“行人在街上走著走著突然倒地而亡；待在家裡的人孤獨地死去，在屍臭被人聞到前，無人知曉；每天、每小時大批屍體被運到城外；奶牛在城裡的大街上亂逛，卻見不到人的蹤影……整個城市到處都是屍體。”——喬萬尼·薄伽丘《十日談》
中世紀的意大利曾經飽受黑死病的蹂躪，如今的意大利再次成為新冠疫情的中心
就死亡率看，意大利是當下全球疫情最嚴重的國家
截止昨天，意大利累計確診超9萬例，死亡病例突破1萬，死亡率達10.56%，屬全球之最。
要知道意大利是一個只有6000萬人口的國家，和我國湖北省規模差不多，但是死亡病例卻是我國2倍，可以見其感染程度！
和意大利一山之隔的德國，目前確診人數超5萬，但是死亡人數卻不到400，死亡率在0.6左右，僅僅隔一座阿爾卑斯山，意大利的死亡率卻是德國的18倍
伊朗的醫療條件比意大利要差很多，但是死亡率也沒有意大利高。
本文概要：
1、意大利死亡率全球第一的原因！
2、新冠疫情既是危機，同樣也是機遇！
3、受益衛生新基建的投資機會！
為什麼新冠“獨寵”意大利
數據顯示，2018年意大利每萬人床位數為34，遠低於德國（82）、法國（64）、芬蘭（55）等歐洲國家。此外，意大利醫生、護士缺口分別高達5.6萬和5萬。
即便是在正常狀態下，意大利的醫療衛生體系也處於繃緊的狀態。
反觀德國，8200萬人口擁有超過1900家醫院，密度位居世界前列，而在疫情暴發前，這些醫院被視為高福利社會的巨大負擔，如今證明有備無患。
論檢測效能，德國目前一週完成了16萬次檢測，平均每百萬人口可以做4000次檢測，而西班牙是625次，英國是957次，美國是136次。
論病床數量，德國擁有50萬張病床，其中2.8萬張ICU病床，配備了呼吸機的ICU病床有2.5萬張。3月17日，德國宣佈將目前的ICU病床數量增加一
在德國這一個月疫情防控之中，讓世界各國再次見識到，這個老牌工業國家的實力，和德意志民族的嚴謹性，更讓我們認識到平時的公共醫療，基礎醫療建設多麼重要！我國衛生領域的“新基建”補短板工程勢在必行！
意大利人口老齡化才是高死亡率的主要原因
意大利衛生部研究數據，意大利死亡病患的平均年齡高達79歲，87.9%超過70歲，52.3%年齡超過80歲，50歲以下的中青年死者總數只有17人。
我國也曾在2月初公佈過此項數據，在疫情最嚴重的武漢，確診死亡病例80%為60歲以上老人，平均年齡68歲。德國的死亡病例平均年齡82歲，美國的死亡病例80%都是65歲以上老人。
意大利是全球老年人口比例最高的國家之一，65歲以上的老年人口比例高達35%，而老年人的身體素質較弱，感染病毒的幾率確實高於中年或年輕人，而伊朗65歲人口占比不到7%，青壯年佔比達70%，所以醫療條件比較差的伊朗，死亡率卻低於意大利。
意大利死亡率高是多方面因素共同造成的
醫療資源不足，僅僅是外因，本質是人口老齡化對醫療資源需求更高，平常的時候還好說，一旦出現了新冠這樣的突發事件，人口老齡化社會的脆弱性就會顯現出來。
一個年輕人照顧一個生病的老人遊刃有餘，照顧兩個尚能應付，照顧三個就要崩潰了。種意義上，意大利新冠病毒的高死亡率，是老齡化社會系統崩壞的一次預演。疫情終將結束，老齡化無法逆轉。同樣面臨老齡化的我國，必須引以為戒。
最後祝願意大利早日戰勝疫情，更希望人類從這次危機之中吸取教訓
我國已經是世界上老齡人口最多的國家，至2018年底，我國60 歲及以上人口約為2.5億，佔總人口的17.88%，首次超過0-15歲的人口，據全國老齡工作委預測，2035 年前後中國老年人口占總人口的比例將超過1/4，2050年前後將超過1/3，2017 年我國撫養比是 0.5，意味著每兩個勞動力合力撫養一個人，但是到2050年撫養比接近 0.9，意味著一個勞動力就要撫養將近一個人。
新冠的啟示：即是危機，也是機遇
雖然當今世界早已不是薄伽丘所在的中世紀，但是21世紀的人類，面對傳染病毒依然脆弱，人類對傳染疾病的防治工作依然任到重遠。投資機會：
從歷史來看，大型公共衛生事件往往激發新一波公共衛生建設的熱潮：
1、此次疫情暴露了中小城市醫療資源嚴重不足，補齊公共衛生短板成為當下的主要任務之一，包括醫院的建設、ICU科室建設、醫院的感染控制等，進而拉動對診療設備、快速診斷、感控裝置等的需求。
（3月2日，國家領導人指出，要加快補齊我國高端醫療裝備短板，加快關鍵核心技術攻關，突破技術裝備瓶頸，實現高端醫療裝備自主可控 ）
2、醫療信息化有望爆發。疫情期間，互聯網醫院可以減少患者去醫院諮詢和問診，避免交叉感染，醫藥電商提供網上購藥，網上醫保對接。這次疫情將會提升對互聯網醫療、醫療信息化及應急保障醫療信息系統的投入動力，這些細分賽道都會湧現出1-3家龍頭企業。
3、隨著民眾衛生意識的提高以及政府補貼的加大，對家用醫療器械、呼吸機、製氧機等醫療產品的需求都會增加。
4、疫苗、創新藥產業鏈會繼續被重點關注，將帶來相關投資新機會。
醫藥醫療——人口老齡化社會的朝陽行業
從日本及德國的經驗來看，進入老齡化社會後，醫藥股顯著跑贏其他行業。隨著老齡人口的增加，對醫療服務需求的增加推動了醫藥企業盈利的增加，從而使得醫藥板塊相對其他行業成為優勢板塊，跑贏大市。
我國是世界上老齡人口最多的國家，60歲及以上人口約為2.5億，佔總人口的17.88%，首次超過0-15歲的人口，未來我國老齡化的程度將持續加深，作為朝陽產業的醫藥行業，特別是在今年突發疫情使得醫藥及醫療用品需求不斷增長的背景下，投資者再次認識到醫療這一“剛需”行業的投資價值。
從“衛生新基建”邏輯出發，機構分析認為，後市醫藥板塊投資機會大體上可分為以下四個重點細分賽道：
- 補齊公共衛生短板，包括醫院的建設、醫院的感染控制等，進而拉動對診療設備、快速診斷、感控裝置等的需求
- 隨著民眾衛生意識的提高以及政府補貼的加大，對家用醫療器械、呼吸機、製氧機等醫療產品的需求都會增加
3、這次疫情也會提升對互聯網醫療、醫療信息化及應急保障醫療信息系統的投入動力，這些細分賽道都會湧現出1-3家龍頭企業
4、創新藥產業鏈，疫苗等會繼續被重點關注，將帶來相關投資新會
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