學員提問：
摩根大通預計，2018年標普500企業股票回購規模將達到8420億美元，或每月超過700億美元。如果成真，鉅額股票回購將形成一個巨大的波動性空頭，而此時央行已經收緊流動性，相對市場的波動性將極為不穩定。那麼為什麼人們知道一切都將終結，但市場卻沒有人行動？
宋鴻兵老師：
我覺得這個問題的答案很簡單，就是因為人的貪婪，這是難以改變的本性。可以說，絕大多數時候，人們明知道錯，但還是忍不住去犯錯，這種東西太多了。從聖經故事開始，明明知道吃了智慧果可能會遭遇各種各樣的不幸，但人還是吃了。2008年，還有歷次金融危機，也說明這一點，貪婪是一種人性。
這是一種人性，就是我明明知道貪婪會犯錯，我明明知道當官的去行賄受賄會怎麼樣，但他還是會出事。人人都知道，他自己也知道，但他為什麼要去做呢？因為這是人的天性，人的天性你是剋制不了的。
只要你是人，就會有貪嗔痴，就一定會犯錯，這是人的動物性決定的。 你明明知道犯錯不對，但是你還是去犯，為什麼？這是你的本性，你能戰勝自己的本性嗎？很難。巴菲特說“別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼”，聽上去好像沒什麼新鮮的，就是一句雞湯。但是在實際生活中，你要做到這一點，做到“知行合一”，那是非常困難的。如果今天聽到一個消息，說有一種肯定賺錢的辦法，我想大多數人是禁不住誘惑的。
在自然界，動物也有貪婪，但自然規律會實時地懲罰過度的貪婪。你看到一棵果樹，上去就吃，這是對的，因為你不知道什麼時候才有下一頓。但是如果你不能剋制自己的貪婪，吃的太多，跑得慢，就會有捕食者來把你幹掉。自然選擇會讓動物的貪婪保持在一個合適的範圍內，不夠貪婪活不下去，太貪婪也會招致自滅。
但是在現在的人類社會里，這種規律的實現變得很慢，它不是實時的。你的貪婪行為和自然對你做出的懲罰，中間可能會隔很長時間，而人又是健忘的。所以風險會積累下來，但最終會更猛烈的爆發出來。不是不報，時候未到。
所以我們對規律，尤其是經過歷史檢驗的規律，要抱有敬畏之心。我們會發現，幾乎每次危機之前，都會有一種聲音，認為“這次不一樣”，他們會提出各種各樣的理由來支撐自己的論點，看上去也好像是邏輯自洽的。但是歷史一次又一次地證明了，泡沫總會破滅，貪婪招致毀滅。
不過每次危機也總會有人提前發現了機會，他們能夠遺世獨立，堅持自己的信念，並贏得市場的獎勵。不過這種人終歸是少數，大多數人還是會被捲進去。你會成為哪種人，一看你有沒有充足的知識，二看你能不能克服人性的弱點。
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