儘管春節前全球市場遭遇了一番短期波動，但總體來說，2017年以來港股漲勢強勁，恆生指數累計漲幅達近36%。跨入 農曆新年，市場仍然普遍看好港股上行趨勢。春節期間，恆生指數累計漲幅達3%。對此，不少業內人士表示，當下全球經濟同步復甦，在國內企業盈利改善，港股估值相對較低，資金持續流入香港及利好政策不斷的大背景下，長期港股投資價值仍然顯著。
全球經濟同步復甦 提振港股市場
2017年以來，世界各經濟體迎來罕見的同步復甦，幾乎所有發達國家的數據都在穩步增長，新興市場也見底復甦。
歐盟近期發佈的數據顯示，截至2017年四季度，歐元區GDP同比增長2.7%，歐盟GDP同比增長2.6%。美國經濟也同樣呈現增長，2017年9月失業率4.2%，創16年新低。亞太方面，日本經濟連續7個季度保持正增長。
在此積極影響下，2018年年初，全球主要市場均突破歷史高位，股市整體向好，美股創出連續上漲記錄，日經指數突破1992年以來新高。港股市場作為新興市場中最重要的市場之一，也在2017年底突破10年以來阻力位居32000點。
對此，易方達港股通紅利基金經理唐建卓表示，這些上漲的背後反應了全球經濟的強勁復甦，對包括香港在內的新興市場來說，將預示著新一輪新週期有望 開啟。
國內企業盈利改善 促進港股機會
東方證券發佈的2018年港股投資策略報告指出，港股具有可持續的盈利成長前景，對於未來香港市場的信心更多來自於中國結構轉型帶來的強勁發展動能。
近年來，供給側結構性改革頗有成效，使國內很多行業發生了結構性的變化，行業集中度得到提升，大型龍頭企業收入和市場份額不斷提高，企業盈利狀況得到很大改善，銀行資產負債表壓力也得到了極大的緩解。
2017年我國出口增速同比大幅增長，也促進了一批出口型企業的盈利提升。金融、科技、地產、消費、公用事業等主要板塊也在中國經濟轉型深化的過程中，得以繼續其盈利復甦。
從整體企業盈利角度來看，2017年恆生指數企業盈利增速超過20%，市場預期未來12個月恆生指數企業盈利增速仍有17%。唐建卓表示，中長期來看，恆生指數較高的盈利增速水平將對港股後市上漲形成內在的支撐因素。
港股估值相對較低 預計有望提升
從估值水平來看，目前港股的整體估值無論與歐美髮達市場或其他新興市場對比，都處於相對較低水平。彭博預期數據顯示，恆生指數2018年PE估值預計為12倍，與2016年估值水平接近，恆生國企指數2018年PE估值預計8倍，仍處於偏低水平。
光大證券研報顯示，到目前為止，有相當一部分的港股板塊還存在明顯低估。行業層面 ，2017、2018年持續的業績增長使得港股各行業的靜態和動態估值水平仍然保持在均值以下；與此同時，A、H股比較來看，港股依然較A股存在著較大的價差。
對此，市場普遍認為，隨著內地資金越來越多地參與到香港市場，預計長期來看，兩地的估值水平有望趨於收斂，即香港市場有望進入估值穩步上升週期。
吸引內外資金參與 新政激發活力
港股仍是全球相對較便宜的市場，也因此吸引了來自海外和內地的資金流入。海外資金方面，有數據顯示，2017年共有838億美元資金流入以香港市場為主的新興市場，結束了2013年至2016年新興市場連續四年資金淨流出的局面。
從內地南下資金的角度來看，2015年以來港股通淨流入資金接近7000億元人民幣，僅2017年以來淨流入超過3400億元，但整體南下資金佔港股市場成交佔比不到10%，市場預計未來這一比例有望提升至30%。
政策方面也將給2018年的香港市場帶來利好。市場將會允許同股不同權的公司在香港市場IPO， 這有利於大量優質企業在香港市場上市。此外，H股全流通也將會激發上市公司在港股釋放業績動力，香港市場和A股市場未來的ETF通、新股通等政策也將會吸引全球和國內更多的資金參與港股市場。
閱讀更多 易趣微財經 的文章
