11月28日，國務院金融穩定發展委員會（以下簡稱金融委）召開第十次會議，研究防範化解重大金融風險攻堅戰進展和下一步思路舉措等問題，部署近期金融改革開放重點工作。會議由中共中央政治局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委各成員單位及相關單位負責同志參加會議。
再過一個多月，時間即將邁入2020年，這一年恰好是金融風險攻堅戰的收官之年。在這一背景下，金融委召開專題會議研究防範化解重大金融風險攻堅戰進展及下一步工作，意義重大，釋放了三大信號：
信號一：防範化解重大金融風險攻堅戰取得階段性成果
2017年10月，十九大報告首次提出了防範化解重大風險、精準脫貧、汙染防治三大攻堅戰。其中，金融風險是最突出的重大風險之一，打好防範化解重大金融風險攻堅戰是重中之重。
央行《金融穩定報告（2019）》披露，金融風險化解的時間表為，2018年邊制訂攻堅戰行動方案，邊落實各項工作舉措，已實現良好開局；2019年承上啟下，全面、縱深推進各項任務部署；2020年是攻堅戰收官之年，力爭從基本完成風險治標逐步向治本過渡，完成攻堅戰的既定任務。
在這項工作推進兩年後，本次會議指出，金融市場運行平穩，市場秩序好轉，防範化解重大金融風險攻堅戰取得階段性成果，這是對兩年來防範化解金融風險工作的定調。
信號二：加大逆週期調節力度
會議稱，下一步要堅持既定方針政策，調整優化思路和舉措，平衡好穩增長和防風險的關係，加大逆週期調節力度。
何為既定方針？央行《金融穩定報告（2019）》披露的“打好防範化解重大金融風險攻堅戰”的十六字方針為，穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈。
本次會議繼續強調加大逆週期調節力度，原因在於經濟下行壓力加大：國家統計局數據顯示，10月工業、投資、消費等主要經濟數據集體回落，意味著需求減弱和生產放緩的壓力加大。
逆週期政策方面，財政部近期提前下達了2020年部分新增專項債務限額1萬億元，佔2019年當年新增專項債務限額2.15萬億元的47%。
此外，降低固定資產投資項目資本金比例以及允許專項債作資本金也有助於穩投資、穩增長，後續需關注貨幣政策操作。
但穩增長的同時宏觀槓桿率有所上升。國家金融與發展實驗室發佈的報告顯示，2019前三季度實體經濟槓桿率分別上升了5.1、0.7和1.6個百分點，共計7.4個百分點。因此，要做好“穩增長”與“防風險”的平衡。
信號三：多渠道增強中小銀行資本實力
會議強調，服務實體經濟和防範金融風險，根本上要靠深化金融改革開放，通過改革提供機制保障，提供動力支持。下一階段要突出問題導向，進一步深化資本市場和中小銀行改革。
中小銀行改革今年來被多次提及，本次會議再次指出，多渠道增強商業銀行特別是中小銀行資本實力。
做生意是需要本錢的，經營銀行尤其如此。近年來，隨著表外業務轉入表內、信貸投放力度加大，商業銀行資本的消耗增加，亟需補充資本。
銀行補充資本主要有兩種方式，一種是內源性的，比如依靠自身盈利。另外可通過外源性方式補充資本，比如IPO、可轉債、定增、永續債、優先股、二級資本債等。
目前國有大行、股份行紛紛通過銀行可轉債、二級資本債、優先股、永續債和定向增發等方式補充了資本，但是中小銀行補充資本的渠道有限。比如，很多中小銀行沒上市，定增、優先股補充資本都不可能。
不過近期微商銀行、台州銀行獲准發行永續債，中小銀行補充資本的路徑拓寬。未來股東增資、發行上市、二級資本債發行增加都可能成為中小銀行補資本的方式。
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