信託公司與房地產企業的合作仍在繼續。記者注意到，近期北方信託與房地產企業粵泰股份達成全面合作協議，涉及授信規模48億元。
業內人士表示，房地產信託仍是信託業務重中之重，當前這一傳統業務出現向兩個方向集中的趨勢，一是交易對手繼續向百強企業集中，二是項目向熱點地區集中。用益信託數據顯示，2019年3月份房地產集合信託業務成立規模為569.68億元，依然處於歷史高位。
授信額度調整為48億元
昨日，粵泰股份公告，該公司與北方信託的《全面合作協議》通過了董事會審議批准。這份涉及48億元授信金額的合作協議，引起了市場諸多關注，主要有兩個焦點。
粵泰股份公告顯示，北方信託給予粵泰股份48億元授信額度，5年期的融資成本不低於11.2％。其中對公司名下廣州天鵝灣二期和廣州僑林苑底商、江門市悅泰置業有限公司名下江門悅泰70層等五個項目，通過債務重組及新增開發資金的方式提供融資約48億元。
焦點一是緣何牽手。粵泰股份表示，公司自2018年以來，由於受到多方面因素影響，導致公司現金流動性愈發緊張，從而導致公司出現流動性風險。截至目前，公司存在的借款逾期風險並未消除，本次與北方信託的全面合作，有利於緩解公司流動性緊張，幫助化解公司的逾期借款風險。
有業內人士分析稱，“北方信託此前曾為粵泰股份發行過多隻信託計劃，此番合作理解為北方信託解救粵泰股份於水火之中，不如說這是北方信託的自救。”
焦點二是授信額度調整。4月24日，粵泰股份發佈《關於收到重要合同的提示性公告》，從合作內容來看，北方信託將為粵泰股份提供不超過63億元的授信。僅隔一天，粵泰股份審議通過的全面合作協議出現調整，授信額度調整為48億元。
據記者瞭解，關於就粵泰控股及其一致行動人的股票質押融資、查封的資產開展再融資合作，或其他方式開展投融資合作——規模不超過15億元的合作內容，最終未出現在雙方簽訂的全面合作協議當中。
房地產信託
投資“雙集中”
去年四季度至今，信託公司與房地產企業達成上百億授信額度的合作時有發生。
去年11月，光大信託先後與花樣年集團、泰禾集團、福晟集團分別簽署了100億元、200億元、100億元的合作協議。同期，興業信託與正榮地產達成100億元合作協議。
今年3月，平安信託亦與正榮地產牽手，簽署了200億元的戰略合作協議。
房地產信託仍是信託業務的重中之重。用益信託數據顯示，2019年3月份房地產集合信託業務成立規模為569.68億元，依然在高位運行。
信託業協會發布的2018年四季度信託公司業務數據顯示，受到打破剛兌、資金緊縮等一系列政策的影響，2018年行業集合信託成立規模較2017年下降約8％。但與總體規模變化趨勢相反的是，房地產類集合信託規模較2017年增長約36％。
中誠信託戰略研究部韓鳴飛分析稱，房地產信託這一傳統業務出現兩個方向的集中趨勢，一是交易對手繼續向百強企業集中，二是項目區域向熱點地區集中。前述粵泰股份亦處在熱點地區。
克而瑞披露的百強房企銷售數據顯示，2019年前兩月Top10、Top50、Top100房企銷售額的市場佔有率分別為40％、77％和92％。韓鳴飛認為，兩極分化、強者恆強的新格局下，信託公司更應該選擇頭部房企進行合作以降低項目風險，榜單中的百強房企自然成為首選。
此外，在因城施策的政策背景下，房地產項目所處的區域顯得極為重要。業內人士認為，信託公司應優先選擇市場行情較好的區域進行展業。粵港澳、長三角、京津冀三大城市圈的戰略地位已相當突出，並將持續釋放紅利。同時，信託公司應結合“一城一策”評估各城市地產的投資價值。
本文源自證券時報
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