現在正是我們的傳統節日春節，不知道有多少人發現了沒有，往年春節前，商場里人山人海，車都沒地方停的情況，在很多城市裡已經越來越少了。這裡面既有人們生活節奏的加快，使得年味逐漸變淡，更重要的就是購物方式的改變，電商對實體的衝擊真的是越來越大，即便是節日。

而在歲末年初，阿里投資了家居賣場的代表居然之家，騰訊投資了男裝的代表海瀾之家，這“兩家”的戰役，可能也是未來新零售的重要戰場，對我們投資者來說，有著重要的意義。

新零售的戰役

自從馬雲提出了“新零售”這個概念之後，不但是電商界，整個零售界與財經界其實也一直在探索，到底什麼是新零售？

年前筆者參加了一次財經的論壇，其中本土一家商業零售類的上市公司地區負責人，也在會上大談“新零售”、“大數據”等等，但是當臺下觀眾提問關於如何面對阿里京東等的電商的衝擊時，他其實說不出個所以然來，只是依然簡單複製著大家都耳熟能詳的“線上線下”的模式，恐怕對於大多數人來說，到底新零售會如何衝擊現在的商業，還是處於著混沌期。

於是，我們看到了作為領軍的阿里，投資居然之家，以及再早點的，騰訊投資了海瀾之家。

先講下居然之家，作為低頻的購物，家居賣場早在電商剛興起的時候，很多家居業也嘗試著引入網購的模式，可是終究因為流量的問題，以及送貨與安裝的繁瑣性，並沒有取得過多的成績，所以目前的家居，實際上還是電商沒有絕對取得優勢的地方，於是阿里選擇進入這片空地，流量是不用擔心了，人們可能跟多的關注，如何實現場景購物與網絡購物的融合，以及是眾多的網點優勢，會彌補阿里本身線下的弱勢。

其實就傳統電商而言，今日的阿里優勢已經在逐步被京東蠶食，筆者並非黑某或者粉某，只是用自己的購物體驗的感覺，來論述。京東多年來佈局的物流，近幾年的優勢越來越明顯，就像在過年前，大多數快遞都開始停運的時候，京東自營依然可以實現次日達，確實是很好的體驗。所以你會發現，阿里佈局線下“重資產”的時候，或許也是在為線下“就近送貨”的模式在佈局。

再談下騰訊投資的海瀾之家。

作為一個男裝品牌，被“一年逛兩次海瀾之家”的廣告所知，經常被網友調侃的品牌，但是實際上作為男裝品牌市值第一，確實有著自己的實力。

海瀾之家K線圖

海瀾之家上市公司數據排名

當公告騰訊入股候，股價也隨即用漲停來反應。

而基本面的數據上也是可以清楚的看到，除了總市值第一外，淨資產和淨利潤的數據同樣名列前茅，也就無怪乎那麼多服裝品牌，為何騰訊會選擇海瀾之家了。

而且還要說一點的是，海瀾之家同樣早就開始了線上線下的模式，它跟知名運動賣場迪卡儂一樣，都是線上線下一個價格，這就保證了人們願意去實體逛的一個理由，因為價格跟網購一樣的，所以大多數的海瀾之家與迪卡儂，人流都比較密集，這與一般商場裡越來越少的人，形成了鮮明的對比。

投資的巨頭時代

對於一般人而言，巨頭的併購和滲透，可能更像是一出出戲劇，看的是熱鬧。

而對於投資者而言，這些併購，可能蘊含著下一個盈利的機會。

比如說家居業，可能會因為流量的增加，而得到銷量的推升，對於相關上市公司而言，是可以後續關注的；或者為什麼選擇的是男裝？因為相對於女裝而言，男裝的本土化品牌，近幾年越來越容易被大眾接受了，女裝或者女包，依然是奢侈品的噱頭，所以，選擇男裝的品牌，也是巨頭可能更快獲益的一個地方。

更重要的一點，我們正在逐漸的進入到了投資的巨頭時代。

這個投資的巨頭時代，一方面，是巨頭越來越多的滲透到各個行業裡來。

就像當初提出的新零售，其實已經蔓延到了服裝業與家居業，而如果你關注財經科技更久一點，你就會知道，現在巨頭們也已經佈局到了“造車”之中，更不用提高端的人工智能了，這一點，國外的電商巨頭亞馬遜早就在做了。也就是說，未來各個行業，會出現越來越多巨頭的身影。

另一方面，每一個行業的財富，也就會越來越集中到前面的優秀的企業中來。

也就是說，過去的企業，在競爭中，還是有很多成長性的企業，可能一朝“烏雞變鳳凰”，而隨著鳳凰的企業越來越多，它們跨行業的併購與滲透，實際上在碾壓了其他小企業一飛沖天的機會了。而業績越差的企業，未來面臨的競爭，可能會繼續更加激烈，而不容樂觀。

所以我們看到過去這一年，出現的白馬股行情，有人認為是資金的推動，這確實是一個理由，其實還有更重要的理由，就是這些行業巨頭未來的盈利有可能會因為品牌化的效應，更加集中，而那些業績差的企業，在巨頭滲透的市場下，以及嚴格的監管中，舉步維艱，“垃圾股”的春天，恐怕很難再來了。

總結

當我們看到居然之家與海瀾之家的，這“兩家”戰役後，未來還會有跟多的巨頭的併購與滲透會演繹。

最重要的是，從投資的角度，在一個業績越來越被重視的價值投資的環境下，期待一個“績差股”可以華麗轉身的機會真的是越來越少了，成長股的選擇更要仔細與謹慎。

因為，這是一個投資的巨頭時代了，實體如此，金融亦然。

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