數字貨幣發展的十年間，數字貨幣交易所作為承載數字貨幣最重要的工具也歷經了多次的變更。每代交易所都有它產生的背景與發展的方向。而“去中心化”始終是交易所發展的終極目標。大家選擇交易所一定要看未來價值，不要只被眼前的利潤矇蔽了眼睛，希望這篇對交易所發展歷程的分析能對大家選擇接下來的數字貨幣平臺有所幫助。
火幣、OK、比特兒等等，這些屬於第一代交易所，它們的時間都比較長了，最早也是經營法幣交易，後來在九四之後進行的調整，所有的老牌交易所都是完全中心化運營的，同樣存在資金池，也有機器人撮合，最近也頻頻曝光篡改用戶數據的事件，大家多多少少都應該聽到過，這都是中心化帶來的問題，當主動權掌握在了交易所的手中，就相當於委身於人。
第二代交易所以幣安為代表，是在2017年的8月份起步的，為什麼需要第二代呢？還是因為九四事件的推動，第二代交易所將幣幣交易的模式推到了公眾面前。幣幣交易同樣也是中心方運營的，不存在資金池，因為他不接受法幣，但是它有幣池，機器人同樣也是有的。在某種程度上它對用戶相對友好。比如幣安的用戶推薦好友交易的時候，如果個人賬戶的幣安幣小於500枚就會有20%的分成。如果是大於500枚就會有40%的分成。
第三代交易所就是前一段時間熱鬧過也歸於平靜的FCoin，屬於幣幣交易的手續費挖礦模式，但是最重要的一點，手續費挖礦分紅返利的方式背離了交易的初衷，背離了交易目的，FCoin以“挖礦即交易”起家，通過前期大量投放平臺幣FT，迅速吸引了大量的用戶參與。隨著人員的不斷加入，交易費用產生的越多，分紅就越多，從而推動幣價上漲。這種機制能夠形成良好的循環系統，但是到達頂峰後容易引起拋售，繼而形成斷崖式下跌。事實也是如此，經歷90倍暴漲的FT，在倆月內暴跌93%，成為了韭菜的墳場。所以說持幣者和交易所必然是一種博弈關係。
第四代交易所是老友匯交易所（網址：https://www.f-bbs.net），也是現在大家比較看好的第四代交易所，他迴歸到了九四之前的方式，以代法幣交易，C2C法幣交易沒有中心方的設計，這樣使交易變得安全，避開了USDT的信任問題，然後進行半中心化的運營。幣幣交易本來就是九四事件衍生的畸形產物，交易方式必然要回歸初衷。老友匯交易所不存在資金池，也沒有機器人交易撮合，去體驗就能感受到，交易所的營收利潤也是100%的透明分配。社區持幣者與交易所的關係是屬於合作伙伴的關係。這種設計方式的交易所屬於第四代的交易所，也是比較先進的模式。
我們把第一代、第二代的交易所進行一下比較，第三代的交易所沒有比較性，因為單都是刷的，也沒有什麼好比較的。而且刷出來的手續費也是屬於變相分紅的方式，沒有比較價值。之前也有朋友問我，怎麼評價FCoin這樣的挖礦交易所，我的態度非常明確，一切的瘋狂都會歸於平靜，因為什麼開始就會因為什麼結束，事實也證明了這一點，而永恆的東西是有共性的。第一代交易所有OK，雖然說有很多詬病，但是它依然是交易額巨大的交易所，它的營收利潤是沒有分紅的。會員量也是超級大的，對外宣稱是兩千萬註冊用戶。第二代交易所呢，就是像幣安這種，它是有回收銷燬機制的。每個季度的20%利潤是回收銷燬的。會員的總量也不小，對外宣稱也是千萬左右。老友匯交易所是第四代的，目前交易額相對低，因為了解、接觸的人還不多，但是它是未來的發展趨勢，因為得民心者才會有未來。
投資我們最看重的一定是收益，接下來我們再比較一下第二代和第四代交易所的營收利潤。在幣安如果會員持有500枚以上的幣安幣，你推薦用戶就可以得到百分之四十的交易手續費分成。低於500枚就得到20%。假如你個人在幣安交易所當中貢獻了100萬的交易額，在幣安你個人的交易額是不算的，只有你推薦的好友產生100萬的交易額才有的分潤，也就是說你推薦的好友產生100萬的交易額，你會分到200塊左右的分潤。老友匯的分法，假設你貢獻了100萬的交易額，這個交易額不僅限於你推薦的朋友，你自己的交易也同樣算在內的，我們跟幣安的手續費目前都是一樣的，都是千分之一，老友匯是60%是市場權重，我們用這樣一個公式去算的話一定是大於六百塊的。為什麼說會大於600塊呢，因為有些人可能超出了10萬額度，比如說我做了12萬，但是還沒拿到兩個市場權重，所以說他一定是大於六百的。除此以外如果你還有持幣權重，還會分得額外的持幣權重的利潤分配，這是老友匯跟二代交易所有很大不同的地方。他強調更多的是公平，透明以及全部分配這將是未來交易所的一個主流方向，這也符合區塊鏈技術去中心化的初衷。
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