市場現在的基本的事實是波動性極大，並且呈現整體下降趨勢。
一方面，如果你堅持到現在，幾乎可以肯定，現在賣出任何東西都為時已晚。另一方面，如果你已經對自己的投資組合做出了一些調整，或者一開始就持有一些現金觀望，但到目前為止一直沒有出手，要注意的是，現在還不是買入的時候。
不管怎樣，試圖分析市場的每日波動並得出任何可能給你提供線索的邏輯結論都是毫無意義的。從日常的角度來看，這個市場是不合邏輯的。
然而，退一步來說，有一些事情是清楚的，瞭解它們可以幫助你計劃在事情平靜下來後買什麼。
首先，正如我之前所說的，這不僅僅是關於冠狀病毒。
有些人認為冠狀病毒將我們帶回到黑暗時代，但這是不可能的。當然,對疾病的恐懼和害怕的反應是真實的,一個真正的對經濟的影響,但是歷史和簡單的邏輯表明，實際的疾病不會像市場所暗示的那樣，在任何一個較長的時期內抹去在主要交易所上市的每家公司15% 或更多的收入。
那麼，正如摩根大通一位分析師最近所說的那樣，這是一種過度反應嗎?這幾乎是肯定的，但反應如此之大是有原因的。
市場已經為某種恐慌做好了準備。我們經歷了一段很長的時間，交易員和投資者無視烏雲，站在一個陽光明媚的地方，堅稱天氣很好。
然而，自去年8月以來，隨著收益率曲線的反轉，一個預示未來市場動盪的最可靠指標一直斷斷續續地出現，而在上一個收益季節之前，我們的收益已連續四個季度同比下降。我們正處在選舉年。在超低利率、充裕的現金、較低的失業率和穩定的經濟增長的推動下，這些事情被推到了次要位置，但情況一發生變化，它們的影響就顯現出來了。
因此，我們看到的不僅是股市下跌，而且是全球大規模去風險，也就不足為奇了。美國國債收益率已跌至歷史最低水平，金價也在飆升。從另一種“替代貨幣”比特幣的反應中，可以看出此舉的“避險”性質。 隨著股市暴跌，BTC/USD已經下跌。你可能會認為，在利率接近於零的情況下，抵消了加密的零收益特性，結果恰恰相反。然而，在這種環境下，比特幣的風險遠遠超過了它作為一種替代貨幣的作用。
隨著這種情況的發生，“高風險”股票也受到了懲罰。從高於整體平均市盈率的水平開始，許多出售者關注的焦點之一是典型的高倍數成長型股票，即便如果冠狀病毒真的有風險的話，賣出這些股票毫無意義。
在規避風險的環境中，損失15- 20%在某些方面是有道理的，但在這種特定情況下，完全沒有道理。
人們出行越來越少，呆在家裡的時間越來越多。石油價格暴跌，降低了交貨的燃料成本。這難道不意味著，從全球商業的角度來看，亞馬遜從長遠來看是一個潛在的贏家嗎？即使你考慮到整體經濟放緩的影響，市場份額增加的前景也應該會對股市產生一些影響，至少會限制損失，但在目前這個市場不會。
本文作者：Martin Tillier，美股研究社（meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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