01
盘面分析
NO.1
昨天最高法正式发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》，其中对金融消费者权益保护纠纷案件、证券纠纷案件作出说明，卖方未履行适当性义务，应对金融消费者损失承担赔偿责任，赔偿金融消费者所受实际损失；将证券市场信用交易纳入国家统一监管范围，未经依法核准，任何单位和个人不得非法从事配资业务。
6月那会，最高法出台了配资无效意见稿，现在正式发布了。大家要注意，最高法今在宣布，民间配资合同无效！也就是说，从事是犯法的，而去配资平台拿钱的，也得不到法律保障。
经过几年熊市，现在A股非法配资不多，但肯定还有上百万，这是毫无疑问，对市场而言，短期影响偏利空。
因为很多配资平台，在看到新政后，可能会卷款跑路，反而都非法了，投资者也告状无门，卷钱跑路就成了可操作的事儿！而很多配资的，怕钱拿不回来，也会先把股票卖了，对市场造成一定冲击。
不过，中长期看，在打击非法配资后，肯定会扶持券商，合法的加杠杆；相比2015年，现在杠杆率只有20%，确实不高，楼市动不动就三四倍啊！
NO.2
消费行业，白色家电的华帝股份、老板电器涨幅都超过了5个点，白酒板块的顺鑫农业。山西汾酒领涨。茅台再创历史新高！
宏观经济低迷，高端酒类的消费不受影响，低端酒类如二锅头的消费还会增加，而中端白酒的销量就会因为中产阶级的消费能力下降，而出现萎缩了。洋河股份的走势就是这个现象的直观表现。
不光白酒行业，各行各业莫不如此，主打低价产品的拼多多在县城和农村市场攻城略地，市值直逼京东；外资和合资企业的高端车销量仅小幅下降，而国产中端车如众泰、力帆等，则面临破产的风险。这样的例子，在各行各业，不胜枚举。这也是当下中国消费市场的最大特征。
日本有一本畅销书，叫《M型社会》，讲的就是这个道理，一个健康的社会，应该是橄榄型的，中间胖，两边瘦，社会的主体是中产阶级，富豪和贫困人口都属于极少数，那样的社会才是健康的，有发展潜力的。但是日本经过了失去的20年之后，社会已经变成M型了。
社会会变成如何，我们无法决定，我们能决定的，就是保持努力奋斗的初心，去观察，去总结，去寻找市场给我们的投资机会！
NO.3
NO.4
昨天的盘面，一个很明显的特点，就是资金在挖掘热门方向的补涨机会，尤其是以TWS耳机为代表的消费电子。
对于TWS耳机的逻辑，着实不需要说了，因为只要是讲消费电子，我们都会首先说TWS耳机。
对于标的的选择，我们一直也是从价值角度出发，一直关注最核心的立讯和歌尔，而对于偏炒作属性的标的，因为缺乏足够的基本面支撑，很容易昙花一现。
盘后题材龙头漫步者出减持公告，大概率对与题材资金造成不小的杀伤。
而且多数前排标的股价都已经在高位，所以题材把握应该更偏向挖掘低位的补涨。
所以，漫步者的减持带来的分歧，正好去观察低位标的的上车机会，能够也经历分歧转一致的过程，比如科瑞技术，叠加次新，比如波导股份叠加低价。
而对于耳机的逻辑，我们如果从横向和纵向去扩展，从昨天的盘面也能找到答案。
纵向来看，比如除了立讯精密和歌尔股份，近期TWS耳机的核心零部件标的也表现喜人，比如做存储的兆易创新，比如做模拟芯片的圣邦股份。
02
个股关注
今天关注600487 亨通光电。
2018年底我国光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设基本完成，2019年上半年5G建设尚未大规模启动，在还没有产生大量的新建光纤网络市场需求的情况下，三大运营商调整缩减了固网建设的资本开支，致使2019年上半年光纤光缆供需关系失衡，光纤集采价格大幅下降，导致公司2019年上半年通信网络板块营业收入和毛利率大幅下降，但众所周知，2020年，5G建设将进入高峰，对光纤光缆的需求也将出现爆发性增长，公司业绩有望大幅度提升。
国内以特高压为主的电网建设再次提速，公司紧紧围绕国家电网“泛在电力物联网”发展战略，持续强化公司在高中压配电网、特高压电网的市场地位和服务能力，提升电力传输系统集成能力，推出高压柔性直流输电系统解决方案。2019年上半年公司能源互联板块营业收入实现较快增长，其中核心业务电力传输与系统集成实现营业收入50.44亿元，同比增长35.21%，毛利率上升至14.47%。
尤其值得重视的是，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，购买华为投资持有的华为海洋51%股权。华为海洋是一家国际先进的海缆通信网络建设解决方案提供商，致力于全球海缆通信网络的建设。
海底光缆是全球跨洲通信的主要传输方式，我国未来发展空间较发达国家更为广阔。全球95%以上的国际数据通过海底光缆进行传输。随着2000年之前建设的海缆逐步进入了使用生命周期的尾期及国际互联网流量的持续增加，全球海缆将迎来新建和替换的高峰期。而我国与美日欧相比，无论是海缆数量还是人均带宽都仍然较低，未来发展空间广阔。
此次交易与公司自身部分业务形成共振，未来有望驶入发展快车道。亨通光电自身的海缆制造产业已具有一定规模和国际影响力。2015年以来公司已通过了41项海缆全性能测试，并获得30张UJ/UQJ证书，成为目前国内UJ/UQJ证书组合最多、认证缆型最多的海缆厂家之一。在海缆运营方面，公司也积极布局国际海缆运营业务，目前正在推进PEACE项目建设。同时，海底光缆业务因毛利率较高，有望对公司业绩产生直接提升效果。
此次与华为海洋强强联合互补短板，协同效应极强。公司的海缆制造业务能够可与华为海洋承接的各类国际海缆建设项目进行全面配套，亨通海洋业务将形成从产品-系统集成-整体解决方案的全产业链能力，将跻身全球海缆市场第一梯队，打开长期成长空间。
此票可长期持有，共享5G建设红利。
03
附言
消费电子的大市场，因为TWS耳机的火爆，资金开始挖掘其他的细分机会，并且给出想象空间，比如智能手表。昨天环旭电子的涨停就因为此，因为它是iwatch封装的独家供应商。
而对于智能手表的产业链，咱们也大致给一个梳理。
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