靈光一閃
雖然遭遇迄今最嚴的監管，但貨幣基金依然成為上半年公募基金規模增長的最主要來源。整個貨基市場的“焦點”——餘額寶開放效果初顯，在平臺接入更多貨基之後，雖然“老寶寶”天弘增利寶貨基的規模下降超過2000億份，但新增接入的5只其他基金公司的貨幣基金規模大幅增長近4000億份。其中最早登陸的博時基金與中歐基金的兩隻貨基，短短兩個月分別大增1436億元和636億元。這分明是一個令業內從豔羨到沉默的成績，等於兩個月就再造了若干家中大型基金公司，要知道公募基金業發展20年來，近千億的數量級仍然是絕大多數基金公司難以落地的夙願。
但“得餘額寶者得天下”並非一蹴而就。一句話來概括派生於支付寶的餘額寶，就是當錢從支付寶這一平臺轉到餘額寶裡的這一刻，就不再是錢，而是被轉換為某隻貨基，其年化收益率約為銀行活期利息的十倍左右。而同樣收益率和風險匹配度的銀行理財產品，五萬起步、封閉若干時間段是行規，餘額寶則一塊就能“發車”，想下就下。輔以餘額寶提現迅速，份額還可以用於購物或者還信用卡等功能，長尾效應迅速燃爆，寶寶軍團一夜遍地，助力貨基牢牢佔據整個公募半壁江山。
支付寶最初的出現，解決掉買賣雙方互不信任這一最大的問題。淘寶得以振臂一呼，電商群雄並起，顛覆了大部分實體店。同樣，餘額寶的出現，解決了客戶，尤其是相對缺乏金融素養，錢不多但也想保值增值的客戶的理財需求。讓他們自己去買貨基，一是不懂，二是不信，既懂又信的客戶往往卻又怯於基金開戶、申贖等紛繁複雜的手續。基於對支付寶的信任，客戶從而相信餘額寶，從而實質上與貨基結緣。那種認為餘額寶引發銀行儲蓄搬家的觀點，顯然失於淺薄，沒有餘額寶，也會有別的產品來契合客戶的低風險理財剛性需求。而這一產品由貨基來擔綱的可能性最大，出現在支付寶平臺上的產品成功的可能性也最大。
雖有對單隻貨基流動性風險的考量，但餘額寶平臺對其他家基金產品盛情相邀，已屬戰略層面的大格局，可謂螞蟻金服轉型金融科技平臺言行一致的舉措。長遠看，這是影響整個金融行業生態的大事件。並且這似乎只是一個開始，在螞蟻的帶頭下，騰訊、京東、百度等幾大金融科技巨頭均已與銀行等傳統金融機構，在金融科技、普惠金融、綠色金融、新零售等領域展開全方位合作。互聯網時代每個人處處留痕、頻率很高的網絡交易和行為數據輸出的“信用畫像”，信息的網絡化和透明化有效化解了傳統金融中無抵押物、無擔保人群的信用信息收集和構建難題。而這些產品、能力和技術等多方面內容，多為各大金融科技平臺的發家本領，現在也已拿出來與傳統金融機構共享。說明這些金融科技平臺開放與合作的步伐，走得越來越徹底，並得到了傳統金融列強的積極回應。
類似於貨基等產品與服務所呈現出的低風險、廣覆蓋、易獲得等共性特徵，既是對金融本質特徵和核心訴求的很好反映和詮釋，也符合當前我國大多數普通金融客群的實際需求。產品有了，技術有了，信任就上升為關鍵，過往、現在與將來的“陪伴”式佈局也是關鍵，過往包括公募基金在內的主要資管機構的20年，做了哪些？將客戶，尤其是中小客戶置於何種地位？“普惠”與“陪伴”，是掛在嘴上還是行勝於言？畫地為牢、故步自封，還是開放包容、兼收幷蓄？這一點上，螞蟻等過往電商、如今的金融科技巨頭都值得傳統資管機構去學習去深思。
本文源自證券時報
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