■本報記者 任小雨
隨著上市公司2018年年報不斷披露，社保基金的身影陸續浮現，其投資思路得到了市場的密切關注。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在已披露2018年年報的公司中，298家公司被社保基金持倉，合計持股市值達1157.65億元。其中，銀行、醫藥生物、化工、食品飲料等四大行業成為社保基金去年四季度重倉的四大行業，社保基金總持股市值均在50億元以上，分別為366.80億元、135.23億元、64.14億元、53.32億元，合計持股市值達619.49億元，佔社保基金持股市值總額的53.51%。
銀行作為社保基金的第一重倉行業，其今年以來市場表現可圈可點，截至4月12日累計漲幅為14.19%，假設社保基金對這些個股最新持倉數量較去年四季度末均未發生變化，社保基金持倉市值增長達18.69億元。從行業內部來看，社保基金去年四季度共計持有4只銀行股，農業銀行持股市值居首，達到352.69億元，寧波銀行（10.48億元）緊隨其後，持股市值也逾10億元，另外，社保基金去年四季度持倉的個股還有：中信銀行（3.25億元）、無錫銀行（0.37億元）。其中，社保基金新進持有無錫銀行708.07萬股，並對中信銀行進行繼續加倉2395.32萬股，最新持股數量為5972.31萬股。
醫藥生物是社保基金長期堅守的第一重倉行業，也是去年四季度社保基金的第二大重倉行業，今年以來市場表現也較為顯著，累計漲幅達36.19%，假設社保基金對這些個股最新持倉數量較去年四季度末均未發生變化，社保基金持倉市值增長高達42.61億元。統計顯示，截至去年四季度末，有29只醫藥生物股被社保基金持倉，其中，有21只個股社保基金持倉市值超過1億元，樂普醫療（26.61億元）、長春高新（17.19億元）、華潤三九（10.44億元）和雲南白藥（10.15億元）等4只個股社保基金持倉市值均逾10億元。與此同時，有17只醫藥生物股成為社保基金去年四季度新進增持的品種，2018年四季度社保基金新進持有中國醫藥、美康生物兩隻個股，新進數量分別為591.92萬股、240.99萬股，並對包括樂普醫療（1997.50萬股）、廣譽遠（420.00萬股）、信立泰（400.01萬股）、上海醫藥（359.44萬股）、藥明康德（269.83萬股）、安科生物（233.70萬股）等在內的15只個股進行繼續增持操作。進一統計發現，上述29只個股中，共有13只醫藥生物股被社保基金連續八個季度持倉，成為社保基金長期佈局的重點行業。
對於板塊的後市投資邏輯，渤海證券表示，目前醫藥行業估值處於歷史中低位區域，具有修復空間，短期建議投資者立足2018年年報及2019年一季報預告，關注業績走勢穩健或超預期個股，長期仍看好創新藥械領域，疊加科創板“硬科技”定位的協同作用，建議關注注重研發投入的高端藥械及創新藥企業，如科倫藥業、長春高新、安圖生物、創新外包受益龍頭凱萊英以及零批一體龍頭國藥一致。
在業績+漲價雙優的推動下，典型的週期類行業——化工股在去年四季度重新進入社保基金重倉行業，今年以來市場表現也十分搶眼，累計漲幅達37.43%，假設社保基金對這些個股最新持倉數量較去年四季度末均未發生變化，社保基金持倉市值增長也達到了30.68億元。截至去年四季度末，共有33只個股被社保基金持倉，嘉化能源、鼎龍股份、飛凱材料、利安隆和珀萊雅等5只個股期間成為社保基金新進的標的，桐昆股份、金禾實業、海利得、揚農化工、長海股份、濮陽惠成、藍曉科技和陽穀華泰等個股去年四季度社保基金增持均逾30萬股，上述13只新進增持個股2018年業績表現同樣亮麗，包括飛凱材料、利安隆、珀萊雅等在內的11只個股去年業績均實現同比增長。
值得一提的是，食品飲料作為社保基金去年四季度的第四大重倉行業，今年以來市場表現最出色，累計漲幅達到52.05%，假設社保基金對這些個股最新持倉數量較去年四季度末均未發生變化，社保基金持倉市值增長為15.15億元，其持倉的個股也普遍實現較好表現，15只上市交易的社保基金持倉股中，順鑫農業（85.14%）、養元飲品（39.35%）、涪陵榨菜（36.11%）、光明乳業（32.18%）、金楓酒業（30.88%）、鹽津鋪子（29.86%）和古越龍山（29.70%）等7只個股今年以來股價表現跑贏同期大盤，佔比近五成；按社保基金持倉市值從高到低依次為：涪陵榨菜（97887.37萬元）、順鑫農業（41470.49萬元）、養元飲品（36729.26萬元）、古越龍山（19799.01萬元）、光明乳業（5305.00萬元）、金楓酒業（4093.60萬元）和鹽津鋪子（1590.36萬元），這7只個股後市表現仍受到機構的普遍看好，近30日內機構給予“買入”或“增持”等看好評級家數也均在5家及以上。
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