大家好，我是艾琳師姐，我專注於投資課程以及金融財務知識分享。我還有六位師兄妹，他們各有所長，歡迎關注。
昨天師姐大致籠統的介紹了投資性資產，以後有機會再來和大家詳細介紹（其實由昨天的內容就不影響分析資產負債表）。從今天開始，師姐要介紹經營性非流動資產的內容，這部分內容比較重要，師姐會分幾節相機介紹。
今天的主角是固定資產。
何為固定資產
固定資產是指企業為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的、使用壽命超過一個會計年度的有形資產。說白了就是企業能滿足企業長期生產需求的廠房機械設備等。
有關固定資產包含什麼不是我們關注的重點，也沒啥可說的，下面我們看看如何分析固定資產。
第一步：辨別輕重資產
通過固定資產佔比(固定資產/總資產)來判斷企業屬於重資產公司還是輕資產公司。有些朋友鍾愛輕資產公司，覺得夠性感，就像那些互聯網公司；但有些朋友就獨寵重資產公司，比如那些地產公司。
其實師姐的觀點是：我們要辨證看待輕資產公司和重資產公司，不能一概而論輕資產看起來漂亮，但很可能一夜之間全部歸零，比如樂視網；重資產雖然看起來笨重，但是也不乏大牛股，比如萬科、海螺水泥。
另外，重資產很有可能成為一個行業進入的壁壘和門檻，比如水泥行業也不是誰都能做的，相較於輕資產公司，行業內的潛在競爭者會少很多。但同時大多重資產行業又是一個週期性行業，能在激烈市場競爭和市場價值輪迴中生存下來的重資產公司，一定值得我們關注。
所以，輕重資產不是判斷公司好賴的標準，我們不能單純的看公司個體情況，同時需要參考行業特性。
第二步：關注公司產能
公司的產能也業績息息相關，而一般情況下公司的產能是和固定資產相匹配的，固定資產的多少決定了公司的產能。分析公司產能最常用的比率公式是：產能利用率=營業收入/固定資產平均餘額。
但產能利用率並不是越高越好，因為高產能利用率意味著行業有贏利點，潛在競爭壓力會較大，此時對管理層的要求較高。如果管理層頭腦不清，盲目擴張產能，後果可想而知。
另外這裡師姐要插一個在建工程科目，大家在非流動資產中一定見過，也是財務舞弊的高發地（後面我們再說），師姐在這裡想說的是大家要關注在建工程轉固的時間節點。
一方面轉固可能意味著行業供需在發生變化，企業擴大產能之後業績會大幅提高；另一方面需要警惕盲目擴張導致的產能過剩情況，疊加轉固後折舊費用大漲，業績會下滑，特別是那些夕陽行業，再見工程轉固分析一定要結合行業發展趨勢綜合判斷。
第三步：重視固定資產折舊
固定資產每年要進行折舊，折舊方法有直線法、工作量法、雙倍餘額遞減法以及年數總和法，具體內容大家可網上查閱，師姐就不囉嗦了。這裡師姐主要介紹如何分析固定資產折舊。
一看公司固定資產折舊程度，如果累計折舊數額較高，可能意味著公司固定資產老化較為嚴重。
二看固定資產減值，如果減值數額較大，可能說明公司現有固定資產的公允價值或現值較低，固定資產已經落後，需要更新換代，上面提到的在建工程在一定程度上可以反映企業固定資產更新換代的力度；或者說明行業發展趨勢轉壞，反正對企業來說都不是好消息。
最後
師姐主要從三步驟來分析固定資產，也基本涵蓋了固定資產所有的要點內容，切記辨輕重、注產能、重摺舊。
從上面的介紹中大家也能看出來，對於固定資產的判斷要結合行業發展趨勢判斷。企業將資金投入固定資產生產產品，是希望能能力，如果對行業發展趨勢把控不到位，後果將不堪設想。
免責聲明：文中所有觀點僅代表作者個人意見，對任何一方均不構成投資建議。
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