初衷:
12月格菲研究針對粉絲需求,將對100家公司進行盈利預測及增長邏輯分析
行業:
通訊、電子、半導體、消費、創新藥、生物藥、新能源、白酒、仿製藥、大家電、小家電、汽車、TMT、輪胎......
更新頻率:每日3-5個
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邁瑞醫療
2019-2021年增長邏輯/業績預測
1、老齡化、國產替代驅動國內醫療器械行業快速增長;
2、公司產品依舊處於新一輪成長週期;
3、相比藥品,醫療設備受政策影響程度小,專利懸崖效應不明顯,業績增長更加穩定;
4、2019-2021年淨利增速23%、22%、21%。
行業&公司天花板
1、國內醫療器械行業未來10年複合增速預計超過10%,龍頭增速預計高於行業平均;
2、全球醫療器械行業規模月4000億美元,18年公司董事長預計3-5年進入全球國模前10 ,收入約650億元;
3、公司醫療器械龍頭美敦力17年銷售297億美元,估值約1200億美元。
風險
1、國外市場相對已經飽和,公司作為全球化公司,全球經濟下行影響公司國外收入;
2、公司已經把費用控制到國內一流水平,未來產品收入接不上,利潤端增速可能下滑。
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