2019年即將結束，期爺回訪了一些朋友和學員，他們中有盈利的，也有虧損的。
一、盈利的有如下幾個共同點：
1、他們大多數都是價值投資者，大多長期持有50ETF現貨，當然也有極少部分不持現貨的。
2、持有50ETF現貨的同時，固定每月賣出相應數量的看漲期權（備兌開倉，持貨的標準動作）。除了現貨漲幅和年底分紅之外，每月收取1%左右的權利金，年化12%左右的額外現金收益。
3、在1和2保本增值的基礎上，再做一些對沖型和小倉位投機性的期權策略，年化收益有高有低，平均在12%左右。
4、他們都是保守的價值投資者，期權交易基本上都不加槓桿。
他們中買入50ETF現貨的時間和價格都不太一樣。如果統一按照2019年1月2日價格2.246/股買入，按照2019年12月27日（上週五）收市價3.009賣出。
現貨收益 = 3.009-2.246 = 0.763元/股
現貨漲幅回報率 = 0.763/2.246*100%= 33.97%
期權交易回報率 = 12%+12% = 24%
總年回報率 = 33.97%+24% = 57.97%
50ETF是A股最值得持有的股票性質的標的，也是最穩健的基金。2018年A股和港股跌了一年，2019年A股漲了一年，港股漲了四個月然後持續陰跌。目前A股市場上的主流指數基金中，只有50ETF反彈到最接近2018年最高點的位置，其他相對於50ETF都偏弱。2019年50ETF全年漲幅33.97%，非常亮眼。
拋開50ETF現貨的漲幅，期權投資24%的年收益也變相降低了現貨成本的24%。跟期爺學習過的學員應該知道，不加槓桿每個月2%並不太難，前提是需要專業地學習，不亂加槓桿，邊學邊實踐。保持期權投資收益每年24%，大概4年左右就能全部回收50ETF現貨的成本。
二、虧損的有以下幾個共同點：
1、他們更喜歡做期權買方投機，不願意長期持有現貨
2、經常在做期權賣方的時候加很大的槓桿
3、賣期權贏率高，回報比較穩定，但因為加了比較大的槓桿，做錯一次回到解放前
4、買期權投機的時候倉位過重
他們的共同點都是投機心態比較重，經常加槓桿，倉位過重。技術再好，觀點再準確，一不小心就很容易回到解放前。
三、適合價值投資者和初學者的簡單期權策略
對比2019年盈利和虧損的投資者，也許他們之間的期權水平不相上下，但是想法和隨之產生的策略卻差距很大。
很多交易者都陷入高深的技術不可自拔，其實往往最穩定的方法就是最簡單的策略。不管是價值投資者，期權初學者，還是兼職投資者，期爺個人認為“持有現貨+賣出看漲期權”就是最適合最穩定也最簡單的策略。拋開標的本身的漲跌幅，通過期權額外獲得年化12%左右的現金收益並不難。如果想在此基礎上有所提高，就必須專業地深入學習。
接下來的2020年，期爺的重點會放在國內ETF期權、股指期權和商品期權，並逐步完善國內所有期權的交易數據。歡迎期權交易者們留言交流！
2020年1月11-12日期權波動區間上海集訓（點擊查看）
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