編者按：新冠肺炎疫情發生以來，一場全國總動員的疫情防控阻擊戰迅速打響。近期，新華網金融頻道特別策劃推出“經濟走勢看信心”系列報道，獨家採訪經濟及金融領域知名的專家學者，展現社會各界控疫情、穩經濟的堅定信心，以及中國經濟的強大韌性和光明前景。
2020年伊始，一場突如其來的新冠肺炎疫情牽動著人們的心。這次疫情對創業企業、資本市場將帶來怎樣的影響？看清前方的路唯有理性客觀剖析，中小企業以及創業企業的成長之路均有諸多坎坷，相信堅持正確的發展策略，未來都將迎來黎明時刻。
一、從基本面看，經濟大勢不會被疫情阻斷。
從歷史可見，看待發展性問題時，應該把觀察的時間和維度拉得更長更寬一些。從此次新冠病毒肺炎疫情來看，對於目前受影響最為嚴重的一些行業，多地已經出臺了多項政策幫助企業渡過難關，包括央行公開市場回購、為小微企業貸款提供便利、安排疫情防控資金和稅收政策等。而回看近期二級市場的表現，A股在經歷鼠年首個交易日的下跌後，近幾日也迎來反彈，走勢漸趨平穩。
綜合分析來看，預計新冠病毒肺炎疫情對2020年上半年有較大影響，不過穩健的貨幣政策靈活適度，再加上重視改革、科技創新和區域政策的大趨勢下，輔以國家的經濟提振政策，對新經濟產業仍是利好。從長期來看，中國經濟的正向發展基本面不變。
二、從資本市場看，4個變量帶來5種新機遇。
悲觀永遠失去機會，只有謹慎樂觀者才可能發現機會。此次疫情發生以來，部分行業受到嚴重影響。然而，大家也觀察到“宅經濟”“雲辦公”等新場景背後孕育的新機遇。對於行業的影響，主要來自四個變量：
其一生活方式：大量消費者長期“宅家”，線上時長劇增，到家服務需求強。其二生產要素：勞動力和生產資料短缺，限制生產活動。線下協作受限，工作場景向線上遷移；資本層面，大量企業內部現金流壓力增大。其三交通運輸：物流嚴重受限，使得生產資料及商品的線下交付時間大量延遲，相關商業活動受限。其四假期延長、推遲復工，在線時長提高。遠程授課、在家辦公、遠程診療快速提升相關互聯網服務滲透率。
然而不同的行業受到上述四個變量的影響不一，總體來看，未來可能有五個產生新機遇的細分方向：
第一、社交文娛或迎來新增長極。當期絕大多數消費者居家防疫，大大提升平均在線時長，企業線上投放效率提升，移動互聯網場景滲透率進一步提升。重點影響行業為線上文娛、教育、電商等。
第二、企業科技化轉型進程加速。其中，人力密集型行業科技化效率提升紅利期，勞動力短缺促使人力密集行業企業進一步重視科技化。聯想集團已通過科技化轉型，極大降低成本並提高生產穩定性；部分實現科技化轉型的企業在疫情期間更易恢復正常經營活動。重點影響行業為人力密集製造業/傳統產業數字化、企業服務等。
智能化辦公發展也迎來紅利期，疫情下工作場景變化，推動智能化辦公發展。例如，釘釘支持兩億用戶同時線上辦公，並擴容2萬臺服務器。重點影響行業為智能化辦公、線上協作平臺、移動辦公、視頻/語音會議平臺等。
第三、企業用工模式的新可能：靈活用工滲透率快速提升。勞動力短缺促使人力密集型企業進一步重視靈活用工。盒馬等企業聯合餐飲企業通過待崗人員調崗分配，實現靈活用工；美團買菜、叮咚買菜等企業嘗試以“零工”人員替代全職人員。重點影響行業為靈活用工/兼職互聯網平臺、人力資源外包等。
第四、“非接觸商業”的二次爆發：到家服務滲透率進一步提升。 絕大多數消費者長時間居家防疫，到家服務需求旺盛。美團買菜在北京地區的日訂單量達到了春節節前單量的2至3倍；每日優鮮春節期間，平臺實收交易額較去年同期增長321%。重點影響行業為O2O、電商、外賣等。
第五、基礎醫療鏈條的革新：醫療科技發展紅利期。疫情提升人們對醫療健康的關注，通過線上獲取醫療相關信息和服務滲透率大大提升。近期數據顯示，阿里健康在線義診累計訪問用戶數超280萬，醫生數量超1000名，參加線上義診的在線醫生人均日接診量超100單。丁香園數據顯示，1月份問診環比增幅135%，用戶環比增幅215%。重點影響行業為互聯網醫療、線上問診、醫藥電商、保險等。
三、從企業來看，抓好基本盤，打好融資戰。
對大多數企業來說，在疫情之下首先要理性評估本行業受影響情況，並在此基礎上聚焦主營業務，抓好企業基本盤，同時針對新的形勢調整模式，尋找新的業務突破點。當然為避免資金短缺，設定融資預警線，做好融資準備工作也十分必要。根據企業受疫情影響程度的不同，可將企業分為重度影響、中/輕度影響、相對樂觀三個維度，並根據企業現狀審時度勢，從業務、組織和融資三個維度給出助力創業公司戰勝疫情的“三維”融資策略：
第一、對於受到重度影響的企業：以變求生。
從業務角度看，可放棄6個月內無法成為利潤中心的業務，調整渠道策略和銷售體系，提升回款激勵，將固定成本轉化為變動成本；有企業在疫情開始後一個月內完成50%以上人力的靈活用工化，快速把現金流管理到相對安全的狀態。
從組織角度看，最先要解決的是士氣和組織戰鬥力問題，要充分溝通；企業家精神和合夥人的文化要發揮關鍵作用，比如有企業創始人和聯合創始人團隊帶頭不拿工資。
從融資策略看，活下來是首要原則，根據現金流狀況和業績受影響的程度，決定下一階段的融資節奏。經濟受損會反映在估值和條款，此時平衡、合適和速度比交易金額更為關鍵。啟動融資時不計較估值，同時強化現金流管理，增加多種融資工具。
第二、對於受到中輕度影響企業：穩中求進。
從業務角度看，除了前述以外，切忌增加不必要的新業務嘗試和資本性投資，以經營安全為第一優先級；建立危機應對體系，築好企業經營安全的防火牆；調整產品和服務結構，針對新的人口流動、生產組織場景推出新的服務和產品。
從組織角度看，要及時優化團隊、選拔幹部、強化組織能力，充分利用雲協同工具，快速恢復組織戰鬥力。
從融資策略看，企業也要以活下來為第一原則，強化現金流管理，增加多種融資工具。在活下來的基礎上，小步快跑，降低決策門檻，同時保持與老股東的良好溝通，積極向資本市場溝通企業受影響情況和恢復情況，建立投資人信心。
第三、對於受到相對正向影響的企業：以勢為進。
從業務角度看，積極尋求投放策略的調整，抓住增長機遇；同時不忘練好內功，區分業務利好的長期因素和短期因素，把握短期因素機遇，並轉化為長期流程，打磨好的產品和服務；頭部效應明顯的行業積極考慮行業和上下游整合。
從組織角度看，強化組織自適應能力，下沉決策、責任和考核單元，激發組織戰鬥力、創新能力和成本控制能力，輕裝上陣，精益經營。
從融資策略看，此時切忌趁機抬升估值，應以交易快速與安全為第一原則，消化短期因素為長期因素。可考慮佈局或整合產業鏈，科學管理所有交易時間節點，在每個關鍵節點到來之前準備充足的可落地備選方案。
四、正在融資中的企業注重節奏的掌控。
對於正在進行中的融資，企業首先應做到充分溝通，及時和重點投資人同步公司業務變化，區分短中長期影響，瞭解投資人核心顧慮、內部決策人動態和關鍵時間節點，管理好對業績復甦的預期。其次應當建立戰略縱深，與更多有可能參與交易特別是領投的投資人進行溝通。再次強調科學管理，明確每一個時間點，強化現金流管理，保持談判能力，小步快跑，降低決策門檻。最後靈活談判，在估值和條款方面保持靈活性和良好心態，以生存和速度為最高優先級。（光源資本創始人 鄭烜樂）
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