春節假期過後，A股迎來“暖春”。在電子、通訊和計算機等科技板塊的強勢帶領下，近日A股市場成交量創下階段新高。據wind數據統計，
截止2020年2月26日收盤，兩市合計當日成交超過1.31萬億元，連續6天成交突破萬億元。
不過在成交量創出階段新高的同時，A股，尤其是創業板短期之內的不確定性也在增加，在昨天創業板走出下跌4%翻紅1%的“神創“表現後，今天創業板低開低走，收跌4.66%，不免讓人擔憂。其中一方面便是受累於全球市場的普跌，近期日本、韓國、意大利等國家新增病例快速增加，引發了市場有關新冠疫情蔓延的擔憂，歐美股市連續兩個交易日劇烈下挫。
滬深兩市連續6天成交突破萬億元背後的原因是什麼，如何看待震盪加劇的創業板或相關科技板塊的投資呢？接下來本文將與大家一起思考。
持續6日成交逾萬億元的三個原因
1、2020年春季行情被打開，成交量創下新高，一個很重要的核心邏輯在於無風險收益率的下行。目前全球對比來看，美國、日本等發達國家的無風險收益率已經下行至低位，相比較而言，中國的無風險利率還存在繼續下行的空間。無風險收益率對於股票市場的估值影響重大。我們知道，按照DCF模型，公司的估值一個重要的影響變量就是貼現率，一旦貼現率下行，那麼股票估值的中樞就可能向上。
2、從全球對比來看，目前A股的估值仍然具備較為明顯的優勢。目前A股上證綜指的市盈率為12.98，從橫向的對比來看，目前A股市場的估值遠遠低於全球主要指數的表現。此外從縱向來看，以上證指數為例，A股的市盈率過去10年的平均水平為13.83，中位數水平為13.60，相比之下目前的A股仍處在相對的價值窪地。
3、在政策層面，近段時間央行等部門密集出臺“維穩”措施。從2020年1月25日至今，央行已經通過逆回購、MLF和SLO等政策工具，向市場投放了大量的流動性，極大地支持了疫情期間市場的平穩發展。除此之外，央行、財政部等部門還通過調降LPR利率、支持企業貸款、幫助企業復工等措施，幫助企業降低成本，穩定經濟。
如何看待近期創業板振幅加大
日本、韓國和伊朗等部分國家近期疫情呈現快速擴散和蔓延態勢，這在一定程度上增加了市場對於新冠疫情全球蔓延的擔憂，避險情緒有所上升，全球主要市場近期出現劇烈調整，國內股市也隨之受到影響，呈現出振幅加大的特徵。
在此背景下，作為投資者，我們應當如何看待這種短期變化？對於前期領漲市場的科技板塊，如半導體、新能源車、光伏、5G及其應用、物聯網等，
我們又該如何看待呢？
我們認為，未來科技板塊仍然值得佈局！
雖然創業板目前受到短期干擾，出現了加大的振幅，但基於以下兩點主要的原因，未來科技板塊或將繼續湧現較多值得佈局的機會。
首先，當下政策層面堅持“房住不炒”的調控理念。不通過刺激房地產來進行逆週期調控，表明政府對經濟轉型的決心，即使未來需要投資來刺激經濟，那也絕對不會是對傳統產業的投資，而是更加聚焦於5G、新能源、半導體、醫藥科技等新興創新產業。特別是，在貿易競爭加劇的背景下，自主研發、國產替代等產業趨勢將會繼續，這將為科技企業帶來更多機會。
其次，節後相關的科技板塊有大幅上漲，在一定程度上造成科技類的企業估值較高，但如果考慮到這些企業未來上升空間，尤其是在自主技術提升和科技含量增加帶來行業護城河加固，未來科技企業股價有可能存在繼續上升的空間。從國外的情況來看，科技行業的估值也一般會高出傳統行業。很多科技企業的估值看起來都比較高，這主要歸因於創新和高成長帶來的溢價。儘管前期已有一定上漲，但高成長性帶來的機會未來仍然存在。
對於科技相關的板塊，投資者可繼續關注行業和個股精選能力比較強，長期業績表現比較出色的基金，比如興全趨勢投資（163402）、交銀新成長（519736）、興全輕資產（163412）和國富彈性市值（450002）等基金。
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