本應是基金工具，卻被當成了小票炒。熱門主題ETF成交量不斷攀升，華夏5G ETF、國泰半導體50ETF、華夏芯片ETF、平安中證新能源汽車產業ETF等科技主題ETF，成為近兩週以來市場關注度最高的ETF，吸引眾多散戶入場炒ETF。
隨著海外疫情的發酵，全球股市進入下跌模式，A股未能獨善其身，連續兩個交易日下跌，半導體、5G、芯片等熱門板塊回調。2月的最後一個交易日，儘管指數大幅回調，5GETF、芯片ETF、半導體ETF依然佔據ETF成交量榜的前三；不過，寬基ETF的形勢也在變化，中證500ETF、滬深300ETF、上證50ETF進入單日成交量榜的前十。
表1：2月28日成交量前十的ETF相關數據
機構開始入場配置ETF？
截至2月28日收盤，上證綜指大跌3.71％，ETF漲跌幅榜上，計算機、人工智能等跌幅居前。5G、芯片、半導體等主題ETF繼續深度回調，跌幅均在5％以上。
值得注意的是，Wind統計數據顯示，2月28日ETF成交量佔據前十的有5只寬基ETF。具體來看，5G ETF、芯片ETF、半導體50的成交量仍然佔據前三，成交量分別為42億元、36.18億元、33.7億元。排在第四的為中證500ETF，成交量為32.64億元，第五為證券ETF，成交量為27.86億元；排在第六至第九的皆為寬基ETF，成交量從19.72億至23.2億不等。
業內人士指出，ETF成交量變動的背後往往是大資金的申購贖回，主要為公募、保險、券商等機構投資者的配置行為。機構多以中長期思路配置ETF，在主流指數不斷下探的同時，寬基ETF將成為機構配置的選擇。但仍不可忽視科技主題ETF對散戶的強大吸引力。
隨著2月28日的大跌，部分基金經理也提示市場面臨再次配置寬基ETF的市場機遇。民生加銀基ETF與指數投資部負責人何江表示，“從長期投資的角度看，以滬深300為代表的核心資產仍然可以作為壓艙石進行配置。”何江認為，這次新冠疫情是新中國成立以來傳播速度最快、感染範圍最廣、防控難度最大的公共衛生事件，短期內對經濟生活造成較大沖擊。我們堅信政府的防控手段，也看到了國內疫情數據向好的趨勢。但全球的疫情開始發酵，後面的疫情發展仍然具有複雜性，這可能會對全球的供應鏈與政治經濟秩序產生較大沖擊。我國政府持續採取政策措施進行對沖，積極的財政政策更加積極有為，穩健的貨幣政策更加註重靈活適度。隨著整體有序復工，各行業將逐步迴歸復工常態，中國經濟長期向好的基本面沒有改變。
何江指出，總體來看，經濟短期有壓力，長期仍然值得期待。從長期投資的角度看，以滬深300為代表的核心資產仍然可以作為壓艙石進行配置。“核心-衛星”策略是一種經典的配置策略，以滬深300作為核心配置，再輔以未來大概率具有相對優勢的科技、消費等行業，是一種較為穩健的權益資產配置方案。另外，隨著海外疫情的發展，全球避險情緒高漲，中國可防可控的形勢和積極有為的政策手段，將有利於全球資金流向中國資本市場。
股市大跌難阻熱門科技ETF吸金
2月的最後5個交易日，其中有四個交易日下跌，2月28日，A股更是跟隨全球股市步入大跌進程。然而，半導體50ETF、5GETF、芯片ETF等熱門科技主題ETF的規模悉數得到擴張，吸金效應依然狂熱。
Wind統計數據顯示，截至2月27日，本週以來，5GETF的份額增長了69.81億份，芯片ETF的份額增長了36.51億份，新能車ETF份額增長了19.2億份。四個交易日中，僅有半導體50ETF、科技ETF的份額在2月27日出現了小幅縮水。
隨著科技類ETF吸金效應明顯，ETF的流動性兩極分化之勢越發明顯。ETF從Wind統計的ETF場內交易份額數據看，本週以來，場內至少有20只ETF的份額沒有變動，這也意味著流動性遠不及熱門主題ETF。匯添富中證國企一帶一路ETF、平安港股通恆生中國企業ETF、弘毅遠方國證民企領先100ETF等多隻ETF的份額連續四個交易日沒有變化。
值得一提的是，半導體、5G等熱門科技類ETF的主要以個人投資者為主，從熱門ETF披露的數據來看，個人持有人佔比超過90％的比比皆是。從已上市的某5GETF的投資者持有結構看，個人投資者佔比達99％。不得不重視，熱門主題類ETF或將成為某些短期套利資金的工具。
對此，近期，不斷有基金經理提示風險。但隨著近幾日的深度調整，業內人士認為新的佈局良機或已出現。
國泰基金量化投資總監梁杏認為，不同階段，科技領域的“好生意”也不同。5G時代的殺手級應用將促進新基礎設施建設，以半導體為代表的硬核科技成為佈局重點。此從目前進度來看，整個5G通信網絡的建設依然處在早期，處在山腳的位置。目前半導體行業由於其自身的迅速發展，在資本市場上也廣受追捧導致目前行業指數的估值處於較高水平；因此梁杏團隊此前多次提示半導體50ETF的短期漲幅巨大，短期存在回調風險，調整之後行業股價表現將更加健康。
本文源自中國基金報
閱讀更多 金融界 的文章
