作為首個同股不同權登陸香港市場的新經濟公司，小米IPO銷情遇冷。
“由於此前幾隻新經濟股票在上市股價表現並不理想，客戶認購熱情不高，我們就限價在18港元下了些單。據瞭解，很多機構都是以限價的方式認購，小米最終定價可能不會在中上限。”某港股新股基金經理向21世紀經濟報道透露。
小米此次在香港首次公開招股計劃發售21.8億股股份，其中65%屬新股，35%為舊股，每股招股價將在17-22港元，募資370.6億-479.6億港元，集資金額為370.6億-479.6億港元。小米計劃於7月9日正式在港交所掛牌上市。
自10月底以來，多隻高科技概念股登陸港股，香港市場的新股IPO認購十分火爆。由於熱門新股的中籤率極低，為了增加“打新”的命中幾率，散戶投資者一般會通過券商進行融資交易，即俗稱為孖展(margin)認購。通常，散戶投資者可以用10%的本金，向券商融資90%，並支付利息等其他費用。
據業內人士介紹，在港股市場認購新股，一般會分為甲、乙兩組，通常認購一兩手的散戶歸為甲組，而乙組的申請認購股數動輒以十萬股計，大多為一些機構投資者，或者散戶以孖展認購。
然而，過往散戶哄搶新經濟股的盛況這次卻並未發生，小米正式啟動招股後連續兩日市場反應冷淡。據港媒報道，6月25日，11家香港本地券商共錄得僅74.72億港元的孖展認購額，以在香港公開發售集資額23.98億港元計算，超額認購僅2.12倍。6月26日，10家本地券商則累計錄得59.44億港元的孖展認購，超額認購1.48倍，遠遠落後於市場預期。
相比之下，自去年第四季以來，至少有五隻新經濟股票在港IPO，其中閱文集團在招股首日錄得1352億港元的孖展認購額，香港公開發售超額認購624.95倍，公開發售一手中籤率僅為7.72%。易鑫、眾安在線及雷蛇的首日孖展額均超過100倍。
二級市場表現欠佳
近期在港上市的多家“獨角獸”公司，上市後股價卻乏善可陳。
信誠證券聯席董事張智威坦言，今年以來三隻代表性的新經濟股票閱文集團、易鑫及眾安在線股價持續大幅下挫，讓投資者心有餘悸。
上述基金經理亦指出：“平安好醫生上市後遭遇滑鐵盧，亦讓很多投資者擔憂小米上市後的表現。而且小米估值偏高，投資者整體情緒偏向謹慎。”
以平安好醫生為例，上市穩價期於5月26日正式結束後，次日收盤直線下跌3.2%。相比上市當日最高點的58.7港元，股價下跌20%，與54.8港元的招股價相比，則蒸發了14%。截至6月27日收盤，平安好醫生的股價下挫至49.65港元/股。
眾安在線作為國內首家互聯網保險公司，去年自9月28日以發行價59.7港元/股在港上市，上市初期股價接連暴漲，盤中曾飆升至97.8港元的高位，市值甚至一度高達1400億港元。然而，好景不長，截至6月27日收盤，眾安在線下跌至49.5港元/股，市值已大幅縮水至235.6億港元。
去年11月8日，騰訊旗下的閱文集團在港交所掛牌上市，股價曾一度站上100港元，市值接近1000億港元。6月27日盤中報71.9港元/股，市值跌至640億港元，蒸發近400億港元。
盈利模式待考
市場人士指出，這些新經濟股票由於缺乏實質的盈利支撐虛高的估值，“破發”在所難免。
平安好醫生自成立以來持續虧損，從2015年至2017年淨虧損分別為3.24億元、7.58億元、10.02億元。
雷蛇作為全球首個電競上市公司，市場關注的焦點之一在於何時能扭虧為盈。根據招股書顯示，截至去年上半年，公司的經營虧損達到5596萬美元，前兩年的虧損金額則分別為1208萬美元、6313萬美元。
截至6月27日收盤，恆生指數收報28356點，下挫525點或1.8%，連續三個交易日下跌982點或3.3%，創去年12月7日以來收市新低。
由於美聯儲加快加息步伐，香港銀行同業拆息利率(HIBOR)已持續攀升，投資港股的資金成本不斷提高。根據香港財資市場公會的數據，6月27日，隔夜、一個月、三個月的HIBOR分別升至1.25214%、2.01919%、2.08964%。三個月拆息已經連續上升14個交易日，創下2008年以來的新高。
21世紀經濟報道 特約撰稿 朱麗娜 香港報道
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