光纤光缆有望重回向上周期，公司产能充足静候行业拐点2019年随着运营商家宽建设进入尾声，光纤光缆结束了阶段性高景气周期，需求出现明显下滑，光纤光缆行业由此前的供不应求进入供过于求的阶段，在中国移动普通光缆集采项目中各厂家报价普遍出现了超过50%的下降，光纤光缆行业受到较大冲击。今年在加快5G网络建设获国家高层定调后，年内运营商资本开支有望加码，5G基站建设规模有望进一步提升，为光纤光缆需求带来新的增量提升，此外海外市场需求旺盛，持续稳定增长。需求端的恢复有望拉动光纤光缆重回向上周期。供应端来看，光纤光缆价格经过一年的低位运行，行业过剩产能得到一定的出清，各厂家没有对产能提升进行新的大规模投入，长期看，有助于光纤光缆价格水平的回升。
公司拥有自主知识产权的全球领先绿色光棒生产技术及智能制造技术，具有成本、环保与质量的综合优势，光棒产能处于行业领先地位，并具有完整光棒光纤光缆一体化生产能力，公司光纤光缆业务营收有望在行业拐点出现时实现企稳回升，毛利率也有望得到恢复性提升。
正式发布400G硅光模块，公司有望弯道超车切入高端市场今年3月份，子公司亨通洛克利正式发布面向下一代数据中心网络、基于硅基光子集成技术的400G DR4光模块，这是公司与英国洛克利成立合资公司后，发布的首款基于硅光技术的400G光模块，可用于数据中心网络中交换机之间的连接，具有低成本、低功耗的特点。根据思科预测，2021年全球经数据中心处理的数据流量将达到20.6ZB，占全球产生流量的比例为99.04%，数据中心建设需求旺盛。光通信产业链下游北美云计算巨头资本开支从2019年Q2开始逐步回暖，将推动云基础设施建设发展。目前北美云计算巨头的数据中心光模块处于100G向400G演进的代际更迭阶段，竞争格局尚未稳定。公司有望凭借400G硅光模块的低成本低功耗等技术优势，实现弯道超车切入高端光模块市场，为公司经营打开新的成长空间。
国内光纤光缆龙头补强海洋板块实力，维持"强烈推荐-A"评级公司作为光纤光缆的传统龙头，有望在加快5G网络建设带来光纤光缆增量需求的利好中核心受益，实现营收和毛利率的提升。公司通过收购华为海洋补强海洋板块的实力，已具备海光缆海电缆产品生产和海洋电缆光缆施工建设能力，有望把握海洋光电缆及海洋工程需求增长的机遇，实现业绩增长。400G硅光模块顺利发布，有望为公司带来新的业务增长点。
光通信产业链最完整的主力供应商，受益于5G无线基站前传和回传等网络建设的光纤光缆需求。
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