拼多多 Q3 財報一出，低於市場預期，給了一波抄底的機會，甚至有人直接賣掉其他股票全倉拼多多。
這一操作背後的邏輯是什麼？
拼多多之所以能夠殺出重圍，背後離不開微信這尊大佛。對於阿里來說，微信生態無法染指，而微信的地位至少5-10年間不會動搖。
下沉市場消費升級將會持續倒逼供應鏈變革、優化。
假貨、山寨不止拼多多，淘寶等都曾經歷過，不是致命問題。
拼多多團隊戰鬥力很強，產品迭代速度驚人。
黃崢在界面新聞的一次採訪中提到的一句話：現在手機的電池消耗量有 50% 被微信消耗掉，而京東淘寶的搜索型交易超過 80%，這個不對等產生了巨大的落差。
簡潔高效，又準確。這個落差體現的是：大量的用戶是在微信中看到、聊到某件商品，然後再打開京東淘寶搜索，中間的體驗環節並不連貫。
而阿里和騰訊的神仙之爭，會給中間的 gap 留下一個小巨頭的空間。
淘寶在微信的體驗非常麻煩，淘口令、二維碼圖片等都是折中的解決方案，像“員工內購”這樣順滑的體驗，拼多多擁有阿里系沒有的絕對優勢。
當小小的改動被放大到億級的用戶體量上，跟蝴蝶效應類似，轉化率是驚人的。
另外，淘寶的整個購物流程是在假設每個人都安裝了 APP的基礎之上的。而實際上，裝機量會與城市發達程度成正比。
下沉市場中，不要說淘寶，甚至連支付寶都沒有，而微信卻相當普遍，甚至已經成為很多人生活的全部。
“微信內更佳的體驗”會帶來社交場景的電商轉化，無論是閒聊推薦，還是目的性更強的社交玩法。
“用微信不用淘寶”則會直接帶來大規模的流量，這些用戶很可能是原本長期在線下購物的，轉移到線上是對原來線下消費用戶的清洗。
只要微信的盤子穩，“微信電商”就是拼多多的基本盤。
下沉市場的消費升級依然會持續發生，對供應鏈也有變革和優化。
當拼多多商品品質優於線下菜市場、集市、商超的時候，人們的原有購物體驗並不是天貓、京東的品牌店，更多的是線下夫妻店、小攤主。
以較為年長的中老年為例，社交屬性本身就有很強的動機，淘寶對於他們晦澀難，而大家對拼多多卻樂此不疲。
現實情況是，在下沉市場的生活場景下，微信裡沒有，大家就不會裝了。
低價、山寨品不是假貨，他們也有品牌化、品質化的空間。從 toB 的視角看，拼多多也完全有機會協助商家，做與淘寶同樣的事情，提供更多工具，甚至更前置地推進改造供應鏈，出現許多新的價廉質優的品牌商家。
假貨和山寨在持續被解決，不是致命問題
拼多多充斥著大量的假貨和山寨，原因有二：第一，面向的下沉市場的舊體驗中，原本就存在山寨，也有魚龍混雜的假貨；第二，電商平臺的服務體系是需要逐步建設的。
小攤主、夫妻店、集市，本就是山寨品和假貨的聚集地。這些商品搬到線上後，當然也是同樣的玩法。
這種傳統的玩法當然不夠長久，這時候就需要逐步完善服務體系。
如果是自己員工，有的是辦法定規則、做獎懲，但如果是面向小 B，第一，他們不在你面前辦公，你沒法收集足夠全面和準確的信息，也沒有權限做最直接的管控；第二，他們也是用戶，也講究公正公平，一旦有錯判，讓他們失望，就會導致嚴重的流失。
打假是服務體系的一環，除此之外，還包括評價體系、物流體系等等都是需要花費時間積累經驗的。規則是要在執行過程中逐步完善和匹配的，滴滴也是花了接近兩年時間來做好車上服務的，使糾紛率大大下降，司乘關係趨於良性，這在個人微觀層面不好講，但在宏觀層面是了不起的進步。
網民總是健忘的，2010 年淘寶的假貨門，乃至更早之前許多人的言論都是直指電商是假貨的溫床。當時馬雲都只好說出“如果把淘寶關了假貨就滅了的話，淘寶人今天晚上就把淘寶關了”這樣的話。
阿里塑造的電商服務體系都是行業標杆，如今少有人再提淘寶的服務品質很差，電商有原罪之類的話了。
這反而也給拼多多一個契機：許多體系都有了前輩經驗，可以更快地試錯了。典型的如物流體系，就不用重新再建設一套了，四通一達都可以快速合作。
對於在微信上重建一個高品質服務的電商平臺，我對拼多多是深有信心的，這就過渡到了下一個觀點：執行力。
拼多多的團隊，戰鬥力極強，迭代速度驚人
對數據有追求、迭代飛快。在拼多多，產品經理是自己直接做大多數決策的，並且很追求效率。
比較極致的情況下，上午上線一個活動（比如砍價），中午看數據做分析，下午就能做一次改版直接上線，實驗有了結論，當晚就再調整策略，半夜再上線一個版本。
這在傳統一些的互聯網公司，都是很不可思議的。
許多人認為拼多多是“對人性理解深刻”、“是社交電商的鼻祖”，紛紛跟拼多多學習許多社交裂變的玩法，反覆推理、思考、分析、模仿、抄襲......
但是，這卻跟拼多多自己的做法背道相馳。
拼多多的內部都是同時在嘗試無數的營銷方案和玩法，嘗試大量的不同產品功能和策略。他們不會預設太多判斷和策略，而是交給市場來驗證。
所以，從結果看，我們看到的砍價活動，可能是嘗試了 100 種活動後 ROI 最高的、效果最好的方式，但這是在特殊的約束條件/場景下的。
在另外的場景中，又會嘗試別的 100 種活動，自然淘汰後選出最佳的。模仿者既然是粗劣的模仿，當然就通常不會是自己面臨場景、用戶下的最優解。
黃崢個人
黃崢的個人戰略思考和認知能力都是頂級的，不管是“Costco+迪士尼”的定位，還是對下沉市場的敏銳捕捉，都十分打動人。
關於一些言論
“拼多多的社交裂變活動太 low 了。”
說這種話的通常都是淘寶用戶，不是目標人群。而且認為 low、認為不喜歡調性，是假設做拼多多的人，就是“low”的。
但圈內人都清楚，拼多多的產品團隊絕大多數都來自微信核心團隊，當初拼多多都是直接在廣州微信總部隔壁租房去招人的。他們不懂體驗瞎做嗎？還是就喜歡用 low 的手法？顯然都不是。
拼多多的營銷產品形態，在下沉市場的人群場景下成長起來的，並不是主觀設計出來的。
你覺得拉群發砍價消息是打擾、花時間和精力在幾塊錢的優惠上是浪費，但拼多多面向的目標人群不覺得。
拼多多做不了好的體驗嗎？
剛剛提到的小程序“員工內購”就讓人很驚豔，遠超不少淘寶的產品設計。這就是進入到對營銷的“體面”有要求的用戶群體場景時，拼多多做的自適應。
如果沒有用過拼多多，不妨試一試，你會感嘆其流程的便捷程度，許多地方比淘寶京東設計得更合理。拼多多一定會持續在微信裡蠶食淘寶的用戶。
“拼多多就是靠社交裂變成長起來的/ 拼多多是社交電商的代表”
在一定程度上是對的，但這個不是拼多多成長起來的本質。
拼多多 = 在微信裡重建一個淘寶（市場邏輯） + 快速適應迭代（內部邏輯）
而具體那些營銷的形式，不管是砍價還是拼團，都是在這個邏輯上自然成長的結果，這只是增長的手段而已。許多社交電商/社群電商也在講類似的故事，反覆去做各種設計（YY）出來的裂變，只學了皮毛，下場就很慘。
拼多多現在大多精力還是放在拉新而非留存，不是品牌和服務建設而是用戶量和（短期）GMV。因此，拼多多不止是一個“增長出色”的企業和品牌，也能逐步變成一個“服務出色”的企業和品牌。
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