從5月3日正式向港交所提交IPO申請文件以來，可以用“熱得發燙”來形容小米以及其創始人雷軍，不僅僅國內，甚至是全球關注。
如果順利，小米股票有可能在五月或六月在港交所掛牌交易，而且有望成為港交所“同股不同權”第一股。將是2014年來全球最大IPO。
不過，被一度認為估值高達1000億美元的小米，突然大幅度下調估值。
據彭博社等許多媒體報道，投資者對小米的最新估值或為600億至700億美元，較早前傳出的最高1000億美元估值，大幅削減三至四成。
昨日華爾街日報稱，小米在接下來的IPO中目標估值為700億-800億美元。
顯然，剛剛登陸香港資本市場的平安好醫生對小米的估值帶來了很大的影響。
平安好醫生是中國互聯網醫療領域最大的“獨角獸”，據招股書顯示，平安好醫生共進行過兩輪融資，2016年4月底，完成A輪融資5億美元；2017年12月Pre-IPO輪融資，軟銀旗下的SoftBank Vision Fund投資4億美元。
5月4日，作為成為互聯網醫療第一股，平安好醫生以 57.30港元開盤，較發行價上漲4.6%。
但平安好醫生上市後第二個交易日開盤後直線跌破發行價54.80港元。昨日（5月8日）依然以破發價53港元開盤後，股價一直小幅震盪，截至8日收盤，報收53.8港元，漲幅1.99%。
不僅僅平安好醫生，之前被熱捧的眾安在線、閱文集團、易鑫集團、雷蛇股價四隻股票，去年上市以來也是迅速跌破發行價。
眾安在線、閱文集團、易鑫集團、雷蛇一度被戲稱港股“新經濟四劍客”。
不過，截至昨日（5月8日），眾安在線、閱文集團、易鑫集團、雷蛇股價較上市最高股價跌幅均超四成，其中易鑫集團股價暴跌約61%。從市值方面來看，五家新經濟公司市值距離此前高位已累計跌去1782億港元，約人民幣1400億元。
眾安在線作為國內首家互聯網保險公司註冊資本金10億元人民幣，儘管受到阿里、騰訊、中國平安三大國內巨頭的加持，也沒有逃脫腰斬的命運。
眾安在線去年自9月28日以發行價59.7港元上市，股價持續多日暴漲57%後，最高盤中價達97.8港元，總市值曾高達約1400億港元。但自那以後，股價出現持續下跌，目前市值僅為766億港元，減少近五成。
華盛資本證券內容負責人Gary表示，其實上述公司的成長性（營收）並不差，因為真正核心不是“成長”而是“泡沫”，新經濟不管對於券商、香港市場、上市公司自身、媒體以及上市前投資人都有足夠的動力去炒作，估值被炒高是必然的。“從現在股票走勢來看，從去年十月以來，這幾家股票清一色上市不出5天熊途漫漫，這是長期趨勢，而非受短期影響，所以還是公司自身的原因。”
那麼，小米有泡沫麼？
財富網站指出，小米公司對於自身的1000億美元估值，遭到了外界一些批評，即對自身發展過度樂觀，實際上，小米九成的收入來自於銷售硬件產品。
IT業界報道稱，外媒指出，小米在中國或全球為外界所知，是由於其製造銷售的安卓手機。不過，小米把自己標榜為一家屬於阿里巴巴、騰訊等陣營的互聯網公司。
財富網站指出，小米自己的定位和該公司業務的真實狀況並不符合，至少是目前。
小米仍然需要說服投資人，該公司能夠把手機銷量轉變為其他服務的巨大利潤，即類似蘋果的業務模式。
小米公司主要的電子硬件產品是手機和電視機。小米公司的官網也銷售大量的家用電子產品，許多產品來自於小米公司投資的外部硬件公司。
美國貝爾斯登研究公司的一位分析師對媒體表示，小米新調整的估值目標和“互聯網公司估值”更加一致，但是“仍然遠遠高於硬件公司估值”。
需要指出的是，硬件廠商通過硬件存量用戶開拓互聯網服務或是媒體內容服務，這種商業模式過去幾十年在科技行業內早已經司空見慣。比如亞馬遜低價銷售Kindle閱讀器，而通過後續的數字圖書等產品來獲取利潤。
過去，蘋果推出各種軟件和服務的唯一目的，就是擴大手機、筆記本電腦等硬件產品的銷量，如今隨著手機、筆記本電腦、平板進入了長期下滑通道，蘋果開始將服務作為重要的收入來源，先後推出了蘋果音樂、蘋果新聞、蘋果支付等服務，但是蘋果從來並未外標榜自己是一家“互聯網公司”，蘋果也不是行業公認的全球四大網絡巨頭之一（FANG）。
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