『市場需理性看待多方承壓下，平臺制定分期兌付的必要性和合理性，並基於此，敦促、要求平臺應依據借款人的還款計劃、壞賬水平、資產處理時間等因素，綜合考慮後製定分期兌付方案。』
文|王曼卿
來源|P2P評論
在經過了6、7兩個月的雷潮過後，網貸行業再次進入到了一種相對平靜期，與此同時，此前市場中瀰漫著的投資恐慌情緒也得到了一定的緩解，這也讓不少咬牙堅持運營著的平臺稍微鬆了一口氣。
除了一些平臺宣佈清盤退出之外，為了全面符合根據監管要求，部分亟需業務調整的平臺也在積極制定相關的兌付方案，其中包括整體兌付週期、兌付分多少期、分期兌付額度、如何具體實施等方面的安排，然而業內人士指出，平臺推出相關應對方案還是要將出借人的權益放在首位。
平臺多向承壓 應對須以出借人權益為前提
從目前推出“分期兌付”政策的平臺來看，其原因主要分為兩種：一種是平臺部分項目出現了逾期事件，另一種是平臺為了順應監管的合規手段。
讓我們具體來看一下：
1、由逾期造成的分期兌付
這種情況下，借款人在合同約定還本付息期限內，無法正常履行還本付息的義務而造成的債務的延期，當平臺出現部分逾期且短期內無法進行償還時，為緩解運營壓力，只能選擇暫停發標，進行全力催收並分階段給出借人兌付。
網貸平臺的業務定位是信息服務中介，但就借貸業務本身而言依然具備金融屬性，這就意味著分期兌付之於平臺來說，依然屬於一種較為正常的現象，同時也是平臺積極採取相應對策，來保障出借人資金收回的一種解決方案。
目前來看，大部分宣佈分期兌付的平臺，如可溯金融、愛錢幫、好車貸等等，事實上有些平臺已停止了運營，因此儘管從善意角度理解，承諾分期兌付的平臺還是希望能夠最大限度來保證出借人資金收回，然而客觀來說，待還餘額較大、分期期限較長（一般都在2-3年）、還款來源不明、兌付信息難以獲取等問題，平臺能夠按照既定方案完成兌付、出借人能否通過分期兌付追回資金，都很難說。
2、為合規推出的分期兌付
就業務角度來看，一些網貸平臺、特別是涉及消費場景的網貸平臺，其風控核心在於對資金路徑的管控，需委託第三方合作機構直接將款項支付至借款人指定的服務/產品提供方。
該模式在傳統持牌金融機構業務實施中是非常成熟且有效的，但在網絡借貸信息中介的定位及監管框架下，監管要求投資人的資金直接劃轉至借款人，從長遠看此業務模式或將潛在影響投資人的資金安全。
鑑於此，一些平臺本著合規經營、長遠發展的原則，開始著手實施主動調整行為。
以浙江省金融科技平臺——鑫合匯為例，8月6日，在當地監管部門及存管合作銀行的支持下，平臺針對“鑫車二號”、“鑫安二號”等部分短期週轉產品進行了統一調整，並在確保平臺正常運營的前提下，正式啟動了為期9個月、在貸資金25億左右的分期兌付方案“振鑫計劃”。
據瞭解，按照既定計劃，該平臺已於9月5日提前完成了首期21775名出借人所對應的資金分配，平臺大股東“中新力合”集團總裁兼創始人陳杭生先生更是表示，將“全程陪伴”，來推動“振鑫計劃”的順利執行。
目前，鑫合匯已獲得省政府特批，並接到中國互聯網金融協會自查要求積極展開備案工作。平臺嚴格按照108條進行自查自糾，同時邀請律所、會計師事務所入駐進行摸查審計，預計9月底可以向相關部門提交自查報告。
依據底層資產 判斷分期兌付方案是否可行
眾所周知，網貸行業的興起正是源於很多存在借款需求的小微企業主或或個人，因不能滿足銀行基本的信貸要求，或擔負不起因審批流程過於複雜而堆積下來的時間成本，轉而選擇向新興的網貸平臺尋求幫助。
拋開惡意逃廢債的情況，不管是逾期也好、合規也罷，分期兌付方案也從某個側面證明了平臺資產標的的真實存在，網貸資產屬於非標資產，每一個獨立項目都有其特殊性，因此很難統一衡量風險程度和風險定價，平臺在應對特殊情況時的處理態度和安置方案，不僅是其能否順利度過難關、以及重拾出借信心的關鍵所在，特別是對於出借人而言，資產的真實性和優質性，更是其判斷該分期兌付方案是否具有可行性的重要的衡量標準。
此次鑫合匯分期兌付所涉及到的“鑫車二號”、“鑫安二號”兩類產品，其底層資產均為真實有效的項目，在對現有部分業務、產品及系統進行統一調整、並於調整期間對相應投資資金進行緩釋分配之後，平臺將在政府及監管機構指導下，全面促進平臺合規發展，為不久後獲取行業含金量極高的備案牌照打下堅實的基礎。
因而，就這一點來看，市場還需理性看待多方承壓下，平臺制定分期兌付的必要性和合理性，並基於此，敦促、要求平臺應依據借款人的還款計劃、壞賬水平、資產處理時間等因素，綜合考慮後製定分期兌付方案。
平臺應也應根據可能出現的風險、壞賬情況，在兌付週期內動態調整兌付方案，圍繞“減少出借人損失、減少社會不穩定因素”的中心思想，達成出借人、平臺自身、第三方資產處置機構、借款人、甚至是監管層，五方權益的協同與統一。
對此，業內人士表示，網貸平臺出現這樣或那樣的問題時，不論是自有資金還是股東資金或者是關聯方、第三方願意接盤，首先需要直接面對出借人拿出一個相對完善的解決方案，口頭承諾不能等同於最終落地執行的解決方案；相較於其他處理方式，“分期兌付”更公平地關注到每個利益相關方的訴求，同時也借鑑和接受審計和監督機制，比如引入律師、會計師、投資人代表等，相對而言更具執行價值；特別是像鑫合匯這種已完成第一階段執行的平臺，將對後續工作的展開起到重要的推動作用。
【寫在最後】
就市場角度來看，網貸平臺依然需要不斷探索各種應對難題的解決手段，這有這樣才能達到前設門檻、中間規範經營、後期推出機制，並逐漸步入良性循環和發展中；另一方面，對於每一個風險管理者和投資決策者，秉持“有見於後，無見於先”的淡然、客觀面對不利的市場環境、務實地做好全流程風險管理工作，才能更好地瞬息萬變的市場中存活。
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