美聯儲又加息了——將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.75%至2%的水平，這是自2008年金融危機爆發以來，首次重新回到2%的整數關口。此次為美聯儲自2015年12月以來的第7次加息，也是美聯儲今年以來第二次按下加息按鈕。
繼3月加息後，美聯儲週三再次加息25個基點，這是本加息週期的第7次加息，經濟學家預計，美聯儲今年還將加息2次，明年加息3次。
所以，總體上美國的貨幣政策是在收緊的，而另一個世界經濟大國似乎是在反其道而行之，中國並不是每次都跟隨美國。
每次加息，國內投資者最關心的兩大件就是股市和房市。初步判斷如下：
股市可能進一步承壓，美國加息至少不是好消息，中國股市散戶多，容易滋生看空情緒。房市不會受到多大影響。
第一，中國整體跟進（上調利率或存準率）的可能性很小；
第二，根據以往經驗，美國從2015年到現在已經加息7次，中國房市無恙。
一
先來搞清楚美國加息是怎麼回事？
由於中美時差的原因，美國加息的消息一般是在北京時間凌晨3點放出的，這可苦了媒體人，為了搶新聞，很多人都連夜奮戰，也包括我。
其實，美國加息和中國加息是完全不同的兩個感念。
要搞清楚這個問題先要說一下兩個加息的部門，美國加息是美聯儲實行的，中國加息是由人民銀行實行的，很多時候可以通俗的把這兩個機構劃等號，但細究起來大有不同。
如果在全球範圍內把這兩個機構排一下座次，央行應該是在美聯儲之後的。
央行管的是人民幣，美聯儲管的是美元，美元在全球可以使用，人民幣現在也開始國際化了，但使用的範圍仍然有限。
這也就決定了全球對美聯儲加息的關注度遠遠超過對央行加息的關注度。
通俗講，一個影響的是全球，一個影響的主要是中國，這就是美聯儲主席耶倫一句話，東半球很多人熬夜的主要原因。
此外，美國所加的”息”和我們所加的也不是一回事。隨便問問你周圍的人，肯定有很多人一知半解，很多人都會很詫異的問一句：”不就是存款利息和貸款利息嗎。”
其實並不是這樣的，美國是一個崇尚市場經濟的國家，這種國家意志主導利率的行為怎麼可能被他們接受？直接通過行政命令決定利息高低他們覺得是很LOW的事情。
仔細一點的人可能會發現，美聯儲加息調整的是”美國聯邦基金利率”，英文叫”Federalfunds rate”，就是銀行向美聯儲借錢時的利率，通俗講就是假如銀行沒錢了，和銀行之間借錢時支付的利率。
如果所有銀行都沒錢了，互相之間借不出來，只能問美聯儲借時，所支付的利率，這個就是”美國聯邦基金利率”了。
這個利率提高了，銀行獲得資金的成本就高了，大家從銀行貸款的利息也就高了，這會在經濟生活中引起連鎖反應。
確定這個利率水平的職能部門是美聯儲旗下的聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)，簡稱FOMC。
一般這個委員會有12個人，他們分別由政府指定的和聯儲銀行的人組成，美聯儲主席肯定是其中之一。
每隔6周FOMC就會在華盛頓開一次會，這個會議就是財經領域關注度極高的”議息會議”，一般情況下選在週二、週三開兩天，一年有8次。
所以，和美聯儲加息一樣，這個會議一直牽動著全球的神經。
二
美國持續加息主要是因為經濟增長穩定，保證了就業的穩定，再加上政策制定者們對美國經濟做出樂觀評估。
美聯儲指出：“FOMC預計，進一步逐步提高聯邦基金利率目標區間，與經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況保持強勁、以及通脹接近FOMC設定的2%對稱中期目標將是一致的。”
不過，美國加息對本國的資本市場是不利的。
消息傳出後，美國股市下跌0.2%，同時10年期美國國債收益率躍升3個基點，至2.97%。美元兌歐元上漲0.4個百分點，達到1歐元兌1.174美元。
美聯儲的聲明暗示，美國央行對通脹的擔心越來越強，這也是美國不斷加息的原因之一。
有跡象顯示，美國通脹正接近美聯儲設定的2%的目標，美聯儲政策制定者們預計，核心通脹率將於明年升至2.1%的中值，略高於美聯儲的目標水平。
根據美聯儲理事萊爾•佈雷納德的說法，美國央行需要先將利率上調至中性水平（它認為保持經濟不冷不熱所需的水平），然後進一步上調一點點。
三
所以問題來了，美國這次加息和中國有什麼關係？我們會跟嗎？
一般來講，美國加息後人民幣會貶值，去美國旅遊就需要花更多的錢；中國股市可能會下跌，很多人可能會血本無歸；房價可能會下跌……
這一切都取決於央媽對美國加息的反應，如果中國也加息了，那後果可能就不太好了，單就房地產來說。
1、小房企融資壓力變大。加息對小房企的影響最為明顯，這類企業比較急於回籠資金，但加息後買房門檻變高，接盤的人少了。
2、普通人買房成本增加。加息給購房人的最直接影響就是購房成本增加，如果利率維持上浮，對經濟能力有限的人來說可謂是雪上加霜。
3、炒房客資金鍊變緊。這類人通常養著多套房，每月要還好幾個房子的貸款，遇到加息會增加每月的養房支出，整個資金鍊變緊，除非能出售幾套房子，否則很有可能出現斷供。
但是，從現在的情況看，中國跟進的可能性極小，尤其是一刀切式的上調利息或存準率。
央行一般採取的措施是上調MLF或逆回購利率。此前美聯儲每次加息25個基點，中國央行基本都會上調MLF或逆回購利率25個基點，但去年12月份後跟隨加息的幅度只有5個基點。
所以，央媽並不是每次都是緊跟美國步伐的，畢竟我們也有自己的難處：
1、中國雖然沒有加息，但現在利率水平已經不低了，尤其是銀行的房貸利率，如果進一步上調利率，可能能控房價，但實體經濟受不了。
2、中國是否加息看中的很大一個指標是通貨膨脹率，國家統計局日前公佈數據顯示，今年5月，全國居民消費價格（CPI）同比上漲1.8%，連續兩個月處於“1”時代。
3、現在正值中美貿易戰，美國加息也是不斷給中國挖坑（引資本回流）的措施，但中國現在對資本外流並不擔心。
所以，中國現在的貨幣政策，更多的是考慮內因，而不是受美國影響隨時響應。
興業銀行首席經濟學家魯政委認為，目前中國市場利率與政策利率的差距僅能容納2次5個基點的上調，而宏觀經濟指標不支持市場利率中樞上行。
他預計，在未來美聯儲的加息進程中，中國央行可能不會每一次都亦步亦趨，而會根據國內經濟情況的變化自主確定合意的政策利率水平。
中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫也認為，中國央行貨幣政策整體還是會堅持以我為主，協調好金融穩定和服務實體經濟發展的目的。
所以，過分擔心美國加息對中國影響的投資者，可以把心放到肚子裡了。
本文來自真話財經（ID:zhenhuacaijing），作者：馬繼鵬。文章為作者獨立觀點，不代表諸葛找房立場。
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