中心化的交易所，私鑰是由交易所管理，用戶的數字資產是存儲在交易所的錢包裡。
去中心化的交易所（DEX：Decentralized Exchange），私鑰和資產都是由用戶自己管理，用戶的資產是放在自己的數字錢包裡面的。
中心化交易所，需要用戶註冊登錄交易所才能進行交易。
去中心化交易所，不需要專門在交易所註冊，是使用用戶的錢包賬號進行登錄的，具備匿名性。
中心化的交易所，訂單撮合是通過鏈下的方式進行的，速度比較快。
去中心化交易所，訂單撮合一般是在鏈上進行的，訂單處理速度受到主鏈的吞吐量TPS(Transactions Per Second) 的影響，當然也有在鏈下處理訂單的。
去中心化交易協議主要有：0x、路印Loopring和kyber。
0x是一種開源的去中心交易協議，允許符合ERC20的幣種在上面交易，目標是成為以太坊生態上各種DAPP的共享基礎設施，為區塊鏈生態提供技術標準規範。在0x協議中，交易通過鏈下傳輸實現，相較置於主鏈的線上方案，0x協議可以降低交易成本，消除網絡擁堵。
路印協議借鑑了閃電網絡的思路，將訂單生成、傳播、撮合放到區塊鏈之外，可以降低交易成本，消除網絡擁堵。
KyberNetwork是一個即時交易和兌換的鏈上協議，KyberNetwork支持跨鏈交易，可以支持不同加密幣種之間的跨鏈交易。
路印協議引入了環路撮合的概念，可以大大提高交易確認速度，Kyber的特色是可以實現跨鏈交易。但Kyber同樣依賴於以太坊。
目前的去中心化交易所主要是以太坊上的交易所，通過智能合約，把賣家和買家之間的交易執行的過程寫到智能合約裡。因為依賴於主鏈例如以太坊和EOS的性能，去中心化交易所通常會把下單和撮合這種環節放到鏈下去處理。
說完了去中心交易所的優點，也要說一下它目前的缺點：
1、涉及到鏈上交易時，每一筆交易都需要較高的手續費，尤其是在網絡擁堵時。
2、涉及跨鏈的需求。例如基於以太坊智能合約建立的交易所，只能支持ERC20的代幣交易對。
3、因為目前用戶少，也沒有一些做市商的機制，導致交易所流動性和深度較差。
正因為此，目前的去中心化交易所的交易量還遠遠不能跟中心化交易所相比。
也正因為去中心化交易所的優勢，現在頭部的中心化交易所也在佈局去中心化交易所市場。
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