01瑞幸咖啡要上市了？
成立第18個月的瑞幸近日遞交了赴美IPO招股書，這很“瑞幸”，從成立開始便殺氣十足。
成立9個月，瑞幸的門店數超過英國連鎖咖啡品牌Costa，而此前Costa 已經在華佈局12年。成立14個月，瑞幸門店數量達到2000家，而星巴克達到這個數量用了17年。
當地時間4月22日，瑞幸咖啡向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股文件，擬登陸納斯達克。在此則消息不久前，瑞幸方剛剛披露了來自貝萊德（BlackRock）管理的私募基金投資1.25億美元，至此，瑞幸投後估值為29億美元。
02
貝萊德為何會選擇瑞幸？
眾所周知，貝萊德是星巴克第二大股東，既然是星巴克的大股東為何會投瑞幸呢？星巴克咖啡在傳統行業處於絕對領先的地位，而瑞幸咖啡則是互聯網+行業的後期之秀，如果一旦發展起來，不僅僅是在中國市場，星巴克勢必會受到威脅。那麼最好的風險規避方式，就是將兩家都收入囊中，這樣不管如何廝殺對於資本來說，都是穩賺不賠的。而且二者可以做到互相牽制互相促進的作用。
那麼瑞幸真的會撼動星巴克的地位嗎？
《2019年中國咖啡市場發展數據報告》對瑞幸咖啡做了預測，顯示瑞幸咖啡在2019年將仍舊保持虧損狀態，但年咖啡銷售量如果能達到4.4億杯，已經可以和目前星巴克（中國）4億杯左右的年咖啡銷量一較高下。《報告》還預測，瑞幸咖啡將有望在2021年實現盈利。
瑞幸的戰略打法和別的互聯網企業一樣，先用補貼“破壞”一個行業，再用互聯網的手段去重造。在瑞幸咖啡成立之初，很多人看不懂這種商業模式，認為創始人是錢多燒的慌。然而，瑞幸咖啡從剛開始就不是一門心思做咖啡的，我們常說創始團隊的基因決定了一個創業公司的戰略部署和打法，那麼瑞幸的創始團隊中則瀰漫著資本的味道。
03“神州系”瑞幸的資本遊戲
根據天眼查顯示，瑞幸咖啡的CEO錢治亞、非執行董事陸正耀、神州租車的投資人，愉悅資本聯創劉二海等人均為神州系選手。
作為瑞幸咖啡的“幕後黑手“，神州租車創始人陸正耀曾經在媒體採訪中，直言不諱的說道，
「咖啡這一仗打的漂亮，一氣呵成，炮火充足，星巴克的市值已經縮水100億美元了，如果星巴克給我們100億美元的股票，我們就不打了。」
瑞幸咖啡創始人錢治亞曾經為神州優車的COO,隨著神州優車於2017年掛牌新三板，錢治亞的使命也告一段落，她再次將眼光投向了咖啡市場。
從瑞幸的多輪投資方來看，愉悅資本的創始合夥人劉二海，目前也是瑞幸咖啡的創始人之一，從創始團隊到投資團隊，隨處可見“神州專車”的縮影。
所以，將瑞幸咖啡比做一場資本遊戲的說法毋庸置疑了。
04用一張親民牌挖掘市場潛力
瑞幸咖啡和星巴克有可比性嗎？從本質上講，瑞幸如果正面硬剛星巴克，從高端和環境作為入口，就算門店鋪設的再多，錢燒的再厲害也不一定能成事。擅長資本遊戲的大佬們，比從業者要看的透徹，那麼從本質上講，目標客戶群體就要打出一定的差異化。
從用戶畫像分析，瑞幸的超過八成用戶來自企業白領，而相比之下，星巴克的用戶則在收入上略高一籌。對於星巴克的用戶而言，這個品牌不僅僅是一個咖啡的牌子，而是一種生活品質的體現。相比之下，瑞幸則顯得更加親民。
前期的燒錢補貼迅速入場，佔據了大量的市場份額，隨著線下門店的不斷擴張和補貼力度的加大，規模效應初顯端倪。招股書顯示，得益於網絡發展和品牌認知度的提高，每名新客戶的獲得成本從上年同期的103.5元，降至2019年第一季度的16.9元，促銷費用也從15.8元降到了6.9元。
那麼在一切都在轉好的趨勢下，瑞幸為何如此著急上市呢？
招股書顯示截至2019年3月底，瑞幸咖啡負債總額為10.8億元，賬面持有現金為11.58億元。按照2019年第一季度淨虧損5.518億元人民幣估算，瑞幸咖啡的賬面資金或許只能維持兩個月。在這種情形之下，除了上市，好像沒有退路了。
有趣的是，和瑞幸咖啡打法類似的連咖啡，近日也“起死回生”完成了由高榕資本和啟明創投的聯合B+輪投資。連咖啡成立於2014年，天使投資人為主持人戴軍，連咖啡成長於線上，紮根於小程序，佈局線下店面的時間並不長。早前，連咖啡被曝出在全國幾個重要佈局的大城市大量關店，原因是資金鍊出現了問題，不得不收縮線下業務。
從即將上市的瑞幸和近日獲投的連咖啡來看，資本市場對於互聯網咖啡市場或許撿回了一些信心。
05互聯網企業革命
有人說，瑞幸咖啡和星巴克的“較量”是互聯網企業向傳統企業發起的挑戰。面對互聯網企業的炮轟，星巴克曾經遭遇過危機，但基於品牌的規模經濟影響和中中國消費者的消費行為喜好升級，星巴克找到了自己本土化的定位。
傳統企業的詬病為缺少新客戶的開發，星巴克嘗試著推出了“我的星巴克點子”先後收到了75000項建議，根據用戶的反饋直觀的改善了用戶體驗。
星巴克發現了自己的絕對優勢，超越家和辦公場的“第三空間”，成為了越來越多職業人的辦公場地。並先後跨界與apple music合作推出店內的音樂服務、與inbox合作，基於用戶個人購買習慣，選擇產品推薦。在“抵禦”瑞幸咖啡的路徑上，星巴克的選擇是強強聯合。先後與餓了麼外賣、阿里巴巴和雀巢聯手，提升自己的用戶體驗度。
從估值來看，面對身價千億的星巴克，僅有29億的瑞幸咖啡，尚且構不成任何威脅。只能說革命尚未成功，瑞幸還需努力……
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