封公開信中，華興資本創始人包凡對於為何在此時選擇上市做出說明，包凡指出，中國新經濟的發展是大勢所趨，我們預計在未來幾十年新經濟將成為經濟增長與財富創造的引擎。
他指出，不斷迭代的的創新與商業形態、充裕的資本與激烈的市場競爭，正在重塑中國新經濟格局，提高了創業者與投資者逐鹿的籌碼，而為了匹配客戶的前進腳步，華興必須加碼投入、更快成長。
有數據顯示，截至2017年底，華興資本現有客戶群在中國市值或估值前20名新經濟公司中佔據15席，所服務的獨角獸客戶市值佔中國獨角獸總市值的56%。
以近期IPO的“獨角獸”企業美團點評為例，華興過去分別多次擔任美團和點評的私募融資財務顧問，並作為兩家公司合併的獨家財務顧問；在兩家公司合併後為新公司擔任新輪融資的財務顧問；今年4月協助美團點評收購摩拜，6月份作為獨家財務顧問協助公司提交香港上市申請。在9月6日的美團公開路演中，包凡也現身助陣。
記者梳理公開資料瞭解到，華興在新經濟領域的佈局開始調整。從2015年到2018年一季度，華興資本的互聯網領域金融服務項目的佔比已從2015年的82%下降到2018年Q1的53%；與此相對應，醫療與其他新經濟行業佔比從2015年的18%上升到2018年Q1的47%，互聯網和非互聯網業務項目的佔比分佈呈現不斷均衡的趨勢。
金融“新生物”的新動向
從此前披露的招股書可以看到，業務方面，華興資本目前主要有投資銀行、投資管理、華菁證券在內的三大細分業務，提供顧問、IPO承銷以及投資管理服務。按照招股書披露的數據計算，截止2017年，投行業務是華興資本旗下最大業務板塊，約佔總收入的7成，投資管理及華菁證券的收入分別佔2成及1成。
業內分析認為，當前，中國新經濟企業赴港和赴美上市熱潮方興未艾，而國內政策方也嘗試啟動一系列政策嘗試迎接新經濟企業迴歸A股市場，這意味著，接下來無論是香港和美國市場，還是內地市場，都將進入新經濟企業悉數亮相的“舞臺”，其中蘊含金融服務市場空間足具想象力。而這，無疑會讓華興資本這樣已具備先發優勢的金融服務商盡享“近水樓臺”之便。
市場有統計數據顯示，去年以來啟動IPO的國內新經濟公司，首發募資用途中，超過半數謀定將用於未來潛在的併購交易。這意味著，在IPO之外，登陸資本市場後的新經濟公司，可能存在比此前更多的併購交易顧問服務需求。
值得一提的是，華興還計劃在未來2-3年進軍財富管理市場。對於上市募資金額用途，華興資本表示，40%用於擴展投行業務,20%用於擴展投資管理業務，20%用於發展私人財富管理業務，10%投資於所有業務的科技發展，最後10%用於一般公司用途。
站在一個廣義的視角上，華興資本目前已打造起一個近乎閉環的新經濟金融服務業務生態鏈。一位國內大型投資機構資深人士表示，已經無法再沿用國內傳統券商和金融服務機構的視角，來看待華興資本的過去和未來。因為這個與國內外新經濟共舞共生的金融“新生物”，無論從成長邏輯還是業務格局，都顯然無法與傳統金融機構相提並論，因此，對於華興IPO估值的預期，顯然也將開啟一個新的視角和新的模型，這一點已漸漸成為資本市場的共識。
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