週一有大事！內地在香港上市的教育版塊集體下跌，一天數十家股票損失市值200多億港元！可謂慘重。
本欄目主持人陸新之之前講過，健康、教育、文娛產業是未來十年都值得投資的方向，可一個過去兩年興旺發達的行業怎麼集體跳水、說跌就跌了呢？究其原因，其主要是受短期政策波動的衝擊。
公辦學校不得舉辦或者參與舉辦營利性民辦學校
2018年8月10日，我國司法部發布了《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例修訂草案》的送審本，並向社會公開徵求意見，截止日期為2018年9月10日。其中有兩點，整個行業都在對之持觀望態度。
第一，在沒有得到主管部門批准的情況下，公辦學校不得舉辦或參與舉辦營利性的民辦學校，而且不得利用國家財政性經費，不得影響公辦學校教學活動，不得以品牌輸出方法獲得收益。
集團化辦學的不得兼併收購、加盟連鎖、協議控制
第二，實施集團化教學的，還不能通過兼併、收購、加盟、連鎖、協議控制等方式來控制非盈利性的民辦學校。大家都知道，房地產商經常這麼搞，比如在幾環外某郊區，創立一個某某名校的分校。這樣一來，兩條路就都被堵死了。
K12階段的教育公司這次有點難過
事實上由於非營利性的學校主要集中在K12階段，所以以上政策一出，義務教育公司首當其衝。因為這類知名的教育學校，在外延式擴張和持續獲得收益方面，受到了嚴重挑戰，尤其其是對非營利性義務教育學校的併購，在大概五年左右的過渡期會受到限制。
過渡期很正常，市場不必過度恐慌
其實市場對此也存在過度恐慌、過度反應，這個過渡期的出現也不是沒有理由的，因為過去一段時間，這幾年以來，只要是教育題材的股票多多少少都在上漲，而且有些股票在過去一兩年甚至出現了加速上漲，上市一年就漲了兩三倍。
在教育行業，一些民辦教育機構也非常積極，包括平時搞一些所謂的投資者見面會等推廣活動，就能被很多投資者看上。因為確實中國人很重視教育，教育這個市場穩定，投入小、產出大、回報率更高。所以行業內也容易出現一些並不是那麼優質的教育企業。
這次大家的恐慌之因，還包含一個是外籍人士不得實際控制民辦學校的監管，即實際控制人是外籍人士的教育機構會受到政策影響。因為目前港股上市的收購，大多是通過VIE構架（VIE就是以前新浪上市的模式，即在海外上市，通過一個公司控制國內的實體）來形成協議控制，而它們也在受影響之內。總之這一次集中在K12階段的教育公司都受到重創。
素質教育職業培訓學校迎來春天
事實上這個送審本對於高等教育影響不大，它在一定程度上還是很務實，還是有考慮到實際情況的。比如它對學科類培訓和素質類培訓進行區分管理，明確成人培訓機構可以直接法人登記，而且還將會簡化職業培訓學校的流程，使得語言、藝術、體育、科教科研培訓空間巨大，特別是數字類的培訓機構流程大大簡化，未來對於這一類的巨頭，有望得到投資者佈局。
從某種意義上講，這也對傳統教育有一個很好的引導作用，以前是千軍萬馬都搶獨木橋，都在K12裡面指望高考，但是發達國家像德國、日本等，有大量的職業學校、大量的技工學校，給年輕人不同的選擇，不一定誰都要擠到大學裡面去，大家自食其力，做一個有自己一門手藝專長的工匠，也是挺愉快的事。
總的來講，現在這個民辦教育促進法送審本，就等於過去兩年教育板塊遊戲規則的一個大洗牌。意味著民辦機構的橫向收併購式行為面臨的監管會趨嚴，實施的難度也可能加大，因此一級市場的估值可能下行，傳導到二級市場對目前教育板塊也是一個短期相對較大的不利影響。
之前教育公司主要是證券化，上市都是非常可觀，因為它本身規模小，漲起來特別容易，現在原來的遊戲方式、玩法已經結束了。未來教育肯定還是個大生意，但是像以前那種簡單粗放式的，只要守著K12就能賺錢的生意，就要調整。真正的素質教育，真正的在教育培訓方面有專長的機構，它們的擴張或者長出巨頭的可能性就比現在要大得多。
雖然教育行業前景很好，但是也不等於每家公司都能一直漲
綜合來說，教育類的公司肯定還可以投資，但是目前這一輪遭到重創的公司裡面也是龍蛇混集，我們需要在裡面精選出好的，比如在未來新的教育法裡面，還有自己增長空間的企業。
一個大家都看好的教育產業，前兩年都是如火如荼，突然一夜之間一個政策出來就出現暴跌，很多人可能一年做的利潤一夜之間就灰飛煙滅。所以投資市場處處皆學問，真是不能掉以輕心，要有看穿行業看透公司的慧眼才能跑贏大勢！如何選擇行業選擇公司？9月份我們也會有一場線下3天的投資交流會，來跟大家一起尋找投資機會，尋找到真正能夠戰勝市場戰勝通脹的行業和公司。具體在哪兒瞭解？你懂的，趕緊來財經科技新知吧！
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