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還記得“金嗓子喉寶”嗎？沒錯，就是那個曾被羅納爾多拿在手裡，傻樂時說出的“廣西金嗓子”。最近，金嗓子卻“失了聲”。
日前，中國執行信息公開網發佈的一則限制消費令顯示，“金嗓子”拖欠廣告費5000餘萬，變成了“老賴”。73 歲的品牌創始人江佩珍也被依法列為“失信被執行人”和“限制消費人員”。
而自香港上市4年多以來，金嗓子股價已從最高6塊多下挫至1塊多，市值縮水達90%。中間還曾被爆出江佩珍“誘騙”羅納爾多免費廣告代言三年的驚人消息。這個曾風靡一時的老牌企業，到底是怎麼了？
深度爆料
鐵娘子扭轉乾坤
據瞭解，金嗓子控股集團有限公司，原為柳州市糖果二廠，始建於1956年，三年後，糖果廠迎來了一名對它意義重大的人物——13歲的江佩珍。聰明好學的江佩珍從學徒工到副廠長，用了5年，到後來正式成為糖果廠廠長也才33歲。
但當時的糖果廠經營狀況並不好，虧損高達5000萬。臨危受命的江佩珍帶領技術人員出國學習，引進先進生產線，不僅製造出中國第一顆果醬夾心糖，第一塊花生巧克力，攻克了酒心巧克力的技術難關，而且將工廠產值拉昇到9700萬元的水平，如願成為同行業第一。
不過，隨著糖果廠的壯大發展，他們也面臨著原料價格猛漲、品牌被山寨等問題，前景不明，江佩珍決定轉型。於是有了眾所周知“金嗓子”。當初江佩珍到上海華東師範大學得到王耀發教授的原始“金嗓子”配方，並借力國際球星羅納爾多在央視等電視臺循環播放的三年硬廣，讓“金嗓子喉寶”紅遍中國大江南北。同時也將金嗓子公司的業績翻了幾番，市場佔有率在同類產品中躍居第一，並與美國、歐盟等十多個國家和地區建立了業務往來。
2015年，金嗓子在香港敲鐘上市，公司市值一度超過60億港元。江佩珍一直抒寫著傳奇，只是現在傳奇似乎正在改變.......
鐵娘子竟成了“老賴”
金嗓子上市後，業績出現短暫增長，2015年金嗓子歸母淨利潤達到1.54億元。業績公佈後，金嗓子股價一路上漲一度達到8.47元，市值超過60億元。
然而，好景不長。隨著市場環境走弱以及金嗓子業績下滑，股價開始了漫長下跌，於2018年10月最跌到了0.92元，市值只剩6.8億元，蒸發近90%。截至目前，金嗓子市值11.68億港元，縮水高達50億。
至於金嗓子食品及江佩珍被列入“老賴”則源於2016年。為了改變金嗓子單一的產品結構，金嗓子植物飲料上市。為了宣傳，金嗓子與兩檔娛樂節目《蓋世音雄》及《蒙面歌王第2季》達成合作，計劃投放廣告金額8000萬。但是節目播出後，金嗓子食品只支付了1300萬元，後續就因不認可兩檔節目的收視率而拒付廣告代理方星空華文剩餘款項。
之後，金嗓子食品遭星空華文起訴。經法院判定，金嗓子食品還應支付廣告費5167萬元。但此後，金嗓子食品拒不執行，於是被列為“老賴”。中國執行信息公開網發現，廣西金嗓子食品有限公司被列為失信被執行人的具體情形為“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”。
按照相關法律法規，公司一旦被納入“失信被執行人名單”，在政府採購、招標投標、行政審批、政府扶持、融資信貸、市場準入、資質認定等方面，都將面臨信用懲戒。而失信人也將被限制所有高消費行為。據企信寶查詢，江佩珍作為法定代表人或負責人的相關企業不少於15家，江佩珍被列為失信人勢必也將對這些企業帶來一定影響。
金嗓子該何去何從？
年報顯示，2019年上半年金嗓子營業收入3.55億元，同比增長22.5%；歸母淨利潤為0.45億元，同比增長58.2%，公司總收入的增長，主要得益於喉片產品銷量的增長。
但是金嗓子的產品問題凸顯。通過梳理往年年報可以發現，廣西金嗓子完全依靠金嗓子喉片這一單一產品打天下。2012-2018年期間，金嗓子喉片的營收佔比分別為92.4%、92.4%、90.6%、91.8%、87%、89%和90.5%。此外，2012年-2018年核心單品金嗓子喉片銷量分別為1.29億盒、1.20億盒、1.27億盒、1.29億盒、1.24億盒、1.01億盒、1.04億盒，雖維持穩定但增長乏力。
近二十年，能依靠單一產品存活至今已然是個奇蹟。但是這能維持多久，無人能預測。就像曾經銷量世界第一的蓮花味精，不只因為一個謠言就被輕鬆打垮嗎？如果金嗓子不能抓緊時間進行產品創新升級，迎合新興消費者，尋找新的利潤增長點，未來，很可能走上與蓮花味精相似的下坡路。
獵頭分析
金嗓子銷量維穩，利潤增長，股價卻始終維持在低位，很明顯市場並不看好它的未來。主營業務已經遇到天花板，如果再沒有可以拿的出手的新品可以與金嗓子喉片分擔企業的利潤增長，那麼公司的抗風險能力也會越來越弱。
對此，獵頭行業資深人士——衛士藍人力資本運營總監鉏綜認為，打破對金嗓子喉片的重度依賴是該公司重振江湖的關鍵。衛士藍人力資本在與數千家大中型知名企業二十餘年的戰略合作中發現，缺乏市場洞察力和創新性，主營業務單一的企業抗風險能力最低。
對於金嗓子喉片的未來，大家怎麼看？
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