華興資本赴港IPO招股書已披露，以下為其招股書概要：
招股書要點：
聯席保薦人為高盛、工銀國際，獨家財務顧問為華興資本。
華興資本的平臺包括三條主要業務線：投資銀行、投資管理及多牌照境內證券合資公司華菁證券。
華興資本作為顧問及投資機構的主要收入來源包括顧問費、承銷及經紀佣金、管理費、績效費及自有資金投資收入等。
中國新經濟企業市值或估值最大的20家企業中，華興資本的客戶有15家，其獨角獸客戶佔中國獨角獸總市值的56% 。
華興資本2017年經調整後收入為2.12億美元，同比增長47.6%。
華興資本是傢什麼公司
自2005年創立至今的13年間，華興資本已建立起包括投資銀行、投資管理及多牌照境內證券合資公司華菁證券等多條業務線，為全球新經濟領域客戶提供私募融資、併購顧問、直投、上市承銷、資產管理等全生命週期服務。
華興資本的平臺包括三條主要業務線：投資銀行、投資管理及多牌照境內證券合資公司華菁證券。華興資本在新經濟領先地位廣受市場認可。
-顧問服務。2013年至2017年按新經濟交易額計排名第一，截至2018年3月31日提供顧問服務的累計交易額為902億美元。
-承銷。2013年至2017年五年期間為中國新經濟公司承銷的香港及美國首次公開發售數量在中國投資銀行中排名第一，在中外投資銀行中排名第三。
-投資管理。於2017年12月31日投資新經濟的中國私募股權基金中排名前十，截至2018年3月31日資產管理規模約為41億美元。
華興資本作為顧問及投資機構的主要收入來源包括顧問費、承銷及經紀佣金、管理費、績效費及自有資金投資收入等。華興資本認為其對公眾和私營公司的廣泛覆蓋以及豐富的收入來源令我們成為投資中國新經濟的特色代理。
根據招股書披露，截至2018年3月31日，華興資本已為約700項交易提供顧問服務，交易金額超過1000億美元，投資管理業務所管理的資產規模約41億美元，華興證券（香港）已擔任28項香港及美國IPO的承銷商，籌資共計141億美元（行使超額配股權後）。
截至2017年12月31日，華興資本現有客戶群在中國前20名新經濟公司中佔據15席，所服務的獨角獸客戶市值佔中國獨角獸總市值的56%。根據第三方權威機構調研顯示，85%的創業者認為華興資本是當前中國新經濟領域最傑出的私募融資顧問公司。
根據招股書顯示，華興資本2017年經調整後收入為2.12億美元，同比增長47.6%，2018年一季度調整後收入更是達到9,292萬美元，同比猛增了1.75倍；在淨利潤方面，受益於投資銀行及投資管理業務成長迅速，今年一季度經調整後淨利潤達3,567萬美元，同比爆增了4.22倍，華興2017年收入與2018年一季度收入增幅同比均創歷史新高。
華興資本的顧問服務包括私募融資及併購顧問。公司自成立之初，便專注為處於成長期或更後期的公司提供私募融資顧問服務，從2013年至2017年，華興資本在中國新經濟私募融資及併購顧問業務上始終排名第一。據IT桔子數據顯示，截至2017年末，共完成481筆交易，總成交額為855億美元。
作為少數獲准於香港、美國及內地提供承銷服務的中國金融機構之一，華興資本旗下華興證券（香港）已擔任28起香港及美國IPO的承銷商，籌資共計141億美元（行使超額配股權後）；根據獨立第三方灼識諮詢報告，在中國所有的國內外投資銀行中，按2013年至2017年承銷中國新經濟公司境外IPO的交易數量計算，華興名列第三，並在所有中國投行中排名第一。
華興資本目前管理六支私募股權基金，自2013年推出首支私募股權基金至2018年3月31日，華興投資管理業務在新經濟領域約90家公司投資額達19億美元，資產管理規模達到約41億美元，已進入投資新經濟的中國私募股權基金排名前十位。投資過的明星案例包括美團、滴滴出行、鏈家以及商湯科技等。
而成立於2016年的華菁證券，是華興重磅打造的聚焦A股的多牌照投行子公司，亦是根據CEPA批准設立的首批合資證券公司之一。華菁證券成立兩年多來最新估值約70億元。截至2018年3月31日，華菁已完成11個證券化項目，另有兩個債券承銷項目正在進行，融資總額約人民幣176億元，並有多個進行中的A股IPO項目。
競爭優勢
華興資本認為其有以下競爭優勢有助於其成功，並使我們從競爭對手中脫穎而出：
- 無可匹敵的新經濟平臺、專長及品牌；
- 備受認可且可持續的發掘頂尖創業家的能力；
- 深度服務於客戶的全生命週期，提供多重變現機會；
- 業務線高度互補的協同平臺；
- 極具創業家精神及創新能力的企業文化；及
- 強大且可規模化的財務模式。
風險因素
華興資本面對的主要風險包括：
- 中國及該公司經營所在其他司法權區整體市場及經濟狀況或會對其業務有嚴重不利影響；
- 華興資本面對與經營迅速發展的新經濟行業有關的風險；
- 華興資本所在的金融服務行業及其全部子公司競爭非常激烈；
-華興資本的盈利能力或會變動且日後可能錄得淨虧損；
- 華興資本的營運依賴主要管理及專業人員，倘未能招聘或挽留該等人員，業務或會受損；及
- 華興資本面對聲譽受損風險，或會對其業務、經營業績及財務狀況有重大不利影響。
業務里程碑
下表載列華興資本自2005年成立以來的主要業務發展里程碑概要︰
2005年，華興資本於中國北京成立
2005年，開始提供私募融資顧問服務
2009年，開始提供併購顧問服務
2012年，開始於香港提供財務顧問、股票承銷、銷售、交易、經紀及研究服務
2013年，開始於美國提供財務顧問、股票承銷、銷售、交易、經紀及研究服務，開展投資管理業務
2014年，成立早期顧問平臺
2015年，成立專門醫療行業團隊，私募股權業務的總認繳資本超過10億美元
2016年，華菁證券在中國開展業務
2017年，私募股權業務的總認繳資本超過20億美元
2018年，華興資本所有投行項目的資本交易總額超過1,000億美元私募股權業務的總認繳資本超過30億美元
私募融資
華興資本的私募融資業務幫助成長期公司募集資金，是最早涉足的顧問服務。服務包括髮起及執行股權、債務及相關證券私募融資。
截至2018年3月31日，為574筆私募融資交易提供建議，累計籌集410億美元。下表載列部分往績記錄期間及直至最後實際可行日期我們提供顧問服務的融資1億美元以上的已公佈私募融資交易。
自如，2018年1月，融資40億人民幣
摩拜單車，2017年6月，融資6億美元
快手，2017年3月，融資3.5億美元
摩拜單車，2017年2月，融資3億美元
美團點評，2016年1月，融資33億美元
滴滴出行，2016年6月，融資45億美元
滴滴出行，2015年7月，融資20億美元
併購顧問
截至2018年3月31日，華興資本提供意見的併購交易累計價值共計492億美元。在許多實例中，我們是併購交易雙方的顧問，例如滴滴及快的合併、美團與大眾點評戰略合作交易。這反映了其能夠與客戶建立深度信賴及獲委聘為戰略財務顧問而非僅僅負責交易執行的能力。
買方顧問工作一般包括（視情況而定）策略評估、估值分析、就融資提供意見、
協助盡職調查程序以及制定及協商主要交易條款（包括公司治理、時機、結構及定價）。
賣方顧問工作一般包括（視情況而定）評估出售及流動資金替代方案、交易流程設計、識別及招攬買家、協調流程與盡職調查和協商主要交易條款（包括公司治理、時機、結構及定價）。
下表載列往績記錄期間由華興資本提供意見的部分涉及市場領先企業的重大併購交易概要。
2018年，美團點評收購摩拜單車
2017年，貓眼與微影合併
2016年，貓眼分拆及戰略重組
2015年，趕集網與58同城的戰略合併
2015年，美團與大眾點評戰略合併
2015年，滴滴出行與快的打車合併
2014年，京東與騰訊戰略合作
華興資本的併購顧問服務已幫助騰訊、百度、阿里巴巴、京東、美團-大眾點評及滴滴出行等互聯網巨頭及市場領導者完成價值數十億美元的戰略併購交易。
股票承銷
華興資本是少數獲准於香港、美國及中國提供承銷服務的中國金融機構之一。由於許多原有的顧問服務客戶準備進入公開市場，我們於2012年開始提供承銷服務。
下表載列直至最後實際可行日期我們作為承銷商的部分股權發售交易。
愛奇藝：24億美元，2018年，美國首次公開發售
華米：1.265億美元2018年美國首次公開發售
樂信：1.242億美元2017年美國首次公開發售
簡普科技：2.137億美元2017年美國首次公開發售
閱文集團：12億美元2017年香港首次公開發售
YY ：4.628億美元2017年美股增發
萬國數據：2.007億美元2016年美國首次公開發售
中通快遞：14億美元2016年美國首次公開發售
神州租車：5.377億美元2014年香港首次公開發售
陌陌：3.084億美元2014年美國首次公開發售
自開設股票承銷服務起，華興資本已擔任28宗香港及美國股權發售的承銷商，籌資共計141億美元（行使超額配股權後）。根據灼識諮詢的報告，在中國所有的中外資投資銀行中，按2013年至2017年承銷中國新經濟公司境外首次公開發售的交易數量計，我們名列第三，並在所有中資投資銀行中排名第一。
投資管理
華興資本於2013年開始投資管理業務，並於同年推出首支美元基金。
截至2018年3月31日，華興資本管理六支主要私募股權基金（包括華興成長型基金的五支私募股權基金以及一支醫療專項基金華興醫療人民幣一期基金）。截至同日，我們亦管理數支投資單個公司的專項基金。華興成長型基金關注新經濟龍頭公司的成長期及後期投資，這些公司主要處於支持中國消費升級、技術革新及行業轉型的領域。華興醫療人民幣一期基金投資於醫療儀器、醫藥及醫療保健服務等廣泛醫療領域。
截至2018年3月31日，私募股權基金認繳承諾總額由0.62億美元增至31億美元，複合年增長率為256.5% 。自2013年推出首支私募股權基金至2018年3月31日，我們在新經濟行業已投資約90家公司，投資金額19億美元。2018年3月31日，私募股權業務的資產管理規模約41億美元。
財務情況
按照GAAP，華興資本2015-2017三年的總收入分別為1.20億美元、1.33億美元、1.39億美元，公司擁有人應占利潤分別為2884.4萬美元、3183.3萬美元、3.2萬美元；按照非GAAP，華興資本2015-2017三年的總收入分別為1.43億美元、1.44億美元、2.12億美元，公司擁有人應占利潤分別為7335.3萬美元、5517.9萬美元、5810.3萬美元。
華興資本總收入由截至2017年3月31日止三個月的2340萬美元增長65.9%至截至2018年3月31日止三個月的3880萬美元。
投資銀行分部的分部收入由截至2017年3 月31 日止三個月的1490萬美元增加43.8%至截至2018年3月31日止三個月的2140萬美元。該增加的原因與同期整體交易及顧問費增加原因大致相同。
投資管理分部的分部收入由截至2017年3月31日止三個月的1610萬美元大幅增長至截至2018年3月31日止三個月的6600萬美元。該增長主要是由於(i)管理費由截至2017年3月31日止三個月的580萬美元大幅增至截至2018年3月31日止三個月的1190萬美元；及(ii)我們投資管理業務的投資組合公司升值，使未實現的附帶權益收入由截至2017年3月31日止三個月的10.4百萬美元增至截至2018年3月31日止三個月的54.1百萬美元。
華菁分部的分部收入由截至2017年3月31日止三個月的280萬美元增至截至2018年3月31日止三個月的560萬美元。該增加主要是由於新經濟公司顧問費增加及利息收入增加，惟部分被不利市況導致有關資產支持證券承銷費用減少所抵銷。
閱讀更多 投資家網 的文章
