本期嘉賓
居然
sunia（蘇納）創投創始合夥人
sunia（蘇納）創投一直積極在不同領域尋找最優秀的早期創業團隊。
sunia（蘇納）創投是“孵化”+“賦能”+“資金”的機構，讓創業者實現創業簡單、融資簡單。
目前已投資的案例涉及：素養教育/互聯網/企業服務/消費升級/新材料
（以下為採訪內容文字版）
▍ 關注教育、環保、企業服務領域
我們現在關注的領域，主要是圍繞生活服務、消費升級、企業服務、教育、醫療、人工智能，包括智能硬件這幾個板塊。
我們在2020年公司投資重點關注的領域有三個，第一個是教育，但是教育我們分為線下跟線上的結合，如果是線上為主的，我們考慮這方面側重點不是太高；第二個是環境、環保這方面的一個技術方面的一些項目；第三個就是企業服務。
▍ 如何對抗資本寒冬
第一就是投前賦能；第二我們會建立一個1~2個月的投前的觀察期；緊接著我們會進入一個資本的投資環節，資本投資之後，我們會把投後管理服務做好；我們同時也會安排我們機構的專門項目負責人，跟項目方保持一個長時間的聯繫，我們機構擁有的一些資源、包括團隊，我們相應的賦能都會直接植入到我們所投的項目團隊裡面去。
▍ 一個好項目的簡單邏輯
第一個是好人、第二個是好事、第三個也是好勢，趨勢的勢。
好人分為兩類，第一個就是創始人，核心創始人，他的綜合素質，他有沒有創業的基因？
第二是分為團隊，團隊在做這件事情，他的基因符不符合？我希望就是說以後創始者或者聯創，他們在組建團隊的時候，一定要圍繞著項目要做的事情，然後把團隊的基因因素考慮進來，來組建團隊。
第三個就是好勢；互聯網下半場，同樣也是一個站在風口上豬也能飛上天，但唯獨的一件事情就要考慮到有沒有趨勢，這個風，什麼時候來？什麼時候走，什麼時候能夠把這隻豬能夠吹上天？這個勢一定要抓好。
▍ 新興科技創業的投資環境現狀如何？
整體來說還是比較好的，人工智能、智能硬件，包括現在科創板出來，有幾個科創板的案子出來比較好，剛上市之後，翻倍的倍數還是挺可觀的。但是，從側面去看，像我們這種做早期的機構，就需要有耐心在裡面去做投資，因為它是一個需要長時間的，可能需要8年到10年甚至更長的時間，不像之前我們在做互聯網的一些項目投資，它時間比較快。
像瑞幸咖啡，18個月就上市了，但是回到新興科技創業的東西，沒有這麼短的時間。通過我們自己內部的預測數據，可能我們會建一個八年的標準線，或者說一個槓桿線在這個地方，去考慮這樣一個現狀，我覺得會有越來越多的投資機構或者投資個人都會偏向於做新興科技方面的創業投資。
我也有另外一個擔心，很多早期投資人在這方面的投資意識可能不會有多增強，因為它畢竟是一個長線的公司。所以對於這樣一個新興科技創業融資來說，尤其是早期的，我希望他們去找專業的機構，拿他們的資本，拿他們的資源來幫助自己創業成功。
▍ 堅持做早期，做價值性投資
雖然說中國的天使投資環境不能成為紐約那種環境，不能同日而語，但是從現在面臨的新興科技的創業，我覺得中國現在作為第二大經濟體，它可以往這方面去靠。
我是堅持做早期的，做種子、天使和Pre-A，首先我們要考慮到我們能不能去承受這個期限；第二就是說我們做這一方面工作的時候，我們能夠給項目方什麼？如果我們只能給他財務投資，我們可能就不會做這樣的案子，我們在面臨這樣的科技型的創業項目的時候，一定要去考慮我們晨暉天使創投有什麼？能夠提供給他什麼？我們能夠幫助他什麼？能夠陪他走多久？這四個問題，如果有一個問題回答不了，我們都不能去做這樣的投資。回過來再講一句話，中國天使創投的投資更多的應該去靠價值性投資，而不要去做資本投資。
▍ 考慮的是價值，而不是估值
說實在一點，我做早期項目的時候，很討厭估值這二個字，我認為應該是價值。
就是說我願意為你現在這個東西或短期內它產生的價值，願意付多少錢。這個價值對社會的價值，對未來的價值，對於延伸到其它產業鏈裡面的價值能夠是多大。然後我會圍繞價值去投資，而不像是以前在做互聯網上半場的一些項目的投資，更多的是考慮一個比較低的估值，然後一筆錢進去拿下多少股份，然後再算算我們的投資回報率。現在我對這方面的投資，更多的是考慮它的價值，不再是考慮它的估值。
▍ 想對創業者說的話
第一個不要天真，融資是一件藝術活，絕對不是一個短時間可以拿到一些錢的；
第二，我還是要告訴他們要有耐心，首先先活下去，然後再找資本去拿他的錢，讓自己活得更好。
第三，想告訴他們，要保持恆心，不要忘了創業起點的初心是什麼？不要走著走著就偏了，走著就覺得要走另外一條路，甚至把公司原有的戰略目標或者產品進行顛覆，做一些跟公司戰略偏離的一些盈利方式出來。
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