[釘科技述評] 提起貝殼找房和自如,一些人可能覺得陌生,但提起鏈家,相信耳熟能詳。實際上,前兩者都與鏈家有緊密關係。
貝殼找房可以看成是鏈家網的升級版。2018年4月貝殼找房正式上線。2019年3月20日,融創、百科、萬科、騰訊等22為投資人從鏈家撤資,此次變更後,鏈家的註冊資本也由原本的2054.0213萬元縮減為1355.817萬元,而這些股東的投資以及在鏈家的股份通過協議鏡像平移到貝殼找房。
至於鏈家為何要大力發展貝殼找房,這裡不做深度解讀了,此前業界已經有頗多分析。只要瞭解,貝殼找房是升級了的鏈家即可。
自如的名氣其實在一線城市還是很大的,其脫胎於鏈家,原先是鏈家一個事業部,後來獨立變成子公司,主要做O2O長租公寓業務,旗下包括自如友家、自如整租、自如寓、自如驛、自如民宿等。
雖然貝殼找房和自如在業內算是頭部品牌,但在資本市場的動作卻似乎比競爭對手漫了不少。58系的我愛我家已登陸資本市場,貝殼找房的競爭對手58同城本身也是上市公司,且58系還有發展迅猛的安居客。易觀千帆指數顯示,2019年8月,安居客月活指數為1928萬,貝殼找房的月活指數為806.1萬。而在長租公寓市場,青客、蛋殼也已經走在了自如的前面,成功在美上市。
無論是加快發展的需要,還是給投資人回報的需要,儘快上市都成為貝殼找房和自如必須加快的動作。不過,近年來中國房地產市場監管趨嚴,無論是新房還是二手房交易都受到控制,長租市場雖然活躍,但由於競爭激烈,行業虧損嚴重,盈利能力堪憂。
不得不提到的是,2020年中國遭遇了疫情黑天鵝事件,這對房產交易和租賃市場都造成了巨大沖擊。可以說,種種負面因素疊加,讓房產交易、租賃市場跌倒了谷底。
然而,對於投資者來說,行業跌倒谷底未必是壞事,因為這意味著抄底的機會到了。日前,貝殼找房和自如都傳出融資的新聞,投資方是日本的軟銀。
據華爾街日報報道,軟銀通過願景基金向自如投資10億美元,其中5億美元是直接投資,另外從其創始人手中購買了另外5億美元的股票,公司估值為66億美元。
此外,軟銀還領投了貝殼找房的15億美元融資。其中,軟銀投資10億美元,另外5億由高瓴資本、騰訊控股、紅杉資本出資。
為何軟銀會在此時出手呢?其實,從軟銀的投資理念就可以解讀一二。據外媒報道,日前軟銀向華爾街傳遞出一條消息:現在正是投資的好時機。這條消息來自軟銀創始人兼首席執行官孫正義的表態,其在紐約的一次私人會議上告訴一群基金經理和金融機構,最近的市場大跌帶來了投資低估值公司的好機會,而軟銀已經準備好挑選出優勝者。
所以,在市場低迷期抄底優質公司,這就是軟銀要做的事情。按照這個邏輯分析,軟銀若在房地產交易低谷期向貝殼和自如各投10億美元,也就很容易理解了。
在谷底出手,軟銀可以用更低的價格拿到更多的股份,而據媒體報道在有了新資本的注入後,貝殼最快將於今年年底在香港IPO。一旦疫情結束,中國很可能出臺一些刺激消費的政策,房地產交易再次活躍起來也未可知。而彼時已經上市的貝殼,必然會給軟銀帶來更大的收益。
回顧歷史來看,孫正義確實非常擅長抄底投資。最著名的案例,是1999年互聯網泡沫即將破碎期,孫正義向阿里巴巴投資了2000萬美元。2014年,阿里巴巴在美上市,通過投資阿里巴巴,軟銀賺得了超過500億美元,當前還是阿里最大的股東。目前,軟銀持有阿里巴巴26%的股份,價值約1500億美元,這比軟銀集團自身的市值(1100億美元)還要高。
其實,通過投資中國企業,軟銀確實收穫了太多。很多人還不知道,除了阿里這個明星企業之外,軟銀還投資了今日頭條母公司字節跳動、餓了麼、滴滴、分眾傳媒、萬國數據、商湯科技、華大基因……這些優秀的企業,都有望給軟銀帶來豐厚的回報。
雖然軟銀在中國賺得盆滿缽滿,但似乎孫正義和軟銀在中國的口碑並不好。比如,此次疫情事件爆發後,比爾蓋茨等很多企業家都慷慨解囊,為中國捐款捐物,但孫正義卻沒有。當然,是否捐款屬於個人自由,不應道德綁架,但一個只知賺錢而不懂人情的企業和企業家,大眾沒有好感也是可以理解的。
雖然軟銀在中國的投資頗為成功,但從全球來看,目前的軟銀投資並不那麼成功。據披露,由孫正義創立的規模1000億美元的軟銀願景基金一號,目前的投資回報相當差,誕生以來年化回報率5.7%,僅相當於美國股市標普500指數回報率的一半左右。2019年第二季度,願景基金首次出現虧損,虧損額就高達 9703 億日元。
從財報看,2019年第二季度,日本軟銀集團一共虧損了7001.7億日元,同期利潤相比2018年下降了233%。雖然2019年第三季度的淨利潤情況有所好轉,但是依然要比2018年同期下降了92.1%。軟銀的第四季度財報顯示,受願景投資基金拖累,集團利潤暴跌99%。
當下,一些人開始呼籲軟銀減持阿里股份以緩解經營壓力,孫正義雖然對此並不積極,但也反映出軟銀集團在整體投資策略和回報方面確實遭遇困難。
不管怎樣,中國都是孫正義的投資福地,所以這次如果真的拿20億美元押寶貝殼和自如,還會不會繼續他的好運氣呢?(釘科技原創,轉載務必註明“來源:釘科技網”)
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