在各大投行紛紛看好茅臺之際，晨星分析師鄭家倫卻給出了唯一的“賣出”評級。
鄭家倫將茅臺12個月目標價設定為830元人民幣，也就是說與4月17日收盤價相比，該股隱含13%的下行空間。而他給出賣出評級的原因也正是茅臺的最新股價已超過目標價。
在接受彭博電話採訪時，鄭家倫表示，茅臺當前的股票價位並不是長期投資進場的好位置，其已經消化了到明年年底前的利多：
“現在股價漲得比較多，超過公允價值，短期內不會再做調整，要到第二季度業績公佈再看看是否超預期或者不如預期。”
近年來，貴州茅臺一直表現出色，在4月初發布的財報顯示，一季度盈利和收入增長均超出市場預期。而此前數據顯示，去年全年該公司的淨利潤也同比增長30%，茅臺酒類業務毛利率達到91.25%。
今年迄今，貴州茅臺股價更是累計上漲61%，在上證50指數成份股中漲幅排名第三，僅次於工業富聯和化工龍頭萬華化學。昨日盤中更是創下歷史新高，最高報955.51元，這也就意味著茅臺有望成為A股歷史上首支股價突破1000元的公司。
根據華爾街見聞討論板塊的投票顯示，有64.92%的投票者認為12個月內貴州茅臺股價甚至會突破1033元。
而無論是諸如摩根士丹利、大和投資、高盛等國外投行，還是中信證券、中金公司等國內券商也都在近期唱多茅臺。
摩根士丹利分析師樓超等人認為，貴州茅臺一季度盈利和收入增長均超出市場預期，短期內或對白酒股人氣構成支撐，因此將茅臺目標價由890元人民幣上調11%至990元。
大和資本市場分析師陳安生也將茅臺2019-2020年每股收益預測上調12%-13%，將目標價由735元上調至941元。
高盛更是三週內四度上調貴州茅臺目標價。該行先是在3月20日將1月的842元目標價上調至885元，3月28日再次上調至997元，3月29日又進一步上調至1016元，4月8日再度上調至1033元。這是次上調幅度分別為5%、13%、2%、2%。
中信證券則在研報中表示，給予貴州茅臺1000元的目標價，對應2020年PE為25倍，維持“買入”評級。中金公司刑庭志率領的分析師團隊也在貴州茅臺財報宣佈將該股目標價上調10%，至990元，同樣維持“買入”評級。
*風險提示：股市有風險，入市需謹慎
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